Gestione della liquidità negli affari e negli investimenti

La gestione della liquidità assume una delle due forme basate sulla definizione di liquidità. Un tipo di liquidità si riferisce alla capacità di negoziare un'attività, come un'azione o un'obbligazione, al suo prezzo attuale. L'altra definizione di liquidità si applica alle grandi organizzazioni, come le istituzioni finanziarie. Le banche sono spesso valutate sulla loro liquidità, o la loro capacità di far fronte agli obblighi di liquidità e di garanzia senza incorrere in perdite sostanziali. In ogni caso, la gestione della liquidità descrive lo sforzo degli investitori o dei gestori per ridurre l'esposizione al rischio di liquidità.

Gestione della liquidità negli affari

Investitori, finanziatori, e tutti i manager guardano al bilancio di un'azienda utilizzando rapporti di misurazione della liquidità per valutare il rischio di liquidità. Questo di solito viene fatto confrontando le attività liquide e le passività a breve termine, determinare se la società può effettuare investimenti in eccesso, pagare bonus o, adempiere ai propri obblighi di debito. Le aziende con un indebitamento eccessivo devono adottare misure per ridurre il divario tra la liquidità disponibile e le obbligazioni debitorie. Quando le aziende sono eccessivamente indebitate, il loro rischio di liquidità è molto più alto perché hanno meno attività da spostare.

Tutte le società e i governi che hanno obbligazioni di debito affrontano il rischio di liquidità, ma la liquidità delle principali banche è particolarmente esaminata. Queste organizzazioni sono sottoposte a rigorose normative e stress test per valutare la loro gestione della liquidità perché sono considerate istituzioni economicamente vitali. Qui, la gestione del rischio di liquidità utilizza tecniche contabili per valutare la necessità di liquidità o garanzie per far fronte alle obbligazioni finanziarie. Il Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act approvato nel 2010 ha innalzato questi requisiti molto più in alto di quanto non fossero prima della crisi finanziaria del 2008. Le banche sono ora tenute ad avere una quantità di liquidità molto più elevata, che a sua volta riduce il rischio di liquidità.

Gestione della liquidità negli investimenti

Gli investitori utilizzano ancora i rapporti di liquidità per valutare il valore delle azioni o delle obbligazioni di una società, ma si preoccupano anche di un diverso tipo di gestione della liquidità. Chi commercia asset in borsa non può semplicemente acquistare o vendere qualsiasi asset in qualsiasi momento; gli acquirenti hanno bisogno di un venditore, e i venditori hanno bisogno di un acquirente.

Quando un acquirente non riesce a trovare un venditore al prezzo corrente, spesso dovranno aumentare l'offerta per invogliare qualcuno a separarsi dal bene. È vero il contrario per i venditori, che devono ridurre i prezzi richiesti per invogliare gli acquirenti. Le attività che non possono essere scambiate a un prezzo corrente sono considerate illiquide. Avere il potere di una grande azienda che commercia in grandi volumi di azioni aumenta il rischio di liquidità, poiché è molto più facile scaricare (vendere) 15 azioni di un titolo piuttosto che scaricarne 150, 000 azioni. Gli investitori istituzionali tendono a scommettere su società che avranno sempre acquirenti nel caso vogliano vendere, gestendo così i loro problemi di liquidità.

Investitori e trader gestiscono il rischio di liquidità non lasciando troppo dei loro portafogli in mercati illiquidi. Generalmente, commercianti ad alto volume, in particolare, vogliono mercati altamente liquidi, come il mercato valutario forex o i mercati delle materie prime con elevati volumi di scambio come petrolio greggio e oro. Le aziende più piccole e la tecnologia emergente non avranno il tipo di volume di cui i trader hanno bisogno per sentirsi a proprio agio nell'eseguire un ordine di acquisto.