Cosa sono i Gilt?

I gilt sono obbligazioni emesse dal governo del Regno Unito. Più specificamente, i titoli di debito sono emessi dalla Banca d'Inghilterra, dal tesoro di Sua Maestà, e sono quotati alla Borsa di Londra (LSE) Borsa di Londra (LSE) Borsa di Londra (LSE), che ha sede a Londra, il Regno Unito, è uno dei principali mercati azionari del mondo. Di proprietà del London Stock Exchange Group, la LSE è stata fondata nel 1571, rendendola una delle borse più antiche del mondo. Il termine è usato anche in altre nazioni del Commonwealth, come l'India o il Sudafrica. Però, tipicamente, il termine gilt si riferisce ai gilt britannici.

La nozione di "gilt-edged" può talvolta essere utilizzata per sottolineare che si tratta di titoli di alta qualità che portano bassi rendimenti e, perciò, sono meno rischiosi. Alcune banche e titoli sono registrati presso la Bank of EnglandBank of EnglandLa Bank of England (BoE) è la banca centrale del Regno Unito e un modello su cui si basa la maggior parte delle banche centrali di tutto il mondo. Poiché e sono, perciò, obbligato a partecipare alle aste di oro. In tal caso, sono conosciuti come Gilt-edged Market Makers (GEMM).

Riepilogo

• I gilt sono obbligazioni emesse dal governo del Regno Unito. La prima emissione di oro fu nel 1694 al re Guglielmo III che aveva bisogno di prendere in prestito 1,2 milioni di sterline per finanziare una guerra contro la Francia.
• Nelle scrofette convenzionali, il governo pagherà al titolare una cedola, o pagamento in contanti, ogni sei mesi fino alla scadenza.
• I gilt indicizzati pagano cedole fissate in linea con i tassi di interesse di mercato, cedole semestrali, e pagamenti del capitale che sono in linea con l'indice generale dei prezzi al dettaglio (RPI).

Storia delle scrofette

tecnicamente, la prima emissione di oro fu nel 1694. Il re Guglielmo III aveva bisogno di prendere in prestito 1,2 milioni di sterline per finanziare una guerra contro la Francia. Al tempo, la Banca d'Inghilterra è stata appena creata ed è stata quella che è stata in grado di emettere denaro. interessante, però, il termine dorato non fu usato fino alla fine del XIX secolo.

Negli anni futuri, i gilt sono diventati una forma di prestito statale di successo in caso di guerre e di espansioni infrastrutturali. Inizialmente, le emissioni non avevano una data di scadenza fissa e venivano emesse con più nomi. Infine, divennero noti come Consols. Inoltre, c'era una volta un tempo di scrofette senza data o con doppia data. Però, intorno al 2013-2015, le ultime scrofette rimaste furono riscattate.

Cosa sono le strisce dorate?

È importante notare che a partire dal 1997, scrofette possono essenzialmente essere spogliati nei loro flussi di cassa individuali. Il capitale e gli interessi possono quindi essere negoziati separatamente come i cosiddetti gilt zero coupon o gilt strips.

Per essere spiegato ulteriormente, un gilt di 5 anni può essere suddiviso in 11 titoli separati. Dieci strisce basate sulle cedole riceveranno ciascuna un pagamento semestrale e la striscia rimanente avrà diritto al pagamento del riscatto dopo cinque anni.

Importanza delle scrofette

Le scrofette sono importanti sia per il governo che per la società. Per il governo, dovranno emettere gilt per raccogliere capitali per il loro paese in crescita, cioè., per costruire nuove infrastrutture. Per la società, se non esistessero scrofette o aumentassero i raccolti, il governo potrebbe dover aumentare le tasse perché deve trovare un altro modo per pagare le esigenze infrastrutturali. Inoltre, i tassi di interesse interessati influiranno anche su individui in aree come i prestiti ipotecariIpotecaUn mutuo è un prestito – fornito da un creditore ipotecario o da una banca – che consente a un individuo di acquistare una casa. Sebbene sia possibile contrarre prestiti per coprire l'intero costo di una casa, è più comune ottenere un prestito per circa l'80% del valore della casa. o prestiti di credito.

Esempio

• 1½ gilt del Tesoro 2050

Richiederà il rimborso del capitale nel 2050. Il pagamento semestrale verrà effettuato esattamente a sei mesi di distanza, quindi il 1 gennaio 2020 e 1 giugno, 2020 nel primo anno. Il tasso di interesse indicato all'inizio del nome viene deciso in base ai tassi di mercato.

Gilt convenzionali e Gilt indicizzate

scrofette convenzionali sono la forma più generica di titoli di stato del Regno Unito. Il tipo convenzionale di gilt rappresenta anche la quota maggiore del portafoglio gilt. In tal caso, il governo pagherà al titolare una cedola, altrimenti noto come pagamento in contanti, ogni sei mesi fino alla scadenza.

Il tasso di cedolaTasso di cedolaUn tasso di cedola è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un detentore di obbligazioni, in base al valore nominale dell'obbligazione. sarà tipicamente riflesso dal tasso di interesse di mercato al momento dell'emissione. La tariffa identificherà quale sarà il pagamento in contanti che il titolare riceverà due volte durante l'anno.

Alla maturità, il titolare riceverà il pagamento finale della cedola e riceverà anche l'importo del capitale. L'importo del capitale è l'importo iniziale dovuto dall'inizio.

Originariamente, i nomi delle scrofette sono stati decisi in base allo scopo della loro emissione per ridurre al minimo la confusione. Però, all'inizio degli anni 2000, sono stati chiamati Treasury Gilts.

Non così popolare come le scrofette convenzionali, scrofette indicizzate , occupano circa un quarto del mercato delle scrofette. Il tipo indicizzato di emissioni di gilt è iniziato nel 1981. Simile ai gilt convenzionali, pagano cedole fissate in linea con i tassi di mercato; però, le loro cedole semestrali e i pagamenti del capitale sono effettuati per essere in linea con i movimenti dell'Indice Generale dei Prezzi al Dettaglio (RPI).

Inizialmente, i gilt indicizzati hanno registrato un ritardo di indicizzazione di otto mesi tra il mese della raccolta dei dati sui prezzi e l'indicizzazione dell'obbligazione. Però, il ritardo di indicizzazione è passato a tre mesi nel 2005.

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