Che cos'è un prestito obbligazionario comunale?

Un'obbligazione municipale si riferisce a un'obbligazione oa un titolo a reddito fisso emesso da un comune governativo, borgata, o statale per finanziare i suoi progetti governativi. I titoli comunali sono anche chiamati "muni bond" o "muni".

Il vantaggio delle obbligazioni municipali per gli investitori è il fatto che sono esenti da tasse, il che significa che i rendimenti di tali obbligazioni non sono soggetti a imposte. Lo rende un investimento molto interessante per le persone che si trovano in una fascia fiscale elevata.

Che cos'è un legame?

Un'obbligazione è uno strumento di debito o reddito fisso che essenzialmente consente a un investitore o a un prestatore di fornire denaro a un mutuatario sotto forma di un accordo contrattuale. Le obbligazioni sono generalmente emesse da enti o società governativeCorporazioneUna società è un'entità giuridica creata da individui, azionisti, o azionisti, con lo scopo di operare a scopo di lucro. Le società possono stipulare contratti, citare in giudizio ed essere citato in giudizio, beni propri, rimettere le tasse federali e statali, e prendere in prestito denaro da istituzioni finanziarie. per finanziare i loro progetti e le loro operazioni.

Le specifiche di un'obbligazione includono dettagli quali:

• Data di scadenza
• Valore facciale
• Prezzo di emissione
• Tasso di interesse dichiarato (tasso di cedola)
• Date del coupon
• Dettagli di ammortamento
• Opzioni incorporate
• Alleanze

I prezzi delle obbligazioni sono fissati dal tasso di interesse di mercato e il rischio di creditoRischio di creditoIl rischio di credito è il rischio di perdita che può derivare dal mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente, di un emittente. I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse di mercato sono inversamente correlati, quindi se il tasso di interesse di mercato scende, i prezzi delle obbligazioni salgono poiché il loro tasso di interesse dichiarato inerente rimane lo stesso. Al contrario, se il tasso di interesse di mercato sale, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono poiché il loro tasso di interesse dichiarato inerente è meno attraente.

Inoltre, la qualità creditizia degli emittenti può influenzare il tasso di interesse dichiarato oi prezzi delle obbligazioni. Se un emittente è di scarsa qualità creditizia ed è più probabile che sia insolvente, quindi verranno in genere con un tasso di interesse dichiarato più elevato per compensare il rischio aggiuntivo che rappresentano.

Gli enti governativi in ​​genere hanno un rischio di credito molto basso, soprattutto il governo federale, dal momento che possono teoricamente stampare tutto il denaro di cui hanno bisogno per onorare eventuali debiti. I governi municipali in genere sono a rischio molto basso, ma non è raro che un governo municipale sia inadempiente su un'obbligazione.

Le specifiche delle obbligazioni possono variare in modo significativo e possono essere adattate all'investitore. Può includere caratteristiche speciali come:

• Zero-coupon – Nessun pagamento di cedole durante la vita dell'obbligazione.
• Obbligazioni convertibili - L'obbligazione è convertibile in un'azione a discrezione dell'investitore.
• Obbligazioni callableCallable bondUn'obbligazione callable (obbligazione redimibile) è un tipo di obbligazione che conferisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, rimborsare l'obbligazione prima della sua scadenza. L'obbligazione callable è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni sono generalmente dotate di alcune restrizioni sull'opzione call. – Il legame può essere
  richiamato” a discrezione dell'emittente.
• Obbligazioni puttable - L'obbligazione può essere "rimessa" a discrezione dell'investitore.

Usi dei titoli comunali

Le obbligazioni comunali sono obbligazioni emesse dalle amministrazioni comunali in genere per finanziare progetti comunali, come:

• Costruzione di scuole
• Costruzione di biblioteche
• Costruzione di infrastrutture (strade, ponti, trasporto pubblico)
• Finanziare i dipartimenti di polizia
• Finanziare i vigili del fuoco
• Costruire parchi e percorsi
• Finanziare i centri comunitari
• Finanziare la gestione dei rifiuti

Tipi di obbligazioni comunali

Le obbligazioni municipali sono classificate in base al pagamento degli interessi e al rimborso del capitale Pagamento principaleUn pagamento principale è un pagamento verso l'importo originario di un prestito dovuto. In altre parole, un pagamento principale è un pagamento effettuato su un prestito che riduce l'importo residuo del prestito dovuto, piuttosto che applicarsi al pagamento degli interessi addebitati sul prestito. orari. Sono strutturati in vari modi, fornendo diversi vantaggi e trattamenti fiscali. Il reddito generato da un prestito obbligazionario comunale è generalmente esentasse, il che lo rende molto attraente per gli investitori in fasce d'imposta elevate. Però, alcune forme di obbligazioni comunali non sono esenti da imposta.

Esistono due forme generali di obbligazioni comunali:

1. Obbligazioni generali

Le obbligazioni di obbligo generale sono emesse da enti governativi e non sono garantite dai proventi di uno specifico progetto governativo. Perciò, le obbligazioni sono generalmente più rischiose e forniscono un rendimento più elevato.

2. Obbligazioni fiscali

Le obbligazioni delle entrate sono emesse da enti governativi e sono garantite dalle entrate di un determinato progetto governativo. Può essere sotto forma di pedaggi o tasse, come l'imposta sulle vendite, imposta patrimoniale, ecc. Tuttavia, i rendimenti delle obbligazioni possono variare a seconda dell'ammontare delle entrate raccolte dalle fonti.

Rischi con i titoli comunali

Sebbene le obbligazioni municipali siano obbligazioni abbastanza sicure con un rischio di insolvenza ridotto, non sono supportati dal governo federale e possono essere inadempienti di volta in volta. Detto ciò, le obbligazioni municipali sono ancora un'alternativa molto più sicura alle obbligazioni societarie.

Le obbligazioni comunali in genere comportano una clausola di chiamata. Una clausola di chiamata consente all'emittente di rimborsare l'obbligazione prima della data di scadenza. Rappresenta un rischio per l'investitore poiché non riceverà alcun interesse aggiuntivo dopo che l'obbligazione è stata chiamata.

Gli emittenti sceglieranno di utilizzare una clausola di chiamata quando i tassi di interesse di mercato sono bassi. È perché possono estinguere un'obbligazione con un tasso di interesse più elevato e riemettere una nuova obbligazione con un tasso di interesse più basso.

Letture correlate

CFI è il fornitore ufficiale della pagina del programma Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ globale - CBCAG Ottieni la certificazione CBCA™ di CFI e diventa un Commercial Banking &Credit Analyst. Iscriviti e fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione, progettato per aiutare chiunque a diventare un analista finanziario di livello mondiale. Per continuare ad avanzare nella tua carriera, le risorse aggiuntive di seguito saranno utili:

• General Obligation BondGeneral Obligation BondUn'obbligazione generale (GO) è un tipo di obbligazione municipale in cui i rimborsi delle obbligazioni (interessi e capitale) sono garantiti dalle entrate totali generate dall'ente o agenzia governativa pertinente. In altre parole, il rimborso è garantito sia dal gettito fiscale che dal gettito operativo generato dai vari progetti.
• Par ValuePar ValuePar Value è il valore nominale o nominale di un'obbligazione, o magazzino, o cedola come indicato su un'obbligazione o un certificato azionario. È un valore statico
• Puttable BondTrading &InvestingLe guide al trading e agli investimenti di CFI sono progettate come risorse di autoapprendimento per imparare a fare trading al proprio ritmo. Sfoglia centinaia di articoli sul trading, investimenti e argomenti importanti da conoscere per gli analisti finanziari. Ulteriori informazioni sulle classi di attività, prezzo delle obbligazioni, rischio e rendimento, azioni e mercati azionari, ETF, quantità di moto, tecnico
• Data di regolamento Data di regolamento La data di regolamento è un termine di settore che si riferisce alla data in cui un contratto commerciale o derivato è considerato definitivo, e il venditore deve trasferire la proprietà