Gli investitori di Bitcoin dovrebbero essere tassati come qualsiasi altro investitore

Nonostante il suo nome, la criptovaluta non è solo denaro. Potrebbe anche essere debito o capitale e quindi dovrebbe essere regolato e tassato allo stesso modo delle altre finanze.

I token che gli investitori ottengono quando acquistano una criptovaluta, come Bitcoin, può essere utilizzato per acquistare in startup blockchain (aziende che utilizzano lo stesso registro online delle criptovalute). Quando le startup blockchain emettono azioni nelle loro attività utilizzando la criptovaluta, si chiama offerta iniziale di monete. Per gli investitori, questo è come qualsiasi altro investimento azionario.

La criptovaluta può essere utilizzata anche per finanziare asset specifici, come il debito. Quindi quello che abbiamo è un unico strumento finanziario che ha i vantaggi di entrambi i debiti e equità.

Quindi le startup che emettono i propri token a scopo di investimento dovrebbero rispettare le stesse regole e regolamenti a cui devono attenersi le startup che emettono strumenti più tradizionali. Gli investitori in criptovaluta dovrebbero essere tassati sulla stessa base degli investitori tradizionali.

Perché la criptovaluta è un mix di denaro, debito e capitale

Il denaro è molto spesso definito dalle sue funzioni:mezzo di scambio, un'unità di conto (utilizzata per rappresentare il valore reale o il costo di qualsiasi elemento economico), e una riserva di valore (che può essere salvata, recuperato e scambiato in un secondo momento). Il primo consenso su Bitcoin tra gli economisti è che non è denaro.

Nella migliore delle ipotesi, le criptovalute sono un mezzo di scambio. Ma molti economisti dubitavano che Bitcoin, data la sua volatilità, potrebbe mai servire come unità di conto, figuriamoci come riserva di valore.

Quindi, se la criptovaluta non è denaro, deve essere qualcos'altro. Potrebbe essere una risorsa di qualche tipo.

Di solito se gli investitori acquistano o vendono un bene, sarebbe soggetto a tassazione, come il GST. Ciò significa che le persone che utilizzano Bitcoin verrebbero tassate due volte quando lo utilizzano.

Sarebbe tassato quando la persona acquista il Bitcoin e tassato di nuovo quando lo ha usato per comprare qualcosa. Fortunatamente il governo federale si è reso conto che si trattava di una cattiva idea e si è mosso per abrogare la doppia imposizione di Bitcoin.

Chiaramente l'opinione del governo federale è che la criptovaluta non ha corso legale, quindi non provare a pagare l'imposta sul reddito in Bitcoin in qualunque momento presto. E ci sono differenze importanti tra denaro, corso specificamente legale, e criptovaluta.

Le criptovalute tendono a rispettare rigorosamente le regole. Come vengono creati, quando possono essere guadagnati, come sono distribuiti e quanti ce ne possono essere, è tutto determinato da regole. Infatti, agli utenti piacciono le regole rigide.

Al contrario, il denaro controllato dal governo non è soggetto a regole. Il governo impiega una discrezionalità sostanziale nell'esercitare il controllo sul denaro. Quindi, mentre il dollaro USA ha le parole "In God we trust" stampate su di esso, questo sistema in realtà richiede una sostanziale fiducia nel governo.

Questa fiducia è stata ripagata da una sostanziale riduzione di valore nell'ultimo secolo. Sembra che il denaro sostenuto dal governo possa anche essere una scarsa unità di conto e riserva di valore.

Debito e capitale sono strumenti finanziari utilizzati per raccogliere fondi per finanziare l'attività economica. È una sorta di enigma per gli economisti finanziari il motivo per cui le aziende utilizzano il debito in alcuni casi per raccogliere finanziamenti mentre utilizzano l'equità in altre situazioni.

Un importante documento del 1988 del laureato in economia del 2009 Oliver Williamson fornisce una possibile risposta a questa domanda. Williamson sostiene che il debito, essendo uno strumento finanziario vincolato da regole rigorose, è utilizzato al meglio per finanziare beni generali, mentre il patrimonio netto è meglio utilizzato per i cosiddetti beni specifici. I beni specifici sono quei beni che non possono essere ridistribuiti a buon mercato o facilmente dal loro uso corrente ad usi alternativi senza una sostanziale perdita di valore.

A quanto pare Williamson aveva speculato sull'esistenza di un tale strumento (che ha etichettato come "divisa") e poi ha rifiutato quello strumento come impraticabile. Il motivo per cui il titolo era impraticabile era dovuto all'opportunismo:gli investitori semplicemente non potevano fidarsi degli emittenti di titoli.

Il registro utilizzato dalle criptovalute - la blockchain - è una tecnologia in realtà "trustless" perché decentralizzata. Consente agli utenti di vedere i registri e le transazioni degli altri, negando la necessità di una terza parte fidata per gestire il rischio. Invece si basa sulla verifica crittografica.

Con l'assenza della possibilità per gli investitori di giocare con il sistema, le criptovalute sono la dequity immaginata per la prima volta da Williamson e potrebbero diventare un meccanismo di finanziamento efficiente.

Come dovrebbe essere regolata l'equità?

L'idea di regolamentare o tassare il finanziamento delle criptovalute potrebbe non essere gradita a molti cripto-appassionati che probabilmente sosterranno che le regole e i regolamenti tradizionali sono molto onerosi. Sono corretti, Certo. Tuttavia, la soluzione all'eccesso di regolamentazione non è uno scorporo per interessi particolari, ma piuttosto una riforma normativa che riduca l'onere per tutte le imprese.

La buona notizia per gli appassionati di criptovalute è che alcuni governi sembrano disposti a impegnarsi in una vera riforma della regolamentazione e nella concorrenza fiscale per attirare investimenti in questo spazio. Per esempio, il governo di Singapore sta allentando la regolamentazione esistente per accogliere la criptovaluta. Il quadro proposto richiederebbe alle società interessate di ottenere una licenza dall'Autorità monetaria di Singapore, e suddivide le attività di pagamento in diverse categorie.

Ma i regolatori dovrebbero davvero regolamentare le criptovalute più o meno allo stesso modo degli strumenti finanziari esistenti. Non dovrebbe ricevere un trattamento speciale.

Nonostante tutta la complessità della criptovaluta è davvero semplice:è uno strumento finanziario che combina tutti i vantaggi del denaro con il debito e l'equità. Non è nessuno di quei concetti ben noti in isolamento, ma un ibrido praticabile e praticabile di tutti e tre.