Che cos'è l'indice di volatilità CBOE Nasdaq (VXN)?

Il CBOE NASDAQ Volatility Index (VXN) è una misura delle aspettative di mercato della volatilità a breve termine trasmessa dall'indice NASDAQ-100 (NDX)Indice NASDAQ-100 L'indice NASDAQ-100 è un indice del mercato azionario che include 100 dei più grandi, più attivamente scambiato, società non finanziarie quotate ai prezzi delle opzioni NASDAQ. Misura l'aspettativa di mercato della volatilità a 30 giorni basata sulle opzioni NASDAQ-100. Il CBOE è l'unico organismo responsabile del calcolo e della diffusione del VXN basato sull'indice.

Il CBOE ha sviluppato il VXN a causa della grande differenza di volatilità tra il NASDAQ-100 e l'S&P 500. All'inizio del 1999, l'indice NASDAQ è salito alle stelle del 137% a 5, 132 ma è sceso del 50% a circa 2, 500 entro la fine del 2000.

Invece, l'S&P 500 è salito solo del 26% raggiungendo il picco a 2, 000 e poi è diminuito del 15% entro la fine del 2000. Né il NASDAQ né alcuno dei suoi partner e affiliati hanno nulla a che fare con il calcolo e la diffusione dell'indice. Utilizza il modello Black-Scholes del prezzo delle opzioni.

Riepilogo

• Il CBOE VXN è un indicatore principale della volatilità del mercato relativo all'indice NASDAQ-100. Si basa sui prezzi di un'opzione NASDAQ 100 con 30 giorni alla scadenza.
• L'indice è stato creato dal Chicago Board Options Exchange (CBOE) nel 2001. Il CBOE calcola e diffonde il valore dell'indice continuamente durante l'orario di negoziazione.
• Si calcola proprio come il VIX, il più noto indice del CBOE utilizzato per misurare la volatilità di mercato dell'S&P 500.

Che cos'è il Chicago Board Options Exchange (CBOE)?

Il CBOE è uno dei più grandi mercati al mondo per le opzioni che trattano tassi di interesse, azioni, e indici. È diventata una società quotata in borsa nel 2010 e ora prende il nome di CBOE Global Markets Inc. È ben nota per il Volatility Index (VIX)VIXIl Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha creato il VIX (CBOE Volatility Index) per misurare il Volatilità attesa a 30 giorni del mercato azionario statunitense, a volte chiamato "indice della paura". Il VIX si basa sui prezzi delle opzioni sull'indice S&P 500, che è un barometro della volatilità azionaria dell'indice S&P 500 (SPX).

Il CBOE è il secondo mercato di opzioni più grande al mondo, appena dietro la Borsa di Corea (KSE). Tratta circa 300 milioni di contratti all'anno.

Che cos'è l'indice NASDAQ-100?

L'indice NASDAQ-100 è un indice del mercato azionario composto da 100 società quotate sul mercato azionario Nasdaq. Le società che compongono il NASDAQ-100 sono caratterizzate da elevate capitalizzazioni di mercato.

È importante notare che ci sono aziende di vari settori sull'indice ad eccezione del settore finanziario. Mela, Amazzonia, Adobe, Marriot, e Intel sono esempi di società nell'indice.

Cos'è il modello Black-Scholes?

Il modello Black-Scholes è un modello matematico per le opzioni di prezzo nel mercato azionario. I vari fattori presi in considerazione nel modello sono il prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda di, il prezzo dell'attività sottostante, la deviazione standard del rendimento del bene, e il tempo fino alla data di scadenza. Essendo un modello matematico, si tratta di alcune ipotesi, come:

• L'opzione fornirà un rendimento privo di rischio.
• L'opzione può essere esercitata solo alla data di scadenza.
• La volatilità dell'attività sottostante rimarrà costante per tutta la vita dell'attività.

Il CBOE VXN è presentato in punti percentuali, e il suo valore scorre continuamente durante l'orario di negoziazione.

Interpretazione del VXN

Per gli investitori che sono già abituati agli indici di opzioni, il VXN di CBOE si basa sullo stesso concetto del più noto VIX. Anche l'interpretazione dei due indici è la stessa.

Valori alti indicano un alto grado di paura, e valori bassi indicano una mancanza di paura. In altre parole, più alto è l'indice, maggiore è la volatilità attesa e di solito è un segnale di acquisto. Un valore VXN in calo significa minore volatilità e indica un mercato compiacente. Però, molti critici dicono che l'utilità dell'indice è sopravvalutata.

Il VXN viene utilizzato come indicatore contrarian per aiutare a informare le decisioni di trading degli investitori per i titoli tecnologici, poiché il NASDAQ è composto da molti giganti della tecnologia. È anche perché il NASDAQ-100 non include aziende del settore finanziario.

Per una prospettiva migliore, le letture estremamente basse sul VXN sono generalmente inferiori a 15 punti. D'altra parte, valori estremamente elevati sono superiori a 35 e rivelano un elevato livello di incertezza. I livelli alti sono in genere un buon momento per acquistare, e livelli bassi sono in genere un buon momento per vendere.

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