Che cos'è la gestione discrezionale degli investimenti?

La gestione discrezionale degli investimenti è uno stile di gestione degli investimenti che si riferisce a quando un team di investimento prende decisioni di acquisto e vendita per conto di un cliente a sua discrezione. Le decisioni vengono generalmente prese da un gestore di portafoglioGestione di portafoglioI gestori di portafoglio gestiscono i portafogli di investimento utilizzando un processo di gestione del portafoglio in sei fasi. Scopri esattamente cosa fa un gestore di portafoglio in questa guida. I gestori di portafoglio sono professionisti che gestiscono portafogli di investimento, con l'obiettivo di raggiungere gli obiettivi di investimento dei propri clienti. chi ha la decisione finale su quali singoli titoli tenere in portafoglio.

Poiché i gestori di investimento discrezionali investono il capitale del cliente a loro discrezione, c'è un alto livello di fiducia e considerazioni etiche che devono essere considerate in un tale stile di gestione degli investimenti. I gestori discrezionali degli investimenti devono rispondere ai propri clienti se hanno prestazioni inferiori, poiché addebiteranno una commissione ai clienti per i loro servizi.

Comprendere la gestione discrezionale degli investimenti

In genere, ci sono due grandi tipi di stili di gestione degli investimenti:

1. Gestione degli investimenti non discrezionale
2. Gestione discrezionale degli investimenti

I gestori di investimento non discrezionali sono caratterizzati dal condurre tutte le ricerche e le raccomandazioni del processo di investimento. Però, i clienti conservano il diritto di prendere la decisione finale di investimento. È efficace poiché i gestori degli investimenti non devono assumersi il rischio di prendere la decisione sbagliata, e il cliente mantiene la responsabilità delle decisioni prese mentre continua a ricevere ricerche e consigli professionali.

Però, l'avvertenza è che le decisioni possono essere prese molto più lentamente, e non in modo efficiente se la decisione finale è lasciata al cliente. Perciò, la gestione discrezionale degli investimenti può essere più efficace nell'esecuzione di strategie di investimento in modo tempestivo poiché il cliente non ha bisogno di essere consultato prima di prendere una decisione di investimento.

I gestori discrezionali degli investimenti mancano di completa libertà sulle decisioni, anche se. I gestori devono prendere decisioni secondo i desideri dei clienti, che di solito sono delineate in una Dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) Dichiarazione sulla politica di investimento (IPS) Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS), un documento redatto tra un gestore di portafoglio e un cliente, delinea le regole e le linee guida che il portafoglio. L'IPS è un documento dettagliato che delinea le preferenze e i vincoli di investimento dei clienti ed è evidenziato dal profilo rischio-rendimento del cliente. Il documento sarà flessibile nel tempo, poiché le preferenze e le tolleranze del cliente possono cambiare dinamicamente nel tempo.

Tipi di investitori

I gestori degli investimenti si rivolgeranno a tre tipi di investitori a cui vendere i loro servizi:

1. Individui con un patrimonio netto elevato

Gli individui con un patrimonio netto elevato sono individui che possiedono un gran numero di attività, e quindi, può impegnare una quantità significativa di capitale da investire. Essendo individui, ricevono servizi molto personalizzati da gestori di investimenti discrezionali al fine di soddisfare le loro esigenze specifiche.

Per esempio, un individuo con un patrimonio netto elevato potrebbe voler investire in società con una forte attenzione all'ambiente, Sociale, e Governance (ESG)ESG (Ambiente, Social and Governance)ESG è l'acronimo di Environmental, Sociale, e governance, le tre grandi categorie di interesse per i cosiddetti investitori socialmente responsabili. iniziative, e quindi, i gestori discrezionali degli investimenti possono scegliere di tenersi alla larga dalle società di energia da combustibili fossili o dalle società dell'industria del tabacco.

2. Investitori al dettaglio

Gli investitori al dettaglio sono investitori di tutti i giorni che, individualmente, non possiedono un capitale significativo. Ricevono servizi meno personalizzati da gestori di investimenti discrezionali; però, i gestori di investimenti discrezionali possono istituire diversi veicoli di investimento con una strategia su misura che può adattarsi a diversi gruppi di investitori con diverse preferenze di rischio.

Per esempio, un gestore può istituire un fondo comune di investimento che si concentra su titoli a reddito fisso di tipo investment grade. Questo fondo comune di investimento è pensato per gli investitori con una minore tolleranza al rischio, o che sono vicini alla pensione. Per di più, un gestore può istituire un fondo comune che si concentra su azioni tecnologiche a piccola capitalizzazione. Questo fondo comune è pensato per gli investitori che hanno una maggiore tolleranza al rischio e desiderano un'esposizione al settore tecnologico.

3. Investitori istituzionali

Gli investitori istituzionali sono investitori che gestiscono il capitale per conto di un fondo o di un'istituzione. Alcuni esempi comuni sono:

• Fondi di dotazione
• Fondi pensioneFondo PensioneUn fondo pensione è un fondo che accumula capitale da erogare a titolo di pensione ai dipendenti al momento del pensionamento a fine carriera.
• Banche commerciali
• Fondi comuni di investimento
• Hedge fund
• Compagnie di assicurazione

Gli investitori gestiscono una quantità significativa di capitale e potrebbero aver bisogno anche di offerte di investimento più personalizzate. Per esempio, un fondo pensione può richiedere un orizzonte temporale a lungo termine sugli investimenti, mentre una compagnia di assicurazioni danni può richiedere liquidità a breve termine per effettuare il rimborso dei sinistri.

Vantaggi della gestione discrezionale degli investimenti

L'utilizzo di un gestore degli investimenti discrezionale offre i seguenti vantaggi:

1. Convenienza

I clienti non devono perdere tempo a preoccuparsi della performance del loro investimento; possono semplicemente investire il loro capitale con un professionista che monitorerà i loro investimenti per loro conto.

2. Resi in eccesso

Quando i gestori degli investimenti ricevono i giusti incentivi, cercheranno di guadagnare rendimenti in eccesso per i clienti al di sopra del loro benchmark.

3. Accesso a informazioni professionali

I gestori degli investimenti sono solitamente professionisti che comprendono i mercati finanziari e investono più della persona media; in teoria, dovrebbe portare a prestazioni migliori rispetto all'investimento personale.

4. Economie di scala

I clienti possono mettere insieme il loro capitale e accedere alle economie di scalaEconomie di scalaLe economie di scala si riferiscono al vantaggio di costo sperimentato da un'azienda quando aumenta il livello di produzione.

Rischi della gestione discrezionale degli investimenti

I rischi connessi all'utilizzo di un gestore degli investimenti discrezionale includono:

1. Commissioni

I gestori discrezionali degli investimenti addebitano una commissione per i loro servizi, e prende una parte dal ritorno finale che riceve un cliente.

2. Sottoperformance

A causa dell'imprevedibilità dei mercati finanziari, esiste una solida possibilità che il gestore degli investimenti realizzi effettivamente una performance inferiore al proprio benchmark.

3. Fiducia nel manager

I clienti devono mantenere la massima fiducia nel gestore degli investimenti per prendere la migliore decisione di investimento; però, molti clienti possono avere paura quando iniziano a perdere denaro e vogliono sottrarre il loro capitale al gestore degli investimenti discrezionale, che limita la capacità del manager di eseguire le proprie strategie.

Risorse addizionali

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• Account gestitoConto gestitoUn account gestito è un portafoglio di azioni o obbligazioni, o una combinazione dei due, di proprietà di un unico gestore. L'investitore assume un professionista
• Rapporto di rotazione del portafoglio Rapporto di rotazione del portafoglioIl rapporto di rotazione del portafoglio è il tasso con cui le attività di un fondo vengono acquistate e vendute dai gestori di portafoglio. In altre parole, il fatturato del portafoglio
• Costi di transazioneCosti di transazioneI costi di transazione sono costi sostenuti che non maturano per nessun partecipante alla transazione. Sono costi irrecuperabili risultanti dal commercio economico in un mercato. In economia, la teoria dei costi di transazione si basa sul presupposto che le persone siano influenzate dall'interesse personale competitivo.
• Investitore IstituzionaleInvestitore IstituzionaleUn investitore istituzionale è un soggetto giuridico che accumula i fondi di numerosi investitori (che possono essere investitori privati ​​o altre persone giuridiche) per