Che cos'è l'efficienza del mercato?

L'efficienza del mercato è un termine relativamente ampio e può riferirsi a qualsiasi metrica che misuri la dispersione delle informazioni in un mercato. Un mercato efficiente è quello in cui tutte le informazioni vengono trasmesse perfettamente (tutti ricevono le informazioni), completamente (tutti ricevono l'intera informazione), istantaneamente (tutti ricevono le informazioni in una volta), e gratuitamente (tutti ricevono le informazioni gratuitamente).

La nozione di efficienza del mercato è strettamente legata all'Ipotesi dei Mercati Efficienti Ipotesi dei Mercati Efficienti L'Ipotesi dei Mercati Efficienti è una teoria di investimento derivata principalmente da concetti attribuiti al lavoro di ricerca di Eugene Fama., che è stato sviluppato da Eugene Fama, un economista finanziario americano. Fama si è basata sul lavoro svolto da altri economisti finanziari come Harry Markowitz, Fischer nero, Myron Scholes, Jack Treynor, William Sharpe, Merton Miller, Franco Modigliani, John Lintner, Jan Mossin, e Robert Merton.

Riepilogo

• L'efficienza del mercato è un termine relativamente ampio e può riferirsi a qualsiasi metrica che misuri la dispersione delle informazioni in un mercato. Un mercato efficiente è quello in cui tutte le informazioni vengono trasmesse perfettamente, completamente, immediatamente, e senza alcun costo.
• I prezzi delle attività in un mercato efficiente riflettono pienamente tutte le informazioni a disposizione dei partecipanti al mercato. Di conseguenza, è impossibile fare soldi ex ante scambiando attività in un mercato efficiente.
• L'efficienza del mercato NON dice che il prezzo di un bene è il suo vero prezzo. Dice solo che è impossibile stimare in modo coerente se il prezzo dell'attività aumenterà o diminuirà.

Che cos'è un mercato efficiente?

Un mercato efficiente è caratterizzato da un perfetto, completare, senza costi, e trasmissione istantanea di informazioni. I prezzi delle attività in un mercato efficiente riflettono pienamente tutte le informazioni a disposizione dei partecipanti al mercato. Di conseguenza, è impossibile fare soldi ex ante scambiando attività in un mercato efficiente.

Il risultato fornisce una definizione alternativa di efficienza del mercato, che è particolarmente popolare tra i partecipanti ai mercati finanziari - Un mercato efficiente è qualsiasi mercato in cui i movimenti dei prezzi delle attività non possono essere stimati in modo coerente, cioè., è impossibile per un investitore guadagnare costantemente in un mercato efficiente negoziando attività finanziarieAttività finanziarieLe attività finanziarie si riferiscono ad attività che derivano da accordi contrattuali sui flussi finanziari futuri o dal possesso di strumenti rappresentativi di capitale di un'altra entità. Una chiave.

Implicazioni dell'efficienza del mercato:un esempio illustrativo

Company ABC è una società tecnologica quotata in borsa quotata alla Borsa di New York (NYSE) Borsa di New York (NYSE) La Borsa di New York (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo, che ospita l'82% dell'S&P 500, così come 70 dei più grandi. L'azienda rilascia un nuovo prodotto che è più avanzato di qualsiasi altra cosa sul mercato. Se tutti i mercati in cui opera Company ABC sono efficienti, quindi il rilascio del nuovo prodotto non dovrebbe influire sul prezzo delle azioni della società.

1. La società ABC assume lavoratori da un mercato del lavoro efficiente. Tutti i lavoratori sono, perciò, pagato l'importo esatto che contribuiscono alla società.
2. La società ABC noleggia capitaleCapitaleIl capitale è tutto ciò che aumenta la capacità di generare valore. Può essere utilizzato per aumentare il valore in un'ampia gamma di categorie, come finanziaria, sociale, fisico, intellettuale, ecc. Negli affari e nell'economia, i due tipi più comuni di capitale sono finanziario e umano. da un efficiente mercato dei capitali. Perciò, il canone pagato ai proprietari di capitale è esattamente uguale all'importo conferito dal capitale alla società.
3. Se la Borsa di New York è un mercato efficiente, quindi il prezzo delle azioni di Company ABC riflette perfettamente tutte le informazioni sulla società. Perciò, tutti i partecipanti al NYSE potevano prevedere che Company ABC avrebbe rilasciato il nuovo prodotto. Di conseguenza, il prezzo delle azioni della società non cambia.

Efficienza del mercato:cosa non implica?

1. I prezzi delle attività non si discostano mai dal loro vero prezzo

L'affermazione di cui sopra rappresenta un fraintendimento fondamentale della nozione di efficienza del mercato. L'efficienza del mercato NON dice che il prezzo di un bene è il suo vero prezzo. Dice solo che è impossibile stimare in modo coerente se il prezzo dell'attività aumenterà o diminuirà.

2. Tutti i partecipanti al mercato sono perfettamente razionali

Partecipanti al mercato perfettamente razionali non sono una condizione necessaria per un mercato efficiente. Se gli operatori di mercato dimostrano deviazioni indipendenti e non correlate dalla razionalità, allora si può realizzare un mercato efficiente.

Altre risorse

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• Informazione asimmetricaInformazione asimmetrica L'informazione asimmetrica è, proprio come suggerisce il termine, disuguale, sproporzionato, o informazioni asimmetriche. È tipicamente usato in riferimento a qualche tipo di accordo commerciale o accordo finanziario in cui una parte possiede più, o più dettagliato, informazioni rispetto alle altre.
• Teoria del lavoro casualeTeoria del cammino casualeLa teoria del cammino casuale è un modello matematico del mercato azionario. La teoria postula che il prezzo dei titoli si muova in modo casuale
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