Che cos'è l'abbinamento degli ordini?

Gli ordini di corrispondenza si riferiscono al processo di immissione simultanea di ordini identici di acquisto e vendita per incoraggiare il trading in quel particolare titolo.

Quando un investitore desidera acquistare una certa quantità di titoli e un altro investitore cerca di vendere una quantità simile di tale titolo a un prezzo simile, gli ordini di entrambi gli investitori coincidono, e quindi viene elaborata una transazione. Un sistema di matching order è il mezzo attraverso il quale gli ordini di acquisto vengono abbinati agli ordini di vendita per effettuare la negoziazione di titoli. Titoli di trading I titoli di trading sono titoli acquistati da una società allo scopo di realizzare un profitto a breve termine. I titoli sono emessi all'interno del settore della società, .

Prima, l'abbinamento degli ordini è stato effettuato offline dai broker. Il processo di corrispondenza degli ordini è avvenuto tramite interazioni faccia a faccia nelle aste aperte. Il sistema di corrispondenza elettronica è stato introdotto negli anni '80 negli Stati Uniti, e la Borsa di Chicago (allora conosciuta come Borsa del Mid-West) è stata la prima al mondo a eseguire ordini elettronicamente.

Il processo di abbinamento degli ordini è diventato completamente automatizzato nel 2010.

Riepilogo

• Gli ordini di corrispondenza si riferiscono al processo di immissione simultanea di ordini di acquisto e vendita per facilitare la negoziazione del titolo.
• Nei moderni mercati dei cambi, gli ordini di acquisto e vendita vengono abbinati elettronicamente.
• Sono disponibili molti algoritmi per abbinare gli ordini di acquisto e vendita. Però, gli algoritmi First-In-First-Out (FIFO) e Pro-Rata sono gli algoritmi di ordine di corrispondenza più utilizzati.

Processo di corrispondenza degli ordini

L'abbinamento degli ordini è principalmente responsabilità degli specialisti di mercato e dei fornitori di liquidità nel mercato. La corrispondenza si verifica quando gli ordini di acquisto e vendita inviati per lo stesso titolo o titolo sono vicini in termini di tempo e prezzo.

Gli ordini di acquisto e vendita sono ritenuti compatibili se il prezzo massimo dell'ordine di acquisto supera o è uguale al prezzo minimo dell'ordine di vendita. Gli ordini di acquisto e vendita compatibili vengono quindi prioritarizzati utilizzando sistemi computerizzati per l'abbinamento.

Precisione e rapidità sono fondamentali negli scambi moderni. Investitori che operano attivamente nei mercati valutari Borsa di New York (NYSE) La Borsa di New York (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo, che ospita l'82% dell'S&P 500, così come 70 dei più grandi cercano modi per affrontare le inefficienze del mercato commerciale. Se il sistema degli ordini corrispondenti è in ritardo, acquirenti e venditori possono effettuare operazioni a prezzi inferiori rispetto ai prezzi commerciali ideali; così, può comportare perdite per gli investitori.

Inoltre, il sistema di ordini corrispondenti dovrebbe essere efficiente in modo che acquirenti e venditori beneficino in egual modo, e il volume degli ordini è massimizzato.

Algoritmi di corrispondenza degli ordini

Lo scambio elettronico è una parte importante del trading e influisce sull'efficienza del mercato dei titoli. Sono disponibili diversi algoritmi per l'abbinamento degli ordini; però, la scelta di un algoritmo appropriato è fondamentale per il sistema di negoziazione Meccanismi di negoziazione I meccanismi di negoziazione si riferiscono ai diversi metodi con cui vengono scambiati gli asset. I due principali tipi di meccanismi di trading sono i meccanismi di trading basati sulle quotazioni e sugli ordini.

First-In-First-Out (FIFO) e Pro-Rata sono i due algoritmi più comuni utilizzati per abbinare gli ordini.

1. First-in-First-Out (FIFO)

FIFO è anche noto come algoritmo prezzo-tempo. Secondo l'algoritmo FIFO, gli ordini di acquisto hanno la priorità in ordine di prezzo e di tempo. Quindi, gli ordini di acquisto con lo stesso prezzo massimo hanno la priorità in base al momento dell'offerta, e viene data priorità al primo ordine di acquisto. Viene automaticamente prioritario rispetto agli ordini di acquisto a prezzi inferiori.

Per esempio, un ordine di acquisto di 300 azioni di un titolo a $50 per azione è seguito da un altro ordine di acquisto di 100 azioni dello stesso titolo a un prezzo simile.

Secondo l'algoritmo FIFO, il totale dell'ordine di acquisto di 300 azioni sarà abbinato agli ordini di vendita. Ci può essere più di un ordine di vendita. Dopo che l'ordine di acquisto di 300 azioni è stato abbinato, avrà inizio l'abbinamento dell'ordine di acquisto di 100 azioni.

2. Pro-rata

Un sistema che utilizza l'algoritmo Pro-Rata dà anche la priorità all'ordine di acquisto con il prezzo più alto. Però, gli ordini di acquisto con lo stesso prezzo più alto vengono abbinati in proporzione a ciascuna dimensione dell'ordine.

Per esempio, Nel sistema sono attivi ordini di acquisto di 300 azioni e 100 azioni dello stesso titolo. Allo stesso tempo, diventa attivo un ordine di vendita compatibile di 300 azioni. L'ordine di vendita non sarà in grado di soddisfare entrambi gli ordini di acquisto.

L'algoritmo Pro-Rata abbinerà 225 azioni all'ordine di acquisto di 300 azioni e 75 azioni all'ordine di acquisto di 100 azioni. Quindi, entrambi gli ordini di acquisto sono parzialmente evasi. Qui, l'algoritmo Pro-Rata riempie il 75% di entrambi gli ordini di acquisto.

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