Variabilità

Che cos'è la variabilità?

Variabilità, quasi per definizione, è la misura in cui i punti dati in una distribuzione statistica o set di dati divergono—variano—dal valore medio, così come la misura in cui questi punti di dati differiscono l'uno dall'altro. In termini finanziari, questo è più spesso applicato alla variabilità dei rendimenti degli investimenti. Comprendere la variabilità dei rendimenti degli investimenti è importante per gli investitori professionali quanto comprendere il valore dei rendimenti stessi. Gli investitori associano un'elevata variabilità dei rendimenti a un grado di rischio più elevato quando investono.

Punti chiave

• La variabilità si riferisce alla divergenza dei dati dal suo valore medio, ed è comunemente usato nei settori statistico e finanziario.
• La variabilità in finanza è più comunemente applicata alla variabilità dei rendimenti, in cui gli investitori preferiscono investimenti che hanno un rendimento più elevato con una minore variabilità.
• La variabilità viene utilizzata per standardizzare i rendimenti ottenuti su un investimento e fornisce un punto di confronto per ulteriori analisi.

Capire la variabilità

Gli investitori professionali percepiscono il rischio di una asset class come direttamente proporzionale alla variabilità dei suoi rendimenti. Di conseguenza, gli investitori richiedono un rendimento maggiore da attività con una maggiore variabilità dei rendimenti, come azioni o materie prime, di quanto potrebbero aspettarsi da asset con una minore variabilità dei rendimenti, come i buoni del Tesoro.

Questa differenza di aspettativa è anche nota come premio per il rischio. Il premio per il rischio si riferisce all'importo necessario per motivare gli investitori a investire il proprio denaro in attività a rischio più elevato. Se un'attività mostra una maggiore variabilità dei rendimenti ma non mostra un tasso di rendimento maggiore, gli investitori non avranno la stessa probabilità di investire denaro in quell'attività.

La variabilità nelle statistiche si riferisce alla differenza mostrata dai punti dati all'interno di un set di dati, in relazione tra loro o in relazione alla media. Questo può essere espresso attraverso l'intervallo, varianza o deviazione standard di un insieme di dati. Il campo della finanza utilizza questi concetti in quanto applicati specificamente ai dati sui prezzi e ai ritorni che le variazioni di prezzo implicano.

L'intervallo si riferisce alla differenza tra il valore più grande e il più piccolo assegnato alla variabile in esame. Nell'analisi statistica, l'intervallo è rappresentato da un singolo numero. Nei dati finanziari, questo intervallo si riferisce più comunemente al valore del prezzo più alto e più basso per un dato giorno o un altro periodo di tempo. La deviazione standard è rappresentativa dello spread esistente tra i punti di prezzo in quel periodo di tempo, e la varianza è il quadrato della deviazione standard basata sull'elenco dei punti dati nello stesso periodo di tempo.

Considerazioni speciali Variabilità negli investimenti

Una misura del rapporto tra ricompensa e variabilità è il rapporto di Sharpe, che misura il rendimento in eccesso o il premio di rischio per unità di rischio per un'attività. In sostanza, l'indice di Sharpe fornisce una metrica per confrontare l'importo del compenso ricevuto da un investitore rispetto al rischio complessivo che si assume tenendo tale investimento. Il rendimento in eccesso si basa sull'importo del rendimento ottenuto oltre gli investimenti considerati privi di rischio. Tutto il resto è uguale, l'attività con l'indice di Sharpe più elevato offre un rendimento maggiore a parità di rischio.