Cosa sono i titoli a reddito fisso?

I titoli a reddito fisso sono un tipo di strumento di debito che fornisce rendimenti sotto forma di regolari, o fisso, il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale alla scadenza del titolo. Gli strumenti sono emessi da governi, società, e altri enti per finanziare le loro operazioni. Differiscono dall'equità, in quanto non comportano un interesse di proprietà in una società, ma conferiscono un'anzianità di credito, rispetto alle partecipazioni, in caso di fallimentoIl fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'impresa o un'agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i propri debiti insoluti o inadempienza.

Come funziona il reddito fisso?

Il termine reddito fisso si riferisce ai pagamenti di interessi che un investitore riceve, che si basano sulla solvibilità del mutuatario e sui tassi di interesse correnti. Parlando in generale, i titoli a reddito fisso come le obbligazioni pagano un interesse più elevato, noto come couponBond Pricing Bond pricing è la scienza del calcolo del prezzo di emissione di un'obbligazione in base alla cedola, valore nominale, rendimento e termine alla scadenza. Il prezzo delle obbligazioni consente agli investitori, più lunghe sono le loro scadenze.

Il mutuatario è disposto a pagare più interessi in cambio della possibilità di prendere in prestito il denaro per un periodo di tempo più lungo. Alla fine della durata o della scadenza del titolo, il mutuatario restituisce il denaro preso in prestito, noto come capitale o "valore nominale".

Esempi di titoli a reddito fisso

Esistono molti esempi di titoli a reddito fisso, come le obbligazioni (sia corporate che governative), Buoni del tesoro, strumenti del mercato monetario, e titoli garantiti da attività, e operano come segue:

1. Obbligazioni

Il tema delle obbligazioniTermini obbligazionari a reddito fissoDefinizioni per i termini obbligazionari ea reddito fisso più comuni. rendita, perpetuo, tasso cedolare, covarianza, rendimento corrente, valore nominale, resa a scadenza. ecc. è, da solo, un'intera area di studio finanziario o di investimento. In termini generali, possono essere definiti come prestiti concessi da investitori a un emittente, con la promessa di restituzione della quota capitale alla data di scadenza stabilita, nonché pagamenti regolari delle cedole (generalmente semestrali), che rappresentano gli interessi pagati sul prestito. Lo scopo di tali prestiti varia ampiamente. Le obbligazioni sono in genere emesse da governi o società che cercano modi per finanziare progetti o operazioni.

2. Buoni del Tesoro

Considerato lo strumento di debito a breve termine più sicuro, I buoni del tesoro sono emessi dal governo federale degli Stati Uniti. Con scadenze che vanno da uno a 12 mesi, questi titoli coinvolgono più comunemente 28, 91, e 182 giorni (un mese, tre mesi, e sei mesi) scadenze. Questi strumenti non offrono coupon regolari, o interesse, pagamenti.

Anziché, sono venduti con uno sconto sul loro valore nominale, con la differenza tra il loro prezzo di mercato e il valore nominale che rappresenta il tasso di interesse che offrono agli investitori. Come semplice esempio, se un buono del Tesoro con un valore nominale, o valore nominale, di $ 100 vende per $ 90, quindi offre circa il 10% di interesse.

3. Strumenti del mercato monetario

Gli strumenti del mercato monetario includono titoli come carta commerciale, accettazioni bancarie, certificati di deposito (CD), e pronti contro termine (“repo”). I buoni del tesoro sono tecnicamente inclusi in questa categoria, ma a causa del fatto che sono scambiati in un volume così elevato, hanno la loro categoria qui.

4. Titoli garantiti da attività (ABS)

I titoli garantiti da attività (ABS) sono titoli a reddito fisso garantiti da attività finanziarie che sono state “cartolarizzate, ” come i crediti delle carte di credito, prestiti auto, o prestiti immobiliari. L'ABS rappresenta una raccolta di tali attività che sono state impacchettate insieme sotto forma di un unico titolo a reddito fisso. Per gli investitori, i titoli garantiti da attività sono solitamente un'alternativa all'investimento nel debito societario.

Rischi dell'investimento in titoli a reddito fisso

I principali rischi associati ai titoli a reddito fisso riguardano la vulnerabilità del mutuatario all'insolvenza del proprio debito. Tali rischi sono incorporati nell'interesse o nella cedola offerti dal titolo, con titoli con un rischio di insolvenza più elevato che offrono tassi di interesse più elevati agli investitori.

Ulteriori rischi includono il rischio di cambioRischio di cambioRischio di cambio, o rischio di cambio, si riferisce all'esposizione affrontata da investitori o società che operano in diversi paesi, in relazione a guadagni o perdite imprevedibili dovuti a variazioni del valore di una valuta rispetto a un'altra valuta. per i titoli denominati in una valuta diversa dal dollaro USA (come i titoli di stato esteri) e il rischio di tasso di interesse:il rischio che le variazioni dei tassi di interesse possano ridurre il valore di mercato di un titolo a reddito fisso detenuto da un investitore.

Per esempio, se un investitore detiene un'obbligazione a 10 anni che paga il 3% di interesse, ma poi in seguito i tassi di interesse aumentano e le nuove obbligazioni a 10 anni emesse offrono un interesse del 4%, allora l'obbligazione detenuta dall'investitore che paga solo il 3% di interesse diventa meno preziosa.

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