Che cos'è l'indice di volume negativo (NVI)?

Il Negative Volume Index (NVI) è un indicatore tecnico utilizzato per identificare le tendenze in un mercato. È un indicatore cumulativo, il che significa che tutte le modifiche all'indicatore si accumulano. Dirlo in un altro modo, i valori utilizzati nell'indicatore nel periodo corrente saranno utilizzati nei valori futuri per il periodo precedente.

L'indicatore è stato sviluppato per la prima volta dal mercato azionario americanoMercato azionarioIl mercato azionario si riferisce ai mercati pubblici esistenti per l'emissione, acquisto e vendita di azioni negoziate in borsa o over-the-counter. Azioni, noto anche come azioni, rappresentano la proprietà frazionata in un tecnico dell'azienda Paul Dysart negli anni '30. Però, la versione della versione quantitativa dell'indicatore utilizzata oggi è stata sviluppata dall'econometrico del mercato azionario Norman Fosback nel 1976. Le sezioni seguenti discutono l'idea intuitiva alla base dell'indicatore, il calcolo dell'indicatore, e un backtest basato su una semplice strategia NVI.

Contesto e teoria

L'idea alla base del Negative Value Index (NVI) è che se una tendenza continua anche se il volume degli scambi diminuisce, è una tendenza forte. La convinzione qui è che un volume di scambi elevato sia il risultato di trader non informativi.

D'altra parte, si presume che nei giorni a basso volume di scambi, sono in gioco i trader più informati o “smart money”. Quindi, l'ultima conclusione è che se il prezzo continua a salire anche nei giorni a basso volume, è un forte segnale che la tendenza al rialzo del prezzo continuerà.

Calcolo dell'NVI

Di seguito è riportato un semplice processo passo-passo per calcolare l'indice del valore negativo (NVI).

Passo 1 :Imposta il livello NVI alla data di inizio a una cifra tonda. Il livello base tipico è 1, 000. Altri livelli comunemente usati sono 1 e 100.

Passo 2 :Per il periodo successivo, se il volume aumenta, allora il NVI per quel periodo sarà lo stesso del periodo precedente

Passaggio 3 :Se il volume si abbassa durante un determinato periodo, quindi l'indice di volume negativo è dato dalla seguente formula:

In cui si:

• NVI _T – Indice di volume negativo al tempo t
• P _{T –} Prezzo o livello dell'indice al momento t

Nel seguente esempio, calcoliamo l'indicatore NVI per le azioni Intel Inc. (INTC) da gennaio 2017 a luglio 2020. I grafici seguenti illustrano il calcolo dell'NVI nel periodo.

Il NVI non cambia molto durante i periodi di bassa volatilità, in quanto si tratta di un mercato laterale senza un forte trend. D'altra parte, durante la flessione del mercato di marzo 2020, c'è un picco nel NVI, indicando un cambiamento di tendenza.

Una semplice strategia di trading

L'indice di volume negativo (NVI) può essere utilizzato per creare una semplice strategia di trading. L'NVI viene utilizzato per generare segnali di acquisto ogni volta che l'NVI supera la sua media mobile ponderata esponenziale (EWMA). La scelta più comune per l'EWMA è la media mobile a 250 giorni.

Il grafico seguente illustra un segnale di acquisto per il titolo INTC. L'NVI non è un ottimo indicatore di vendita, e una strategia di shorting che utilizza l'NVI porta a perdite. Quindi, qualsiasi strategia che utilizza l'NVI è solo una strategia di posizione lunga.

Backtest indice di valore negativo

Impostare

La sezione di configurazione analizza una versione della strategia NVI. Il titolo di destinazione è l'indice S&P 500 Indice S&P 500 L'indice Standard and Poor's 500, abbreviato come indice S&P 500, è un indice che comprende le azioni di 500 società quotate in borsa, e la strategia consiste nell'acquistare l'indice ogni volta che l'NVI supera la sua media mobile a 20 giorni. Il titolo viene venduto quando l'NVI torna indietro, e la posizione viene convertita in tutti i contanti. Non c'è shorting o utilizzo della leva finanziaria.

Per misurare la performance relativa della strategia NVI, viene confrontato con una semplice strategia di acquisto e mantenimento su varie metriche elencate di seguito:

• Rendimento totale
• Sharpe RatioSharpe RatioIl coefficiente di Sharpe è una misura del rendimento aggiustato per il rischio, che confronta il rendimento in eccesso di un investimento con la sua deviazione standard dei rendimenti. L'indice di Sharpe è comunemente usato per misurare la performance di un investimento aggiustando per il suo rischio.
• Max Drawdown

Il periodo di analisi va da gennaio 2017 a luglio 2020. Pertanto, storicamente, il periodo include sia un mercato rialzista del 2017 che il crollo del mercato del 2020.

Risultati

Rendimento totale :la strategia buy-and-hold restituisce circa il 40% nel periodo di analisi, mentre il rendimento totale della strategia NVI è stato di circa il 30%. I grafici sottostanti tracciano la progressione azionaria di entrambe le strategie a partire da gennaio 2017, con il livello base impostato a 100.

Rapporto di nitidezza :lo Sharpe Ratio misura la performance di una strategia di investimento su base corretta per il rischio. Per la strategia di acquisto e mantenimento, otteniamo un rapporto di Sharpe annuale di 0,4, invece, per la strategia NVI, otteniamo un rapporto di Sharpe annuale di circa 0,56. Quindi, anche se la strategia buy-and-hold offre un rendimento più elevato, è molto più rischioso della strategia NVI.

Max Drawdown :Il massimo drawdown per una strategia è la differenza nel valore di una strategia dal suo picco al minimo andando avanti nel tempo. Per la strategia di acquisto e mantenimento, il massimo utilizzo nel periodo è stato del -34%. La strategia NVI ha visto un drawdown massimo di circa -19% nello stesso periodo.

La tabella seguente riassume le metriche di performance per entrambe le strategie:

Compra e tieni Indice di valore negativo Rendimento totale40%30%Sharpe Ratio0.40.56Max Drawdown-34%-19%

Altre risorse

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