Cos'è un Box Spread?

Un box spread è una strategia di trading di opzioni che combina un bear put e uno spread call rialzista. Affinché la diffusione sia efficace:

• Le date di scadenza e i prezzi di esercizio Prezzo di esercizioIl prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda per ogni diffusione deve essere la stessa
• Gli spread sono significativamente sottovalutati in termini di date di scadenza

Fonte

I box spread sono verticali e quasi del tutto privi di rischio. (Gli spread verticali sono spread con le stesse date di scadenza ma prezzi di esercizio diversi). A volte indicate come strategie neutrali, i box spread capitalizzano sugli spread bull call e bear put. Il profitto per il trader sarà sempre la differenza tra il costo totale delle opzioni e lo spread tra i prezzi di esercizio, che determina il valore di scadenza degli spread delle opzioni.

Esempio di Box Spread

Considera la società A che viene scambiata a $ 25 per azione. Per eseguire un box spread, l'investitore deve acquistare una call e put in-the-money (ITM) e poi girarsi e vendere una call e put out-of-the-money (OTM).

La società A acquista:

• 20 (ITM) chiamate per $650 di debito
• 30 (ITM) mette per $ 600 di debito

La società A vende:

• 30 chiamate (OTM) per $ 150 di credito
• 20 (OTM) mette per $ 150 di credito

Prima di aggiungere eventuali commissioni, il costo totale per il commerciante è il seguente:

$ 650 – $ 150 (call spread) =$ 500

$ 600 – $ 150 (put spread) =$ 450

Così, il costo totale del box spread è $ 950 .

Lo spread del prezzo di esercizio è la differenza tra il prezzo di esercizio più alto e quello più basso. Per l'esempio sopra, lo spread sarebbe 30 – 20 =10. Ci sono quattro gambe alla scatola. Ogni contratto di opzione contiene 100 azioni:

100 azioni x $10 =$1, 000

Il totale del valore di scadenza del box spread è $ 1, 000 .

Il profitto (prima dei costi di transazioneCosti di transazioneI costi di transazione sono costi sostenuti che non maturano per nessun partecipante alla transazione. Sono costi irrecuperabili derivanti dal commercio economico in un mercato. In economia, la teoria dei costi di transazione si basa sul presupposto che le persone siano influenzate dall'interesse personale competitivo.) per la strategia delle opzioni spread è quindi $ 1, 000 – $ 950 =$ 50.

Box spread nel trading di futures

I box spread possono essere utilizzati anche nel trading di futuresContratto futureUn contratto futures è un accordo per l'acquisto o la vendita di un'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato. È anche noto come derivato perché i contratti future derivano il loro valore da un'attività sottostante. Gli investitori possono acquistare il diritto di acquistare o vendere l'attività sottostante in una data successiva a un prezzo predeterminato. La strategia prevede contratti equidistanti o consecutivi, costruito da due spread farfalla. Un box spread nel trading di futures è comunemente indicato come doppia farfalla.

La teoria generale è che gli spread non si muovono in modo significativo quando si tratta di futures perché non sono direzionali. Anziché, di solito commerciano in un intervallo. Quando si lavora con i futures, lo spread sviluppa una composizione di copertura naturale dalle caratteristiche del triangolo di Pascal.

Nella maggior parte dei casi, un box spread si occupa di un lungo box, dove vengono acquistate call e put ITM e chiamate OTM, e put sono venduti. Se il costo totale della scatola è superiore allo spread tra i prezzi di esercizio, allora una scatola corta sarebbe vantaggiosa. Semplicemente inverte il processo per i trader, con call e put ITM in vendita e call e put OTM in vendita.

Un box spread è essenzialmente una strategia di opzioni di arbitraggio. Finché il costo totale per mettere in atto lo spread delle opzioni è inferiore al valore di scadenza dello spread del prezzo di esercizio, quindi un trader può bloccare un piccolo profitto pari alla differenza tra i due numeri.

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