Che cos'è l'indice della paura e dell'avidità?

L'indice della paura e dell'avidità, sviluppato da CNNMoney, viene utilizzato per valutare se gli investitori sono troppo rialzisti o ribassisti sul mercato azionario. L'indice va da 0 (estrema paura) a 100 (estrema avidità).

Riepilogo

• L'indice Fear and Greed è uno strumento utilizzato per misurare il sentimento degli investitori sul mercato azionario.
• L'indice si basa su sette diversi fattori:ogni fattore è misurato da 0 a 100 e ugualmente ponderato per generare il valore dell'indice.
• È considerato meno uno strumento di ricerca sugli investimenti e più uno strumento di market timing.

Comprendere l'indice della paura e dell'avidità

In teoria, l'indice Fear and Greed funge da barometro per stabilire se il mercato azionario ha un prezzo equo osservando le emozioni degli investitori. È visto come un indice contrarian.

Quando gli investitori hanno paura, vendono le azioni in portafoglio, abbassando i prezzi delle azioni fino al punto in cui potrebbero essere inferiori al loro valore intrinseco Valore intrinseco Il valore intrinseco di un'attività (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri attesi, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'impresa di per sé.. È vero il contrario quando gli investitori sono avidi. Come tale, per l'Indice, la paura è vista come un indicatore di acquisto, e l'avidità è vista come un indicatore di vendita.

Una valutazione di paura e avidità di:

• da 0 a 49 indica paura
• 50 indica neutrale
• da 51 a 100 indica l'avidità

Calcolo dell'indice di paura e avidità

L'indice Fear and Greed si basa su sette diversi fattori:ogni fattore è misurato da 0 a 100 e ponderato in modo uguale per generare il valore dell'indice. I sette fattori sono:

1. Forza del prezzo delle azioni

Il numero di azioni della Borsa di New York (NYSE) Borsa di New York (NYSE) La Borsa di New York (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo, che ospita l'82% dell'S&P 500, così come 70 dei massimi massimi di 52 settimane rispetto a quelli che hanno raggiunto i minimi di 52 settimane. Un numero maggiore di titoli che raggiungono i massimi di 52 settimane rispetto ai minimi di 52 settimane indica avidità e viceversa.

2. Ampiezza del prezzo delle azioni

I volumi di scambio delle azioni in aumento rispetto alle azioni in calo sul NYSE. Maggiori volumi di scambio in titoli in aumento rispetto a titoli in calo indicano avidità e viceversa.

3. Slancio del mercato

La performance dell'indice S&P 500S&P 500 Index L'indice Standard and Poor's 500, abbreviato come indice S&P 500, è un indice che comprende le azioni di 500 società quotate in borsa rispetto alla sua media di 125 giorni. Una maggiore performance relativa indica l'avidità e viceversa.

4. Opzioni Put e Call

Il rapporto put/call del Chicago Board Options Exchange. Un rapporto put/call più alto indica paura e viceversa.

5. Domanda di rifugio sicuro

L'andamento delle azioni rispetto alle obbligazioni. Una maggiore performance relativa indica avidità e viceversa.

6. Domanda di titoli spazzatura

Il differenziale di rendimento tra obbligazioni investment grade e obbligazioni spazzatura. Un differenziale di rendimento maggiore indica una minore domanda di obbligazioni spazzatura (segnala di paura) e viceversa.

7. Volatilità del mercato

Il Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index ("VIX")VIXIl Chicago Board Options Exchange (CBOE) ha creato il VIX (CBOE Volatility Index) per misurare la volatilità attesa a 30 giorni del mercato azionario statunitense, a volte chiamato "indice della paura". Il VIX si basa sui prezzi delle opzioni sull'indice S&P 500. Un valore VIX più alto indica paura e viceversa.

Utilizzo dell'indice della paura e dell'avidità

L'indice Fear and Greed è comunemente usato per cronometrare l'ingresso nel mercato. Come tale, l'Indice è considerato meno uno strumento di ricerca sugli investimenti e più uno strumento di market timing. Come affermato da Warren Buffet, “Abbi paura quando gli altri sono avidi, e avido quando gli altri hanno paura”.

Per esempio, quando l'indice raggiunge un valore di 90 (avidità estrema), può segnalare che le azioni sono sopravvalutate. Potrebbe indurre gli investitori che seguono l'indice a vendere le proprie azioni.

Esempi pratici

Domanda 1 :Il 29 settembre, 2008, il Dow ha chiuso in calo di 778 punti, riflettendo una perdita del 7%. Assumeresti che l'indice di paura e avidità abbia assunto un valore di (a) 20, (b) 60, o (c) 90 quel giorno?

risposta 1 :L'Indice probabilmente ha assunto un valore di 20 quel giorno, poiché il forte calo rifletterebbe probabilmente la paura degli investitori.

Domanda 2 :Tim sta cercando di investire in borsa. Nonostante il suo consulente per gli investimenti gli consigliasse di non cronometrare il mercato, Tim la pensa diversamente. Basato esclusivamente sull'indice Fear and Greed, che attualmente è a 95, è probabile che oggi Tim dispiegherà il suo capitale?

Risposta 2 :Dal momento che Tim sta cercando di entrare nel mercato in tempo, probabilmente starebbe cercando un indice di paura e avidità basso prima di distribuire il suo capitale. Come tale, dato un valore di 95 (avidità estrema), è improbabile che Tim dispiegherà il suo capitale oggi.

Altre risorse

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• ContrarianContrarianUn contrarian è un individuo che agisce in opposizione alla maggioranza. In termini di investimento, un investitore contrarian è qualcuno che negozia contro i sentimenti prevalenti del mercato. Quando il mercato compra, loro vendono, e viceversa.
• Obbligazioni spazzatura Obbligazioni spazzatura Obbligazioni spazzatura, note anche come obbligazioni ad alto rendimento, sono obbligazioni con rating inferiore a investment grade dalle tre grandi agenzie di rating (vedi immagine sotto). Le obbligazioni spazzatura comportano un rischio di insolvenza maggiore rispetto ad altre obbligazioni, ma pagano rendimenti più elevati per renderli attraenti per gli investitori.
• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Volume degli scambiVolume degli scambiVolume degli scambi, noto anche come volume degli scambi, si riferisce alla quantità di azioni o contratti che appartengono a un determinato titolo negoziato su base giornaliera