Che cos'è l'analisi media-varianza?

L'Analisi Mean-Variance è una tecnica che gli investitori utilizzano per prendere decisioni sugli strumenti finanziari in cui investire, in base alla quantità di rischio che sono disposti ad accettare (tolleranza al rischio). Idealmente, gli investitori si aspettano di ottenere rendimenti più elevati quando investono in attività più rischiose. Quando si misura il livello di rischio, gli investitori considerano la potenziale varianza (che è la volatilità dei rendimenti prodotti da un'attività) rispetto ai rendimenti attesi Rendimento attesoIl rendimento atteso su un investimento è il valore atteso della distribuzione di probabilità dei possibili rendimenti che può fornire agli investitori. Il ritorno sull'investimento è una variabile sconosciuta che ha valori diversi associati a probabilità diverse. di quel bene. L'analisi media-varianza esamina essenzialmente la varianza media del rendimento atteso di un investimento.

L'analisi media-varianza è una componente della Modern Portfolio Theory (MPT). Questa teoria si basa sul presupposto che gli investitori prendano decisioni razionali quando possiedono informazioni sufficienti. Uno dei presupposti della teoria è che gli investitori entrino nel mercato per massimizzare i loro rendimenti evitando allo stesso tempo rischi inutili.

Quando si sceglie un'attività finanziaria su cui investire, gli investitori preferiscono l'attività con una varianza inferiore quando gli viene data la possibilità di scegliere tra due investimenti altrimenti identici. Un investitore può ottenere la diversificazione investendo in titoli con varianze diverse e rendimenti attesi. Una corretta diversificazione crea un portafoglio in cui una perdita in un titolo è controbilanciata da un guadagno in un altro.

Componenti principali dell'analisi media-varianza

L'analisi media-varianza è composta da due componenti principali, come segue:

1. Varianza

La varianza misura la distanza o la diffusione dei numeri in un set di dati dalla mediaMeanMean è un concetto essenziale in matematica e statistica. Generalmente, una media si riferisce alla media o al valore più comune in una raccolta di, o media. Una grande varianza indica che i numeri sono ulteriormente sparsi. Una piccola varianza indica una piccola differenza di numeri dalla media.

La varianza può anche essere zero, che non indica alcuna deviazione dalla media. Quando si analizza un portafoglio di investimenti, la varianza può mostrare come vengono distribuiti i rendimenti di un titolo durante un determinato periodo.

2. Rendimento previsto

La seconda componente dell'analisi media-varianza è il rendimento atteso. Questo è il rendimento stimato che un titolo dovrebbe produrre. Poiché si basa su dati storici, il tasso di rendimento atteso Tasso di rendimentoIl tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo rapportato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni non garantite al 100%.

Se due titoli offrono lo stesso tasso di rendimento atteso, ma si arriva con una varianza inferiore, la maggior parte degli investitori preferisce quella sicurezza.

Allo stesso modo, se due titoli mostrano la stessa varianza, ma uno dei titoli offre un rendimento atteso più elevato, gli investitori optano per il titolo con il rendimento più elevato. Quando si negoziano più titoli, un investitore può scegliere titoli con varianze e rendimenti attesi diversi.

Analisi media-varianza – Esempio:calcolo del rendimento atteso

Si assuma un portafoglio composto dai seguenti due titoli:

Azione A:$ 200, 000 con un rendimento atteso del 5%.
Azione B:$ 300, 000 con un rendimento atteso del 7%.

Il valore totale del portafoglio è di $500, 000, e il peso di ogni azione è il seguente:

Azione A =$ 200, 000 / $500, 000
=40%

Azione B =$ 300, 000 / $500, 000
=60%

Il tasso di rendimento atteso si ottiene come segue:
=(40% x 5%) + (60% x 7%)
=2% + 4,2%
= 6,2%

Strategie di investimento

Quando si crea una strategia di investimento, l'obiettivo di ogni investitore è creare un portafoglio di azioni che offra i più alti rendimenti a lungo termine senza incorrere in alti livelli di rischio. Teoria del portafoglio moderno, che include l'analisi media-varianza, si basa sull'idea che gli investitori sono avversi al rischio. Perciò, si concentrano sulla creazione di un portafoglio che ottimizzi il rendimento atteso in base a un livello di rischio specifico. Gli investitori comprendono che il rischio è una parte intrinseca delle azioni ad alto rendimento. La soluzione per ridurre al minimo il rischio è diversificare il portafoglio di investimenti.

Un portafoglio può essere composto da azioni, obbligazioni, fondi comuniFondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e vantaggi e compromessi di investire in essi, eccetera., che quando combinati, venire con diversi livelli di rischio. Se un titolo diminuisce di valore, idealmente, la perdita è compensata da un guadagno in un altro titolo.

Un portafoglio composto da vari tipi di titoli è considerato una mossa strategica migliore, rispetto a un portafoglio composto da un solo tipo di titolo. L'analisi media-varianza può essere una parte importante di una strategia di investimento.

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