Qual è l'Euro Overnight Index Average (EONIA)?

L'Euro Overnight Index Average (EONIA) è un tasso di riferimento di riferimento per l'euro. È calcolato utilizzando una media ponderata che misura le operazioni di prestito chirografario overnight che hanno luogo nel mercato interbancario nell'Unione Europea. L'EONIA è strettamente correlato a un altro parametro di riferimento dell'UE, l'Euribor, ma è più simile al LIBOR (London Interbank Offered Rate)LIBORLIBOR, che è l'acronimo di London Interbank Offer Rate, si riferisce al tasso di interesse che le banche del Regno Unito addebitano ad altre istituzioni finanziarie, il benchmark nel Regno Unito.

Sia l'Euribor che l'EONIA sono amministrati dall'European Money Markets Institute (EMMI), in conformità con i regolamenti di riferimento dell'UE; però, il calcolo effettivo dell'indice viene effettuato dalla Banca centrale europeaBanca centrale europea (BCE)La Banca centrale europea (BCE) è una delle sette istituzioni dell'UE e la banca centrale per l'intera zona euro. Entrambi i benchmark sono calcolati utilizzando i dati della stesso panel di circa 30 banche.

Un problema notevole con l'EONIA è il fatto che non esiste davvero una definizione rigorosa di cosa sia il mercato interbancario; perciò, stabilire i criteri per ciò che costituisce un prestito interbancario è alquanto soggettivo.

Riepilogo

• L'Euro Overnight Index Average (EONIA) è un tasso di riferimento del prestito di riferimento per l'euro, progettato per riflettere i tassi di prestito overnight nel mercato interbancario europeo.
• Calcolato in precedenza utilizzando una media ponderata dei tassi overnight offerti da un gruppo di 20-30 banche, l'EONIA è ora calcolato come un "rate plus" dell'euro short-term rate – €STR, come stabilito dalla Banca Centrale Europea.
• L'EONIA dovrebbe essere gradualmente eliminato entro il 2022, a favore dell'€STR.

EONIA contro Euribor

Le principali differenze tra il benchmark EONIA e l'EuriborEuro Interbank Offered Rate (Euribor) L'Euro Interbank Offered Rate, o Euribor, è un tasso di interesse di riferimento giornaliero pubblicato dall'European Money Markets Institute sono legati al tempo. L'EONIA è un indice giornaliero dei prestiti interbancari overnight, mentre l'indice Euribor copre un arco temporale molto più ampio.

Il benchmark Euribor è calcolato facendo la media dei tassi di interesse per prestiti di diversa durata, i prestiti con scadenza a un anno sono i più lunghi utilizzati nella misura.

Entrambi i parametri di riferimento sono considerati di fondamentale importanza nel settore dei servizi finanziari nell'UE, poiché vengono utilizzati come tassi di interesse di riferimento per quasi $ 200 trilioni di transazioni finanziarie, tra cui molti mutui residenzialiFannie MaeThe Federal National Mortgage Association, tipicamente conosciuta come Fannie Mae, è un'entità sponsorizzata dal governo degli Stati Uniti che è stata istituita per espandere il mercato ipotecario secondario rendendo disponibili i mutui a mutuatari a basso e medio reddito. Non fornisce mutui ai mutuatari, ma acquista e garantisce mutui.

Modifiche all'EONIA

L'EONIA è, a partire da giugno 2020, destinato ad essere gradualmente eliminato dall'UE entro il 2022, a favore di un nuovo punto di riferimento, l'€STR - abbreviazione di "tasso euro a breve termine". Le preoccupazioni iniziali per quanto riguarda l'affidabilità dell'EONIA si sono incentrate su domande su quanto sia veramente rappresentativo l'indice.

Il passaggio dall'utilizzo del benchmark EONIA arriva sulla scia dello scandalo LIBOR nel 2012, quando si scoprì che molte banche i cui dati erano stati utilizzati per calcolare il LIBOR presentavano numeri falsi progettati per favorire le loro posizioni di trading sui mercati finanziari.

In ogni caso, a partire da ottobre 2019, l'EONIA è stato calcolato in modo diverso, ora basato sul monitoraggio di €STR, che è l'attuale tasso di prestito all'ingrosso utilizzato dalla Banca centrale europea. Dal momento che il cambiamento, l'EONIA è calcolato in modo molto più semplice:il tasso di riferimento di €STR più 8,5 punti base.

Ulteriori adeguamenti al calcolo del benchmark EONIA potrebbero verificarsi prima che il suo utilizzo venga interrotto.

Risorse addizionali

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• Trattato di MaastrichtTrattato di MaastrichtIl Trattato dell'Unione europea, noto come Trattato di Maastricht, è l'accordo internazionale che ha portato alla formazione dell'Unione Europea.
• Tassi di interesse negativiTassi di interesse negativiI tassi di interesse negativi sono uno strumento di politica monetaria utilizzato dalle banche centrali per aumentare l'indebitamento in tempi di recessione economica.
• Quantitative EasingQuantitative EasingIl Quantitative easing (QE) è una politica monetaria di stampa di denaro, implementato dalla Banca Centrale per dare energia all'economia. La Banca Centrale crea
• Zero Lower BoundZero Lower BoundLo Zero Lower Bound si riferisce alla convinzione che i tassi di interesse non possano essere abbassati oltre lo zero. Tradizionalmente, le banche centrali hanno utilizzato la politica monetaria per manipolare il tasso di interesse nell'economia per raggiungere i loro obiettivi fiscali. Perciò, le banche abbasserebbero il tasso di interesse durante una recessione