Cosa sono le Euro Medium Term Notes (EMTN)?

Note a medio termine in euro, o EMTN, sono strumenti di debito non garantiti che maturano tra cinque e dieci anni. Di solito vengono emessi in paesi che trattano valute in euro. La valuta euro è un tipo di valuta detenuta al di fuori del paese di origine. Gli EMTN offrono agli investitori l'opportunità di accedere a valute e mercati esteri.

Riepilogo

• Le Euro Medium-Term Notes (EMTN) sono emesse al di fuori degli Stati Uniti e del Canada e nei mercati che trattano le valute euro. I titoli consentono agli investitori di accedere a valute estere.
• Gli EMTN pagano un tasso di interesse più elevato. Poiché i titoli sono personalizzati in base alle esigenze dell'investitore, comportano spese di rivenditore elevate.
• Sono titoli di debito non garantiti, il che significa che se l'emittente è inadempiente, l'investitore ha poche possibilità di riscuotere l'importo del capitale in quanto non ci sono attività a copertura del debito.

Esempio di obbligazioni a medio termine in euro

Come esempio, considera Banco Latinoamericano de Comercio Esterno, una banca a Panama, che offre agli investitori titoli a medio termine in euro. Le note avranno un tasso di interesse del 3,25% annuo, a partire dal 7 maggio 2015, e maturerà il 7 maggio, 2020. Gli interessi vengono pagati il ​​7 maggio e il 7 novembre di ogni anno, con il primo interesse da pagare il 7 novembre, 2015.

Il rating di Moody's di Baa2 per il Banco Latinoamericano de Comercio Exterior indica che la nota presenta un rischio di credito moderatoRischio di credito Il rischio di credito è il rischio di perdita che può verificarsi dal mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente, . Significa che il rischio che la banca panamense fallisca è inferiore alla media. Anche, è un interesse fisso, nota di medio termine.

Vantaggi delle obbligazioni a medio termine in euro

1. Le obbligazioni a medio termine in euro pagano un tasso di interesse più elevato rispetto ad altri investimenti a breve termine.
2. Gli EMTN aiutano gli investitori ad accedere a nuovi mercati e valute.
3. Poiché le obbligazioni a medio termine in euro sono trasferite dall'emittente all'investitore, l'entità può raccogliere fondi privatamente.

Svantaggi di una banconota euro a medio termine

1. Le banconote in euro a medio termine sono costose e il premio può compensare gli interessi ricevuti dall'investitore, lasciando così pochi guadagni all'investitore.
2. Poiché le note coinvolgono altre valute estere, si applicherebbero le leggi della giurisdizione straniera.

Rischio con titoli a medio termine

Più di un decennio fa, Fratelli Lehman, che è stata una delle più grandi banche di investimento al mondo, ha emesso titoli a medio termine con un valore nominale di $ 1, 000 e rendimenti promessi basati sulla performance dell'indice S&P 500 Indice S&P 500L'indice Standard and Poor's 500, abbreviato come indice S&P 500, è un indice che comprende le azioni di 500 società quotate in borsa. I fratelli Lehman hanno pubblicizzato le banconote come un enorme potenziale di guadagno, in quanto sono stati abbinati all'indice S&P 500 e hanno inoltre garantito il 100% di rendimento dell'importo del capitale entro tre mesi in caso di inadempimento.

Però, quando Lehman Brothers ha dichiarato bancarotta nel 2008, gli investitori non hanno potuto recuperare l'importo del capitale, poiché una clausola rescissoria affermava che essa dipendeva dal merito creditizio in poche parole, è quanto uno è "degno" o meritevole di credito. Se un prestatore è sicuro che il mutuatario onori il suo debito in modo tempestivo, il mutuatario è ritenuto meritevole di credito. della banca. Quindi, quando le note sono andate in default gli investitori sono stati costretti a vendere le note sul mercato secondario per circa 10-55 centesimi di dollaro.

Programma di banconote a medio termine in euro

I programmi EMTN sono pensati per essere offerti al di fuori degli Stati Uniti. Poiché molte aziende hanno un costante bisogno di capitale, questi programmi forniscono un facile accesso alle note, in quanto non è richiesta la presentazione costante dei documenti.

Mentre le società statunitensi hanno programmi Euro MTN e US MTN, Le società europee di solito mantengono solo Euro MTN. Una società europea può mantenere un MTN statunitense se è registrata presso la Securities Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti Una società non europea e una società non statunitense possono avere un MTN europeo se desiderano emettere titoli di debito in Europa mercati.

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