Che cos'è un affare acquistato?

Un affare acquistato è un tipo di offerta di titoli in cui il sottoscrittore si impegna ad acquistare l'intera offerta dalla società emittente prima di un prospetto preliminareProspettoUn prospetto è un documento di divulgazione legale che le società sono tenute a depositare presso la Securities and Exchange Commission (SEC). Il documento fornisce informazioni sulla società, il suo gruppo dirigente, recente andamento finanziario, e altre informazioni correlate che gli investitori vorrebbero conoscere. è archiviato. Un accordo acquistato elimina il rischio di finanziamento affrontato dalla società emittente.

Come funziona

In un affare comprato, il sottoscrittore acquista l'intera offerta dalla società emittente. Poiché l'intera offerta viene acquistata, rischio di finanziamentoRischioIn finanza, il rischio è la probabilità che i risultati effettivi differiscano dai risultati attesi. Nel Capital Asset Pricing Model (CAPM), il rischio è definito come la volatilità dei rendimenti. Il concetto di "rischio e rendimento" è che le attività più rischiose dovrebbero avere rendimenti attesi più elevati per compensare gli investitori per la maggiore volatilità e l'aumento del rischio. viene eliminato per la società emittente. Per compensare l'eliminazione del rischio di finanziamento affrontato dalla società emittente, il sottoscrittore avrebbe negoziato un prezzo scontato per l'intera offerta.

In uno scenario del genere, il sottoscrittore corre il rischio di perdere denaro non potendo rivendere i titoli a un prezzo più alto. In un affare comprato, il sottoscrittore agisce come il principale piuttosto che l'agente. Di seguito viene fornita un'illustrazione di un affare acquistato:

Esempio di un affare acquistato

Una società emittente sta cercando di offrire 40 milioni di azioni. Il valore di mercato previsto per azione è di $ 10, ma non vi è alcuna garanzia che tutte le azioni della società emittente sarebbero state acquistate. Al fine di evitare il rischio di finanziamento (il rischio di non essere in grado di vendere tutte le sue azioni al prezzo di mercato), la società emittente si impegna in un accordo acquistato con i suoi sottoscrittori Sottoscrizione Nell'investment banking, sottoscrizione è il processo in cui una banca raccoglie capitale per un cliente (società, istituzione, o governo) da investitori sotto forma di azioni o titoli di debito. Questo articolo mira a fornire ai lettori una migliore comprensione del processo di raccolta o sottoscrizione di capitale. I sottoscrittori e la società emittente arrivano a un prezzo di consenso fortemente scontato di $ 6 per azione, e i sottoscrittori acquistano l'intera offerta a 240 milioni di dollari (40 milioni di azioni a 6 dollari per azione).

Poiché i sottoscrittori ora possiedono l'intera offerta, devono rivendere le azioni dell'emittente ad un prezzo di almeno $ 6 per azione o affrontare il rischio di generare una perdita netta. La società emittente è alleviata dal rischio di finanziamento ma riceve finanziamenti a un prezzo scontato per azione ($ 6) rispetto al valore di mercato per azione ($ 10).

Vantaggi di un affare comprato

Un accordo acquistato offre diversi vantaggi sia al sottoscrittore che alla società emittente.

Vantaggi per i sottoscrittori

• I sottoscrittori sono in grado di acquistare l'offerta con un forte sconto rispetto al valore di mercato; e
• Più alto è il prezzo che i sottoscrittori riescono a rivendere sul mercato, maggiori sono i profitti realizzati dai sottoscrittori.

Vantaggi per la società emittente

• La società emittente non corre alcun rischio di finanziamento; e
• La società emittente riceve i fondi istantaneamente.

Svantaggi di un affare comprato

Un accordo acquistato comporta alcuni svantaggi per il sottoscrittore e la società emittente.

Svantaggi per i sottoscrittori

• I sottoscrittori vedono vincolato il loro capitale, che potenzialmente avrebbe potuto essere altrimenti sfruttato meglio; e
• I sottoscrittori corrono il rischio di non poter rivendere l'emissione;

Svantaggi per la società emittente

• La società emittente generalmente deve accettare un ampio sconto per azione.

Comprato affare in un comunicato stampa

Le offerte acquistate sono comuni da vedere nelle notizie. Per esempio, quello che segue è un estratto di un comunicato stampa che coinvolge The Flowr Corporation (TSX.V:FLWR). Dalla discussione sopra, i lettori dovrebbero essere in grado di interpretare che i sottoscrittori stanno acquistando 10, 610, 000 unità di The Flowr Corporation al prezzo di $ 4,10 per unità (valutata a $ 43, 501, 000).

Letture correlate

CFI è il fornitore ufficiale della Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nel tuo carriera finanziaria. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare ad avanzare nella tua carriera, le risorse aggiuntive di seguito saranno utili:

• Best EffortsBest EffortsIn un'offerta di titoli, "migliori sforzi" si riferisce a un termine contrattuale in cui il sottoscrittore promette di fare del suo meglio per vendere la maggior parte di un
• Processo di raccolta di capitaliProcesso di raccolta di capitaliQuesto articolo ha lo scopo di fornire ai lettori una comprensione più profonda di come funziona il processo di raccolta di capitali e si svolge oggi nel settore. Per maggiori informazioni sulla raccolta di capitale e sui diversi tipi di impegni assunti dal sottoscrittore, si prega di consultare la nostra panoramica di sottoscrizione.
• Costi di flottazioneCosti di flottazioneI costi di flottazione sono i costi sostenuti da una società quando emette nuovi titoli. I costi possono essere varie spese tra cui, ma non limitato a, sottoscrizione, legale, registrazione, e spese di revisione. Le spese di quotazione sono espresse in percentuale del prezzo di emissione.
• Offerta Pubblica Iniziale (IPO)Offerta Pubblica Iniziale (IPO)Un'Offerta Pubblica Iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è una IPO