Cos'è l'Icahn Lift?

L'"Icahn lift" si riferisce all'effetto sul prezzo delle azioni di una società in cui l'uomo d'affari americano Carl Icahn acquista. A causa dell'eminente reputazione del signor Icahn di essere un investitore attivistaInvestitore attivistaUn investitore attivista è un investitore individuale o istituzionale che cerca di acquisire una partecipazione di controllo in una società target guadagnando posti sul, quando accumula quote di una società, l'aspettativa del mercato è che agirà come azionista attivista in detta società e guiderà un valore aggiuntivo per gli azionisti (aumentando così il prezzo delle azioni).

Riepilogo

• L'"Icahn lift" si riferisce all'effetto sul prezzo delle azioni di una società in cui Carl Icahn acquista.
• Carl Icahn è un uomo d'affari americano che si è fatto un nome a Wall Street essendo un predone aziendale e un azionista attivista.
• Icahn è il fondatore e azionista di controllo di Icahn Enterprises e nel 2017 è stato per breve tempo consigliere economico speciale per la regolamentazione finanziaria del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Capire l'ascensore di Icahn

Il processo dell'ascensore di Icahn può essere descritto come segue:

1. Il signor Icahn accumula una posizione considerevole in un'azienda che ritiene sottovalutata,
2. La ragione per cui l'azienda viene sottovalutata è pubblicamente delineata dal signor Icahn (ad esempio, team di gestione scadente, costi evitabili che sono attualmente sostenuti dalla società, un segmento di attività poco performante, eccetera.),
3. Il prezzo delle azioni della società aumenta (cioè, l'"Icahn lift") se la motivazione alla base della sottovalutazione dell'azienda del sig. Icahn è giustificabile.

Breve background su Carl Icahn

Nato il 16 febbraio 1936, Carl Icahn è un uomo d'affari americano che si è fatto un nome a Wall Street essendo un predone aziendale e un azionista attivista. Negli anni '80, i raid aziendali negli Stati Uniti erano comuni:i raider acquistavano grandi quote di società e usavano i loro diritti di azionisti per influenzare le decisioni aziendali e di leadership.

Uno dei raid più importanti di Icahn è stato quello della compagnia aerea statunitense TWA, di cui ha acquisito il controllo attraverso un leveraged buyoutLeveraged Buyout (LBO)Un leveraged buyout (LBO) è una transazione in cui un'azienda viene acquisita utilizzando il debito come principale fonte di corrispettivo. nel 1988 e alla fine spogliato dei suoi beni per un ritorno sostanziale. Di seguito sono riportate due acquisizioni aziendali di alto profilo da parte di Carl Icahn:

• Nel 2006, Carl Icahn ha chiesto la scissione di Time Warner in quattro entità a causa della sua cattiva gestione:AOL, reti e cinema, editoria, e cavo. Secondo il signor Icahn, si prevedeva che il valore di rottura per azione di Time Warner fosse di $ 23,30- $ 26,57 per azione rispetto all'allora prezzo delle azioni di $ 18,50. Sebbene il signor Icahn alla fine non sia riuscito a convincere la Time Warner a sciogliersi, ha raggiunto un accordo che includeva un riacquisto di azioni e misure di riduzione dei costi, che ha aumentato il prezzo delle azioni di Time Warner.
• Nel 2007, Carl Icahn ha acquisito una partecipazione dell'1,4% in Motorola, ha chiesto un posto nel consiglio di amministrazione della società, e ha chiesto alla società di restituire denaro contante agli azionisti attraverso un riacquisto di azioni e aumentare la sua leva finanziaria. Con Motorola riluttante a concedere a Icahn un posto nel consiglio di amministrazione, Icahn ha fatto causa a Motorola nel 2008 e ha costretto lo spin-off della sua unità di telefonia mobile non redditizia.

Secondo la rivista Forbes del 15 novembre, 2020, Il patrimonio netto di Mr. Icahn è stimato in $ 14,5 miliardi, ed è la 39a persona più ricca di Forbes 400. È il fondatore e azionista di controllo di Icahn Enterprises e per breve tempo è stato consigliere economico speciale sulla regolamentazione finanziaria del presidente degli Stati Uniti Donald Trump nel 2017.

Un esempio teorico dell'ascensore di Icahn

Diversi operatori di mercato notano che il signor Icahn ha aumentato la sua quota di proprietà in CookingAB Corp., una società fittizia. Giorni dopo l'osservazione, pubblica un rapporto di 200 pagine in collaborazione con un collega, spiegando perché CookingAB Corp. è sottovalutato:un team di gestione scadente, una perdita di direzione, e una struttura dei costi gonfiataStruttura dei costiLa struttura dei costi si riferisce ai tipi di spese che un'azienda sostiene, ed è tipicamente composto da costi fissi e variabili. I costi fissi rimangono invariati.

In concomitanza con la relazione, Il signor Icahn minaccia di rilevare la società se il team di gestione non impiegasse i metodi per aumentare il valore per gli azionisti come indicato nel rapporto. Il rapporto di 200 pagine viene digerito dagli investitori istituzionali, che concordano sul fatto che la società è sottovalutata. Di conseguenza, gli investitori istituzionali accumulano azioni della società, aumentando il prezzo delle sue azioni a breve termine.

Risorse addizionali

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• Guadagno per azione (EPS) Guadagno per azione (EPS) L'utile per azione (EPS) è una metrica chiave utilizzata per determinare la quota dell'azionista comune del profitto della società. L'EPS misura il profitto di ciascuna azione ordinaria
• Riacquisto di azioniRiacquisto di azioniUn riacquisto di azioni si riferisce a quando la direzione di una società per azioni decide di riacquistare azioni della società che erano state precedentemente vendute al pubblico. Una società può decidere di riacquistare le sue azioni per inviare un segnale di mercato che il suo prezzo delle azioni potrebbe aumentare, gonfiare le metriche finanziarie denominate dal numero di azioni in circolazione (ad es. utile per azione o EPS), o semplicemente perché vuole aumentare la propria partecipazione nella società.
• Investitore IstituzionaleInvestitore IstituzionaleUn investitore istituzionale è un soggetto giuridico che accumula i fondi di numerosi investitori (che possono essere investitori privati ​​o altre persone giuridiche) per
• Valore per gli azionisti Valore per gli azionisti Il valore per gli azionisti è il valore finanziario che i proprietari di un'azienda ricevono per il possesso di azioni della società. Si crea un aumento del valore per gli azionisti