Che cos'è un'azione privilegiata non richiamabile?

Le azioni privilegiate non richiamabili (note anche come azioni privilegiate non rimborsabili) sono un tipo di azioni privilegiate che non includono una funzione richiamabile. In altre parole, l'emittente di azioni privilegiate non richiamabili non ha la possibilità di riacquistare le azioni emesse (callCall OptionA call option, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un periodo di tempo specificato.) a un prezzo predeterminato dopo una certa data. In questo senso, le azioni privilegiate non richiamabili sono simili alle obbligazioni non richiamabili.

Comprensione delle azioni privilegiate non richiamabili

Nonostante la mancanza di una disposizione richiamabile, le azioni privilegiate non richiamabili hanno altre caratteristiche tipiche delle azioni privilegiate, inclusa la preferenza per i dividendiDividendUn dividendo è una quota degli utili e degli utili non distribuiti che una società paga ai suoi azionisti. Quando una società genera un profitto e accumula utili non distribuiti, tali guadagni possono essere reinvestiti nell'attività o pagati agli azionisti come dividendo., preferenza nella pretesa patrimoniale in caso di liquidazione della società, e clausole di non voto.

Le azioni privilegiate non richiamabili offrono maggiore protezione agli investitori rispetto alle azioni privilegiate rimborsabili. L'emittente di azioni privilegiate richiamabili ha la possibilità di riacquistare tutte le azioni emesse se esiste l'opportunità di emettere azioni con un tasso di dividendo inferiore (ad es. quando i tassi di interesseTasso di interesseUn tasso di interesse si riferisce all'importo addebitato da un prestatore a un mutuatario per qualsiasi forma di debito dato, generalmente espresso in percentuale del capitale. autunno). Questo è un vantaggio per l'emittente ma un rischio per gli azionisti.

In genere, anche le azioni privilegiate con una funzione richiamabile hanno un periodo non richiamabile. In senso stretto, le azioni privilegiate richiamabili diventano rimborsabili solo dopo una data predeterminata (alla scadenza del periodo non richiamabile).

Le azioni privilegiate con una riserva non richiamabile hanno in genere anche una riserva non convertibile. Ciò significa che le azioni privilegiate non possono essere scambiate con le azioni ordinarie della società. Azioni ordinarie Le azioni ordinarie sono un tipo di titolo che rappresenta la proprietà del capitale di una società. Ci sono altri termini, come condivisione comune, condivisione ordinaria, o azioni con diritto di voto - che sono equivalenti alle azioni ordinarie. nel futuro.

Valutazione di azioni privilegiate non richiamabili

La valutazione delle azioni privilegiate non richiamabili è relativamente più semplice della valutazione delle loro controparti richiamabili. Essenzialmente, il prezzo di un'azione privilegiata non richiamabile è uguale ai dividendi pagati dal titolo, scontato al costo della quota privilegiata in perpetuo. Matematicamente, la relazione può essere espressa utilizzando la seguente formula:

P =D/r

In cui si:

• P – il prezzo di un'azione privilegiata non richiamabile
• D – i dividendi pagati da un'azione privilegiata non richiamabile
• r – il costo di un'azione privilegiata non richiamabile

Si noti che la formula sopra si basa su due presupposti principali:

• L'azione privilegiata è non richiamabile e non convertibile.
• L'azione privilegiata non ha una data di scadenza e pagherà dividendi in perpetuo.

Risorse addizionali

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• Callable BondCallable BondUn'obbligazione callable (obbligazione rimborsabile) è un tipo di obbligazione che fornisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, rimborsare l'obbligazione prima della sua scadenza. L'obbligazione callable è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni sono generalmente dotate di alcune restrizioni sull'opzione call.
• Data ex dividendo Data ex dividendo La data ex dividendo è un termine di investimento che determina quali azionisti hanno diritto a ricevere i dividendi dichiarati. Quando una società annuncia un dividendo, il consiglio di amministrazione ha fissato una record date quando solo gli azionisti iscritti nei libri della società a tale data hanno diritto a ricevere i dividendi.
• Titoli detenuti fino alla scadenza Titoli detenuti fino alla scadenza I titoli detenuti fino alla scadenza sono titoli che le società acquistano e intendono detenere fino alla scadenza. Sono diversi dai titoli scambiati o dai titoli disponibili per la vendita
• Azionisti EquityAzionisti Azionisti Azionisti (noto anche come Azionisti Equity) è un conto sul bilancio di una società che consiste di capitale sociale più