Che cos'è un non-deliverable forward (NDF)?

Un non-deliverable forward (NDF) è un straight futures o un contratto forward, dove, proprio come un non-deliverable swap (NDS)Non-Deliverable Swap (NDS)Un non-deliverable swap (NDS) è uno scambio di valute diverse, tra una valuta principale e una valuta minore, che è limitato. Con la maggior parte degli swap, , le parti coinvolte stabiliscono un accordo tra il tasso spot principale e il tasso NDF contrattato. La transazione avviene quando entrambe le parti concordano un importo nozionale. Gli NDF sono regolati in contanti. La valuta più comunemente utilizzata per il regolamento è il dollaro USA.

Gli NDF sono anche denominati contratti a termine per differenza (FCD). Sono molto utilizzati nei paesi in cui è vietato il trading FX a termine. In definitiva, un NDF viene utilizzato per gestire la volatilitàLa volatilitàLa volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi con i tassi di cambio.

Riepilogo:

• Un non-deliverable forward (NDF) è un contratto di cambio FX, dove due parti sono d'accordo, in una data futura, valuta di cambio per il tasso spot prevalente
• La differenza tra il tasso NDF e il tasso spot è l'importo pagato alla parte che ha pagato più della propria valuta; il pagamento in contanti viene spesso effettuato utilizzando dollari statunitensi.
• Gli NDF sono negoziati over-the-counter (OTC), consentendo termini flessibili che finiscono per soddisfare entrambe le parti coinvolte

Il mercato a termine non consegnabile

Poiché gli NDF sono negoziati privatamente, fanno parte dell'over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC)Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di scambi formali e senza la supervisione di un regolatore di cambio. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di rivenditori. mercato. Il contratto viene stipulato e concordato tra le sole parti interessate. Consente una maggiore flessibilità con termini, e poiché tutti i termini devono essere concordati da entrambe le parti, il risultato finale di un NDF è generalmente favorevole a tutti.

Ci sono un certo numero di paesi con una valuta che devono utilizzare attivamente gli NDF. L'elenco dei paesi include:

• Egitto (sterlina egiziana)
• Nigeria (Naira)
• Corea del Sud (vinta)
• Taiwan (dollaro taiwanese)
• India (rupia)
• Venezuela (bolívar)

Come funziona un forward non consegnabile

I contratti a termine non consegnabili sono utilizzati come metodo a breve termine per regolare gli scambi di valuta tra le controparti. Una data di regolamento viene concordata e inserita nel contratto NDF. Lo sbilancio tra perdita e profitto quando avviene lo scambio è regolato da un importo nozionale:un valore nominale per l'NDF che entrambe le parti concordano.

Ci sono diverse caratteristiche importanti di un NDF, oltre al nozionale di cui sopra. Loro includono:

• Data di fissazione :una data concordata in cui vengono confrontati il ​​tasso spot e il tasso NDF, e viene quindi determinato un importo nozionale
• Data di regolamento :Il giorno in cui entrambe le parti si impegnano a fare la differenza tra i tassi di cambio dovuti; una parte paga l'altra parte in questo giorno, mentre la parte ricevente recupera la differenza dei tassi in contanti
• Tasso NDF :Il tasso concordato alla data della transazione; è il tasso diretto delle valute coinvolte nello scambio
• Tasso spot :La tariffa più aggiornata per l'NDF, come fornito dalla banca centrale Federal Reserve (The Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo.

Gli NDF sono regolati in contanti, il che significa che l'importo nozionale non viene mai scambiato fisicamente. L'unico contante che passa effettivamente di mano è la differenza tra il tasso spot prevalente e il tasso concordato nel contratto NDF.

Altre risorse

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