Che cos'è il National Securities Markets Improvement Act (NSMIA)?

Il National Securities Markets Improvement Act (NSMIA) è stato introdotto nel 1996 per allocare in modo più efficiente il capitale nei mercati finanziari. NSMIA ha modificato il precedente Investment Company Act del 1940 per promuovere una gestione più efficiente dei fondi comuni di investimento Fondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e vantaggi e compromessi di investire in essi, proteggere gli investitori, e fornire una regolamentazione più efficace.

Riepilogo

• Il National Securities Market Improvement Act (NSMIA) è stato introdotto per allocare in modo più efficiente il capitale nei mercati finanziari.
• NSMIA ha modificato l'Investment Company Act del 1940 per promuovere una gestione più efficiente dei fondi comuni di investimento, proteggere gli investitori, e fornire una regolamentazione più efficace.
• Titoli negoziati a livello nazionale, titoli di società di investimento registrate, vendita ad acquirenti qualificati, e i titoli emessi in alcune offerte esenti sono esenti dalla regolamentazione statale.

Che cosa ha migliorato l'NSMIA?

NSMIA è stata approvata per migliorare decenni di regolamentazione federale e statale inefficiente. Prima dell'NSMIA, il Federal Securities Act ha consentito la regolamentazione statale simultanea in base alle leggi del cielo blu.

L'intenzione originale delle leggi del cielo blu era quella di proteggere gli investitori dalle frodi. La distribuzione dei titoli ha richiesto la divulgazione e la qualificazione ai sensi degli atti sui titoli di stato.

I consulenti per gli investimenti possono essere esentati dalla registrazione SEC a causa delle dimensioni, e sono controllati dai regolatori statali. Anzi, i broker-dealer erano soggetti contemporaneamente alle normative statali e federali.

Cosa è cambiato dopo l'introduzione di NSMIA?

NSMIA ha causato un impatto materiale sulle responsabilità dei regolatori federali e statali. In definitiva, ha ridotto la sovrapposizione tra il potere federale e quello statale. Le leggi sulla sicurezza dello Stato non hanno più supervisionato i seguenti argomenti:

1. Capitale

2. Margine

3. Incollaggio

4. Requisiti di custodia

Impatto dell'NSMIA sul settore dei fondi comuni di investimento

Nei fondi comuni, le banche mettono insieme il denaro degli investitori per investire in strumenti finanziari. Nel 1970, il Congresso degli Stati Uniti ha affrontato per la prima volta la crescente importanza dei fondi comuni di investimento quando hanno modificato per la prima volta l'Investment Company Act del 1940.

Tra il 1970 e il 1996, il valore patrimoniale totale dei fondi comuni di investimento è passato da $ 48 miliardi a $ 3,2 trilioni. La notevole crescita ha portato a fondi comuni offerti da gestori patrimoniali tradizionali, banche commerciali, compagnie di assicurazione sulla vita, banche di investimento, ecc. Durante il periodo, i fondi comuni si sono evoluti in termini di offerta differenziata e di strumenti inclusi.

È stato necessario apportare modifiche specifiche alla normativa per migliorare la regolamentazione in materia di fondi comuni e consulenti di investimento. Il Congresso degli Stati Uniti ha deciso che i governi statali non dovrebbero avere giurisdizione concorrente con il governo federale per regolamentare i consulenti di investimento e le società. Ha portato alla Securities and Exchange Commission (SEC) alla Securities and Exchange Commission (SEC) alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di norme sui titoli. È anche responsabile del mantenimento del settore dei titoli e degli scambi di azioni e opzioni che regolano i fondi comuni di investimento e i consulenti di investimento.

Titoli esenti dal regolamento statale

Le quattro categorie di titoli esenti dalla regolamentazione statale includono:

1. Titoli negoziati a livello nazionale

I titoli negoziati a livello nazionale sono negoziati al NYSE, AMEX American Stock Exchange (AMEX) L'American Stock Exchange (AMEX) ha iniziato ad operare nel 1908 come New York Curb Market Agency. L'AMEX era originariamente composto da commercianti e broker, e il NASDAQ. Il governo federale può controllare l'offerta e la domanda del mercato attraverso la politica fiscale per migliorare la concorrenza. La giurisprudenza lo impone come l'esenzione del mercato.

2. Titoli di società di investimento registrate

Le società di investimento si occupano principalmente di investire, reinvestire, o negoziazione di titoli. I tre tipi di società di investimento sono fondi chiusi, fondi comuni di investimento, e fondi comuni di investimento.

I fondi comuni di investimento sono stati regolamentati a livello federale per aumentare il comportamento competitivo. L'aumento del comportamento competitivo è stato ottenuto riducendo le barriere all'ingresso nel mercato per acquirenti e venditori di azioni e debiti.

3. Vendite ad acquirenti qualificati

Gli acquirenti qualificati sono investitori sofisticati che possono proteggersi in modo tale da rendere superflua la regolamentazione statale. Gli acquirenti qualificati devono essere coerenti con l'interesse pubblico e la tutela degli investitori.

NSMIA consentito per gli acquirenti più qualificati, portando a un afflusso di hedge fundHedge FundUn hedge fund, un veicolo di investimento alternativo, è una partnership in cui gli investitori (investitori accreditati o investitori istituzionali) raggruppano, fondi pensione, e dotazioni universitarie.

4. Titoli emessi in alcune offerte esenti

I titoli possono essere esentati in offerte speciali. Quando i titoli sono offerti da un'entità che non è un emittente, sottoscrittore, o rivenditore, possono essere esentati. Quando i titoli sono offerti in base all'esenzione degli intermediari, i broker non possono sollecitare, o organizzare per sollecitare, gli ordini dei clienti.

Però, l'intermediario può rivolgersi ad altri intermediari o dealer che abbiano precedentemente manifestato interesse nei 60 giorni precedenti. Il broker può anche chiedere ai propri clienti che hanno avuto un interesse non richiesto negli ultimi dieci giorni, e il broker può pubblicare un prezzo di offerta e chiedere quotazioni.

Altre risorse

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