Attività operative

Cosa sono le attività operative?

Le attività operative sono le funzioni di un'impresa direttamente correlate alla fornitura dei propri beni e/o servizi al mercato. Queste sono le attività principali dell'azienda, come la produzione, distribuzione, marketing, e vendere un prodotto o un servizio. Le attività operative generalmente forniranno la maggior parte del flusso di cassa di un'azienda e determineranno in gran parte se è redditizio. Alcune attività operative comuni includono incassi da merci vendute, pagamenti ai dipendenti, le tasse, e pagamenti ai fornitori. Queste attività possono essere rilevate nel bilancio di una società e in particolare nel conto economico e nel rendiconto finanziario.

Le attività operative si distinguono dalle attività di investimento o di finanziamento, che sono funzioni di una società non direttamente correlate alla fornitura di beni e servizi. Anziché, le attività di finanziamento e di investimento aiutano l'azienda a funzionare in modo ottimale a lungo termine. Ciò significa che l'emissione di azioni o obbligazioni da parte di una società non sono conteggiate come attività operative.

Le attività operative chiave per un'azienda includono la produzione, saldi, pubblicità, e attività di marketing.

Attività operative

Le basi delle attività operative

Le attività operative sono le attività quotidiane di un'azienda coinvolta nella produzione e nella vendita del proprio prodotto, generare ricavi, nonché le attività amministrative e di manutenzione in genere. Il reddito operativo mostrato nei rendiconti finanziari di un'azienda è il utile operativo rimanente dopo aver dedotto le spese operative dai ricavi operativi. Di solito c'è una sezione delle attività operative del rendiconto finanziario di un'azienda che mostra gli afflussi e le uscite di denaro derivanti dalle principali attività operative di un'azienda.

In caso di ambiguità, le attività operative possono essere prontamente identificate mediante classificazione in bilancio. Molte aziende riportano il reddito operativo o il reddito da operazioni come una riga specifica nel conto economico. Il reddito operativo è calcolato sottraendo il costo del venduto (COGS), spese di ricerca e sviluppo (R&S) spese di vendita e di marketing, Spese generali e amministrative, e le spese di ammortamento.

Il reddito operativo esclude gli interessi attivi o passivi. Per esempio, le attività operative di un negozio di abbigliamento potrebbero includere quanto segue:

• Acquistare materiali dai fornitori e pagare la manodopera per produrre abbigliamento
• Pagare per trasportare i materiali alla fabbrica e i vestiti dalle fabbriche ai magazzini
• Organizzazione del trasporto dai magazzini ai negozi al dettaglio e ai clienti per corrispondenza
• Pagare i dipendenti per lavorare in magazzini e negozi al dettaglio
• Dirigenti paganti per supervisionare le operazioni
• Pagare le tasse
• Pagare l'affitto su magazzini e strutture di vendita al dettaglio

Altre attività operative meno comuni includono multe o pagamenti in contanti derivanti da azioni legali, rimborsi e denaro raccolto da richieste di indennizzo assicurativo.

Punti chiave

• Le attività operative sono le attività quotidiane di un'azienda coinvolta nella produzione e nella vendita del proprio prodotto, generare ricavi, nonché le attività amministrative e di manutenzione in genere.
• Le attività operative chiave per un'azienda includono la produzione, saldi, pubblicità, e attività di marketing.
• I flussi di cassa derivanti dalle operazioni sono una metrica importante utilizzata da analisti finanziari e investitori.
• Le attività operative possono essere contrapposte alle attività di investimento e finanziamento di un'impresa.

Ricavi operativi

Le principali attività operative che producono ricavi per un'azienda sono la produzione e la vendita dei suoi prodotti o servizi. Le attività di vendita possono includere la vendita di prodotti fabbricati all'interno dell'azienda o di prodotti forniti da altre società, come nel caso dei rivenditori. Le aziende che vendono principalmente servizi possono o meno vendere anche prodotti.

Per esempio, un'attività termale, oltre a fornire servizi come massaggi, può anche cercare entrate aggiuntive dalla vendita di prodotti per la salute e la bellezza.

Interessi e dividendi, mentre parte del flusso di cassa operativo complessivo, non sono considerate attività operative chiave poiché non fanno parte delle attività principali dell'azienda.

Spese operative

Le spese generate dalle principali attività operative comprendono i costi di produzione, nonché le spese di pubblicità e commercializzazione dei prodotti o servizi dell'azienda. I costi di produzione includono tutti i costi diretti di produzione inclusi nel costo del venduto (COGS).

I costi operativi relativi alla pubblicità e al marketing includono le spese di pubblicità dell'azienda e dei suoi prodotti o servizi utilizzando vari media, sia attraverso piattaforme tradizionali che online. Inoltre, i costi di marketing includono la partecipazione a fiere e la partecipazione a eventi pubblici come raccolte fondi di beneficenza.

Attività operative e rendiconto finanziario

I flussi di cassa derivanti dall'attività operativa sono tra le principali sottosezioni del rendiconto finanziario. È separato dalle sezioni sulle attività di investimento e finanziamento. Le attività di investimento si riferiscono a guadagni o spese su beni a lungo termine, come attrezzature e strutture, mentre le attività di finanziamento sono i flussi di cassa tra una società e i suoi proprietari e creditori derivanti da attività come l'emissione di obbligazioni, ritirare le obbligazioni, vendere azioni o riacquistare azioni.

Per ottenere un quadro accurato del flusso di cassa di un'azienda derivante dalle attività operative, i contabili aggiungono le spese di ammortamento, diminuzione delle perdite delle attività correnti e aumento delle passività correnti rispetto all'utile netto, e poi sottrarre i guadagni, incrementi delle attività correnti e decrementi delle passività correnti. Gli investitori esaminano il flusso di cassa di un'azienda dalle attività operative separatamente dalle altre due componenti del flusso di cassa per vedere dove un'azienda sta realmente ottenendo i suoi soldi.

Gli investitori vogliono vedere un flusso di cassa positivo a causa del reddito positivo dalle attività operative, che sono ricorrenti, non perché la società stia vendendo tutti i suoi beni, che si traduce in guadagni una tantum. Lo stato patrimoniale e il conto economico della società aiutano a completare il quadro della sua salute finanziaria.

Un esempio di flusso di cassa da attività operative

Diamo un'occhiata ai dettagli del flusso di cassa della principale società tecnologica Apple Inc. (AAPL). Il produttore di iPhone ha riportato quanto segue per l'anno fiscale terminato a settembre 2017:

• Utile netto di $ 48,35 miliardi
• Ammortamento, esaurimento, e ammortamento di 10,16 miliardi di dollari
• Imposte differite e credito d'imposta sugli investimenti di $ 5,97 miliardi
• Altri fondi da 4,67 miliardi di dollari

Seguendo la prima formula, la somma di questi numeri porta il valore dei fondi da operazioni a 69,15 miliardi di dollari. La variazione netta del capitale circolante nello stesso periodo è stata (-5,55 miliardi). Aggiungendolo ai fondi delle operazioni si ottiene il flusso di cassa dalle attività operative per Apple pari a ($ 69,15 - $ 5,55) =$ 63,6 miliardi.