Che cos'è la copertura delta?

La copertura delta è una strategia di trading che riduce il rischio direzionale associato ai movimenti di prezzo di un'attività sottostante. La copertura si ottiene mediante l'utilizzo di opzioni Opzioni:Call e Put Un'opzione è un contratto derivato che attribuisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.. In definitiva, l'obiettivo è raggiungere uno stato delta neutrale, compensazione del rischio sul portafoglio o sull'opzione.

Come funziona la copertura delta

In genere, il metodo più comune di copertura delta è quando un investitore acquista o vende opzioni e compensa il rischio rispettivamente acquistando o vendendo una quantità uguale di azioni o ETF. Altre strategie includono la volatilità di trading attraverso il trading delta neutral.

Considerando che la copertura delta ha lo scopo di ridurre la volatilità del prezzo dell'opzione rispetto al movimento del prezzo dell'attività sottostante, richiede costantemente un riequilibrio per garantire la copertura del rischio. La copertura Delta è nota per essere una strategia complessa utilizzata dagli investitori istituzionaliInvestitore istituzionaleUn investitore istituzionale è un'entità legale che accumula i fondi di numerosi investitori (che possono essere investitori privati ​​o altre entità legali) a o grandi società di investimento.

Capire il Delta

Il delta è definito come la variazione del valore di un'opzione rispetto alla variazione del movimento del prezzo di mercato di un'attività sottostante. Per esempio, se l'opzione delle azioni TSLA produce un delta di 0,8, implica che quando il prezzo di mercato del titolo sottostante aumenta di $ 1 per azione, l'opzione aumenterà di $ 0,8 per $ 1 di aumento del valore di mercato del titolo.

Per le opzioni callOpzione callUn'opzione call, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato., il delta è compreso tra 0 e 1, durante le opzioni put, è compreso tra -1 e 0. Ad esempio, per le opzioni put, un delta di -0,75 implica che il prezzo dell'opzione dovrebbe aumentare di 0,75, supponendo che l'attività sottostante scenda di un dollaro. Anche il viceversa è lo stesso.

Se l'attività sottostante aumenta di un dollaro, l'opzione put dovrebbe diminuire dello 0,75. D'altra parte, se un'opzione call ha un delta di 0,6, significa che il valore della call aumenterà del 60% se il titolo sottostante aumenta di un dollaro.

Il delta è correlato al fatto che l'opzione sia in-the-money, a soldi, o out-of-the-money. Sulla base degli intervalli sopra specificati, se il delta di un'opzione put è -0,5, indica che l'opzione è at-the-money (il prezzo di mercato è uguale al prezzo di esercizio). Per le opzioni di chiamata, però, un delta di 0,5 è quando lo strike è uguale al prezzo di mercato del titolo.

Nei soldi

In-the-money è un termine che indica che il contratto di opzione produce valore, poiché il suo prezzo di esercizio è in una posizione favorevole in base al prezzo di mercato dell'attività sottostante.

Opzioni di chiamata

Un'opzione call è in-the-money quando il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio. In uno scenario del genere, significa che il titolare dell'opzione ha la possibilità di acquistare il titolo al di sotto del prezzo di mercato e al prezzo di esercizio.

Per esempio, se un investitore ha stipulato un contratto di opzione call per acquistare un'azione Tesla per $ 15 in futuro e che entro la scadenza del contratto, il prezzo di mercato del titolo è di $ 17, significa che la chiamata è in-the-money e che l'investitore risparmierebbe $ 2 per azione concordata.

Opzione put

Un'opzione put è in-the-money quando il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio. Poiché le opzioni put forniscono ai titolari il diritto di vendere il titolo al prezzo di esercizio, hanno la possibilità di guadagnare vendendo le proprie azioni ad un valore superiore a quello offerto sul mercato.

At-the-money

At-the-money è un termine in cui il prezzo di esercizio dell'opzione è uguale al prezzo di mercato dell'attività sottostante. Sia le opzioni call che put possono essere at-the-money. Per esempio, se il prezzo dell'opzione call e put su APPL è $100, ma anche il prezzo di mercato è dello stesso valore, indicherebbe che i contratti sono at-the-money. Oltre al valore del tempo, i contratti at-the-money producono un valore intrinseco pari a zero.

Fuori dai soldi

Out-of-the-money è un'espressione che descrive un contratto di opzione che produce un valore intrinseco pari a zeroValore intrinseco Il valore intrinseco di un'attività (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri attesi, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'impresa di per sé. pur contenendo un valore estrinseco. Un'opzione fuori dall'azienda si verifica nelle seguenti circostanze:

Opzioni di chiamata

Quando il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di mercato dell'attività sottostante. Significa che l'investitore ha la possibilità di acquistare il bene ad un prezzo superiore a quello che offre il mercato, che non è redditizio.

Opzione put

Quando il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo di mercato dell'attività sottostante. Significa che l'investitore ha il diritto di vendere l'attività a un prezzo inferiore a quello che offre il mercato, che non è redditizio.

Vantaggi della copertura delta

La copertura Delta offre i seguenti vantaggi:

• Consente ai trader di coprire il rischio di fluttuazioni di prezzo costanti in un portafoglio.
• Protegge i profitti da un'opzione o da una posizione azionaria a breve termine, proteggendo allo stesso tempo le partecipazioni a lungo termine.

Contro del Delta Hedging

La copertura delta presenta i seguenti svantaggi:

• I trader devono monitorare e regolare continuamente le posizioni che entrano. A seconda della volatilità del titolo, l'investitore dovrebbe rispettivamente acquistare e vendere titoli per evitare di essere sotto o sovra-coperto.
• Considerando che ci sono commissioni di transazione per ogni operazione effettuata, la copertura delta può comportare grandi spese.

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