Che cos'è un problema caldo?

Un problema caldo è un'offerta pubblica iniziale (IPO) con una domanda pubblica schiacciante che vende più del suo prezzo di offerta iniziale il primo giorno del prezzo pubblico subito dopo l'inizio delle negoziazioni. Prima dell'offerta, la società emittente genera interesse per l'offerta attraverso roadshow organizzati.

Con un numero fisso di azioni in palio e decine di investitori in fila per il Processo IPO Il Processo IPO è il momento in cui una società privata emette per la prima volta titoli nuovi e/o esistenti al pubblico. I 5 passaggi discussi in dettaglio allocazioni, il tema caldo raccoglie molta attenzione ed eccitazione, spingendo ulteriormente verso l'alto la domanda da parte degli investitori. Di solito si verificano aumenti di prezzo durante il primo giorno di negoziazione.

Riepilogo

• Un problema caldo è un'emissione iniziale di azioni per la quale la domanda supera il numero di azioni nelle offerte.
• Una società che intende fare un problema caldo deve incarnare caratteristiche che attireranno potenziali investitori.
• I sottoscrittori principali emettono un numero limitato di azioni in un problema caldo per evitare una situazione in cui le azioni ottengono.

Capire i problemi caldi

Gli investitori non sono prontamente disposti a separarsi dai loro soldi per finanziare società strettamente controllate. Però, aziende che esibiscono nuove scoperte tecnologiche, come un'azienda biotecnologica con una sperimentazione allo stadio finale o un'azienda con un modello di economia della condivisione, può creare clamore e catturare l'attenzione degli investitori pubblici prima di una potenziale IPO. Gli investitori ritengono che il loro accesso a tali offerte pubbliche possa rafforzare altri aspetti redditizi della loro attività.

Prima di fare offerte pubbliche, il periodo di gestazione di un'azienda può essere lungo o breve, a seconda che i fondatori e gli investitori abbiano scelto di perseguire una strategia di uscitaStrategia di uscitaUna strategia di uscita è un piano per un partner o un proprietario per la transizione dalla proprietà di un'azienda. Si realizza attraverso una fusione eo produce un certo controllo. La società può anche scegliere di non perseguire offerte pubbliche, volontariamente o involontariamente. Tale decisione può essere attribuita a prospettive commerciali modificate di una società o a condizioni di mercato sfavorevoli.

Le caratteristiche di una nuova società che la predispongono a diventare un'attività in rapida crescita potrebbero non consentirle di vendere le proprie azioni attraverso l'IPO. Inoltre, a volte una società privata può essere acquisita anche prima che diventi pubblica. Però, le azioni di una società diventano una questione scottante quando suscitano interesse tra gli investitori.

Come funziona un problema caldo

Una società ampiamente seguita che intende acquisire i primi registri di allocazione IPO utilizzando il modulo S-1SEC Il modulo S-1SEC Il modulo S-1 è un deposito necessario per registrare i titoli delle società che desiderano diventare pubblici con i titoli e la borsa degli Stati Uniti. La società elenca il suo attuale modello di business e la concorrenza, utilizzo pianificato dei proventi di capitale, e altre informazioni importanti. I roadshow sponsorizzati dai sottoscrittori spesso seguono la dichiarazione di registrazione. L'idea è di generare domanda di mercato e valutare le prospettive del mercato prima di presentare le offerte ai potenziali acquirenti pubblici.

Durante i roadshow, il team di gestione dell'emittente designato fa brevi presentazioni e discorsi. Presentano spettacoli dal vivo e materiali multimediali riguardanti le prospettive finanziarie e l'attuale strategia aziendale.

Gli standard normativi sono strettamente applicabili durante i roadshow, che di solito includono offerte esenti dalla registrazione. Nella stessa vena, Le disposizioni antifrode delle leggi sulla sicurezza si applicano anche alle dichiarazioni orali rese ai roadshow.

Prezzo delle azioni in un problema caldo

Una volta accertato che l'IPO si tradurrà in sostanziali profitti finanziari, i potenziali investitori fanno i loro ordini ai sottoscrittori principali. A un tal punto, viene emesso solo un numero fisso di azioni per limitare la sottoscrizione eccessiva. La pratica si basa sull'idea che l'elevata domanda di azioni porterà a rincari dei prezzi. I parametri di contabilità finanziaria non predeterminano il prezzo finale di una questione scottante. Piuttosto, è quotato dopo la chiusura del mercato della data di IPO.

I sottoscrittori godono di discrezionalità illimitata per quanto riguarda l'assegnazione di IPO che non coinvolgono broker-dealer ai sensi delle leggi della National Association of Securities Dealers (NASD). Dopo aver determinato il prezzo di offerta, le azioni in questioni calde sono solitamente vendute e trasferite durante la notte sui conti di investitori istituzionaliInvestitore istituzionaleUn investitore istituzionale è un'entità legale che accumula i fondi di numerosi investitori (che possono essere investitori privati ​​o altre entità legali) a.

Gli investitori al dettaglio non possono accedere alle IPO, e possono essere impediti loro di incassare le loro partecipazioni da accordi restrittivi di lock-up. Gli investitori istituzionali capovolgono e fanno girare le azioni assegnate per assicurarsi un profitto immediato dal prezzo di negoziazione gonfiato delle emissioni calde nel mercato secondario.

Impatto dell'elevato volume di scambi

L'argomento caldo si apre per la negoziazione su una borsa nazionale il giorno successivo. Le IPO possono a volte aprirsi con un prezzo minimo del 20% e rimanere calde per un po' di tempo. Può sembrare soddisfacente per i dirigenti della società il successo dell'apertura delle IPO, ed eventualmente, giustificare lo sforzo del management di commercializzare le sue buone prospettive. Però, la volatilità delle azioni è un indicatore che le azioni di un'emissione calda sono state vendute a un prezzo artificialmente basso.

Gli investitori speculativi o coloro che non sono riusciti a ottenere abbastanza azioni durante l'offerta iniziale, acquistano azioni durante i pop-up dei prezzi subito dopo che le azioni iniziano a essere negoziate. Tali investitori sono alla ricerca di un rapido profitto commerciale e non valutano le azioni come investimenti a lungo termine. Può causare un problema caldo sperimentare un volume di scambi elevato durante il primo giorno di negoziazione.

Anche, un tale scenario pone conseguenze di vasta portata per l'emittente e può diluire le sue azioni e privarlo del capitale necessario per mantenerlo a galla o finanziare altri progetti, come R&S o campagne di marketing.

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