Cosa sono i titoli legati a materie prime?

I titoli legati a materie prime sono strumenti di investimento o titoli collegati a uno o più prezzi di materie prime. A differenza delle materie prime, le materie prime sono un'altra classe di attività, proprio come le azioni e le obbligazioni. La maggior parte delle merci sono prodotti che provengono dalla terra che possiedono, che non danno reddito al proprietario, i titoli legati alle materie prime di solito danno qualche pagamento ai possessori.

Titoli legati a materie prime – Obbligazioni

Le obbligazioni legate alle materie prime sono titoli offerti da governi il cui rendimento dipende dal prezzo di una merce specifica o da un indice di inflazione globale. Storicamente, i governi hanno offerto prestiti con cedoleTasso di cedolaUn tasso di cedola è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un detentore di obbligazioni, in base al valore nominale dell'obbligazione. o capitale indicizzato al prezzo di un bene specifico o un indice di inflazione globale durante i periodi di alta inflazione. Le obbligazioni legate alle materie prime includono una clausola di indicizzazione esplicita, cioè., il vincolo, per costruzione, è legato al prezzo di una merce o di un insieme di merci.

• I gilt indicizzati all'inflazione sono diventati popolari nel Regno Unito negli anni '80. Il capitale e le cedole delle obbligazioni sono collegati ai prezzi al dettaglio britannici.
• Gli Stati Uniti hanno offerto per la prima volta titoli indicizzati all'inflazione nel 1997, quando il Tesoro statunitense ha introdotto i Treasury Inflation Protected Securities (TIPS). Il primo TIPS è stato un titolo di Stato a 10 anni che ha fornito un rendimento reale del 3,45%. L'importo del capitale viene rettificato in base all'indice dei prezzi al consumo (CPI)Indice dei prezzi al consumo (CPI)L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è una misura del livello dei prezzi aggregato in un'economia. Il CPI è costituito da un pacchetto di acquisti semestrali comunemente acquistati. Il capitale rettificato dal CPI viene rimborsato dopo la scadenza dell'obbligazione.
• Le obbligazioni in oro e le obbligazioni che promettono rendimenti basati sul prezzo dell'oro erano popolari in Europa dopo la prima guerra mondiale. Le obbligazioni erano viste come un sostituto per detenere lingotti o monete d'oro reali, che comportava elevati costi di stoccaggio e manutenzione.

Azioni legate a materie prime

Una forma di titoli legati alle materie prime è costituita da azioni emesse da società il cui valore dipende dal prezzo di una merce o di più materie prime. L'esempio più semplice di azioni legate alle materie prime è il prezzo delle azioni di società energetiche come Shell e BP.

• Le compagnie petrolifere e del gas sono direttamente interessate dall'evoluzione dei prezzi del petrolio. Le azioni legate alle materie prime includono una clausola di indicizzazione implicita, cioè., il titolo è implicitamente legato al prezzo di una merce o di un insieme di materie prime attraverso il mercato. Le compagnie petrolifere spesso sfruttano le economie di scalaEconomie di scalaLe economie di scala si riferiscono al vantaggio di costo sperimentato da un'impresa quando aumenta il suo livello di produzione. Il vantaggio deriva dal e ridurre tale rischio attraverso l'espansione e l'integrazione verticaleIntegrazione verticaleUn'integrazione verticale è quando un'impresa estende le sue operazioni all'interno della sua catena di fornitura. Significa che un'azienda verticalmente integrata porterà in precedenza.
• Le società di estrazione dell'oro sono direttamente interessate dall'evoluzione dei prezzi dell'oro. A differenza delle obbligazioni legate all'oro che contengono una clausola di indicizzazione esplicita (tramite un contratto), il valore di una società di estrazione dell'oro dipende dall'economia mineraria, cioè., il costo dell'estrazione dell'oro rispetto alle entrate generate dall'oro estratto.

Risorse addizionali

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• Capital Gains YieldCapital Gains YieldCapital gains Yield (CGY) è l'apprezzamento del prezzo di un investimento o di un titolo espresso in percentuale. Poiché il calcolo del Capital Gain Yield coinvolge il prezzo di mercato di un titolo nel tempo, può essere utilizzato per analizzare la fluttuazione del prezzo di mercato di un titolo. Vedi calcolo ed esempio
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