La corsa sulle montagne russe di Bitcoin riflette il problema più grande che le criptovalute devono affrontare:la regolamentazione

Le montagne russe dei prezzi delle criptovalute sono di nuovo in discesa. Bitcoin è sceso di un quarto nell'ultimo mese, con altre grandi valute come Ethereum e Ripple in calo di oltre il 40%. Quindi, dove lascia questo ultimo attacco di perdite le criptovalute?

Gli scettici indicano la moltitudine di problemi normativi e le vie per la frode e il furto totale. I sostenitori continuano a insistere sul fatto che questi sono il "futuro della finanza".

Uno dei motivi dell'ultima svendita è che gli investitori stanno vendendo le loro criptovalute per pagare l'imposta sulle plusvalenze che sono tenuti a pagare sui loro guadagni. È stato stimato che solo negli Stati Uniti siano dovuti 25 miliardi di dollari.

Ma c'è un problema più fondamentale in gioco degli investitori che si affrettano a convertire i loro profitti dalle offerte iniziali di monete (o ICO) in valuta fiat come i dollari. È qui che viene creato un nuovo token crittografico in cambio di criptovalute esistenti come bitcoin.

La mancanza di regolamentazione per proteggere i profitti realizzati dalle ICO riflette il problema più ampio che deve affrontare il futuro delle criptovalute. Se le criptovalute devono diventare una risorsa più diffusa, richiederanno una regolamentazione, ma questo sarà impopolare con gran parte della sua base di fan esistente che è intrinsecamente libertaria.

Problemi con l'ICO

Il trasferimento di guadagni in criptovalute da una ICO a una valuta fiat può generare una mischia poiché gli investitori di criptovaluta tentano di uscire dal mercato con il maggior valore possibile. All'inizio del 2018, è stato riferito che quasi il 46% delle ICO del 2017 aveva già fallito.

La pressione per uscire in modo tempestivo è stata esacerbata dal numero considerevole di truffe ICO che hanno avuto luogo. Il sito di analisi crittografica Diar stima che, dal 2017, quasi 100 milioni di dollari sono stati persi a causa delle truffe di uscita da ICO in cui gli organizzatori hanno poca o nessuna intenzione di sviluppare un prodotto finanziario che funzioni secondo gli standard pubblicizzati agli investitori.

Il mondo delle criptovalute è in gran parte non regolamentato e un territorio così maturo per consentire ai truffatori di operare. La frode nei mercati delle criptovalute ha finora assunto molteplici forme. Oltre ai problemi di ICO, ci sono state frodi a livello di cambio, l'esempio più famoso è stato il crollo dello scambio Mt. Gox che un tempo gestiva l'80% del trading globale di bitcoin.

Il numero di problemi e le ingenti somme di denaro coinvolte hanno portato la Securities and Exchange Commission statunitense a rivolgere il proprio sguardo di vigilanza sul mondo delle criptovalute.

Domande sostanziali

Un numero crescente di ricerche accademiche ha sollevato interrogativi sostanziali sulla vera integrità sottostante dei mercati delle criptovalute. Evidenzia le varie aree in cui è necessaria una regolamentazione se bitcoin e altri devono avere un futuro sostenibile.

Per esempio, l'economista Neil Gandal e colleghi hanno scoperto che i volumi di scambio su tutti gli scambi di Bitcoin sono aumentati notevolmente nei giorni in cui hanno trovato attività di trading sospette. Gli autori hanno dimostrato che questa attività sospetta da parte di un singolo attore o agente è stata molto probabilmente un fattore importante dietro il forte aumento del prezzo di Bitcoin da US $ 150 a US $ 1, 000 alla fine del 2013.

È stato scoperto che anche il calo della liquidità contribuisce al rischio di un crollo di Bitcoin. Questo è problematico dato che, anche in normali condizioni di trading, Bitcoin risulta essere più volatile, meno liquido e più costoso da negoziare rispetto ad altre attività.

I ricercatori finanziari John Griffin e Amin Shams hanno analizzato i dati blockchain e hanno scoperto che tether, una criptovaluta ancorata al dollaro USA, hanno influenzato profondamente altre criptovalute durante i forti apprezzamenti dei prezzi del 2017 e del 2018. Hanno concluso che le transazioni tether sono state responsabili fino al 50% dell'aumento di Bitcoin e del 64% dell'aumento di valore di altre principali criptovalute.

La nostra ricerca ha suggerito che le criptovalute sono solo leggermente collegate ad altre attività finanziarie o economiche, e che la maggioranza non è influenzata dai principali annunci di mercato. Tutto questo dimostra che le criptovalute possono essere manipolate e non riflettono la normale attività di mercato.

È stato valutato anche il valore economico sottostante delle criptovalute, con alcuni che suggeriscono che il valore di una criptovaluta è determinato esclusivamente dalla volontà dei suoi possessori di accumulare. Altri hanno scoperto che i valori crittografici sono principalmente una funzione della loro profondità di rete e non della loro utilità intrinseca, lasciandolo nuovamente aperto alla manipolazione. Altri ancora indicano i limiti economici del bitcoin derivanti dal suo costo di estrazione.

Stranamente, ora viviamo in un mondo in cui le criptovalute scherzose come il token Ethereum inutile e le palle fuzz hanno un valore tangibile, nonostante sia minuscolo rispetto a Bitcoin o Ethereum. Il primo si fa pubblicità con la dichiarazione:“Seriamente, non comprate questi gettoni”, quest'ultimo contiene un avviso sul suo sito Web che afferma:"Sembra che ci sia un problema con la catena/fonte Fuzzballs" e "miniera Fuzzballs a tuo rischio".

sarebbe un neutro, osservatore indipendente guarda questi fatti e compra questi gettoni? Cosa penserebbe un osservatore sopravvissuto allo schianto delle dot-com?

Per essere meritato come un prodotto del mercato finanziario in qualche modo fattibile e affidabile, le criptovalute devono in qualche modo aderire a uno standard comune di regolamentazione internazionale. Fino a quando ciò non si verifica, continueremo ad osservare situazioni che comportano sostanziali furti dagli scambi internazionali, continua inquietudine quando vengono scoperte ICO fraudolente con fondi degli investitori incanalati in tutto il mondo, e, cosa più interessante, un mercato che è diventato così sensibile ai minimi dettagli che anche il più piccolo accenno di conflitto può generare una sostanziale volatilità dei prezzi.

La sfida per i sostenitori delle criptovalute è come continuare a promuovere la loro decentralizzazione, anonimo, natura libertaria poiché la loro emissione e il loro commercio diventano sempre più regolamentati.