Cos'è un legame Samurai?

Un'obbligazione samurai è un'obbligazione societaria emessa da società straniere nel mercato giapponese ed è tenuta a rispettare le normative giapponesi. È un'obbligazione denominata in yen che attrae investitori dal Giappone, fornire capitale a un emittente non giapponese. Le obbligazioni Samurai forniscono agli emittenti l'accesso al mercato finanziarioMercati finanziariMercati finanziari, dal nome stesso, sono un tipo di mercato che fornisce una via per la vendita e l'acquisto di beni come obbligazioni, azioni, cambio estero, e derivati. Spesso, sono chiamati con nomi diversi, tra cui "Wall Street" e "mercato dei capitali, " ma tutti significano ancora la stessa cosa. e li aiutano a raccogliere capitali.

In Giappone, le obbligazioni samurai offrono rendimenti migliori rispetto ad altri investimenti a reddito fisso, rendendoli attraenti per gli investitori. Le società non giapponesi possono utilizzare i proventi delle obbligazioni per entrare nel mercato giapponese o convertirli in valuta locale da utilizzare nelle operazioni commerciali.

Un'altra forma di obbligazioni denominate in yen è l'Euroyen, che viene emesso al di fuori del Giappone, soprattutto a Londra.

Il Samurai Bond è stato emesso per la prima volta nel novembre 1970 dalla Asian Development Bank. Secondo la Banca dei regolamenti internazionali (BRI) Banca dei regolamenti internazionali (BRI) La Banca dei regolamenti internazionali (BRI) è stata fondata nel 1930, ed è di proprietà delle banche centrali di diversi paesi. Serve come banca per le banche centrali membri, e il suo ruolo è quello di promuovere la moneta internazionale, stabilità finanziaria e società finanziaria. La Banca dei Regolamenti Internazionali ha sede a, era un'obbligazione a sette anni del valore di 6 milioni di yen.

Riepilogo

• Samurai bond è un'obbligazione societaria denominata in yen emessa in Giappone da società straniere.
• Le aziende emettono questo tipo di obbligazioni per accedere al mercato giapponese e beneficiare di bassi tassi di interesse.
• Le obbligazioni Samurai attirano investitori in Giappone poiché le obbligazioni coprono il rischio di variazione della valuta.

Scopo di Samurai Bond

Le obbligazioni samurai denominate in yen vengono utilizzate per accedere al mercato finanziario in Giappone. L'emissione di tali obbligazioni aiuta le società straniere a ottenere fondi per le loro attività. Gli emittenti possono convertire i proventi nella valuta nativa e utilizzarli per finanziare operazioni commerciali. Il ricavato potrà essere investito anche nel mercato giapponese, che è uno degli scopi principali del legame.

L'ente emittente può beneficiare del minor costo di conversione dei proventi di questa obbligazione in una valuta diversa. La differenza di costo è dovuta alle diverse preferenze degli investitori, che dipendono dai segmenti di mercato e influenzano distintamente il mercato obbligazionario.

Inoltre, l'obbligazione copre il rischio di cambio. Quindi, il mercato giapponese può essere esplorato dall'ente emittente senza preoccuparsi del rischio valutarioRischio valutarioRischio valutario, o rischio di cambio, si riferisce all'esposizione affrontata da investitori o società che operano in diversi paesi, in relazione a guadagni o perdite imprevedibili dovuti a variazioni del valore di una valuta rispetto a un'altra valuta..

Un legame samurai è denominato in yen; quindi, i proventi possono essere utilizzati in Giappone senza alcuna conversione di valuta. I regolamenti e le linee guida per l'emissione di questo tipo di obbligazioni sono stabilite dall'Agenzia dei servizi finanziari, il regolatore finanziario giapponese.

Esempio di Samurai Bond

A marzo 2019, Obbligazioni samurai a 10 anni per un valore di 200 miliardi di yen sono state emesse dal governo malese. Secondo il Ministero delle Finanze, il governo utilizzerà i proventi delle emissioni obbligazionarie per finanziare sviluppi come la costruzione di ospedali, scuole, e altri tipi di infrastrutture.

Le obbligazioni sono state richieste in eccesso a 324,7 miliardi di yen, che è oltre 1,6 volte l'importo iniziale. Si dice che un titolo è in eccesso di domanda o di sottoscrizione in eccesso quando gli investitori ordinano più azioni di quelle normalmente emesse.

Nel 2015, 31,3 miliardi di obbligazioni samurai di yen sono state emesse dal governo malese, a seguito dell'approvazione della Securities Commission Malaysia il 3 aprile dello stesso anno.

I vantaggi di un legame Samurai

• I mercati statunitense ed europeo sono più volatili del mercato giapponese. Poiché gli emittenti di obbligazioni samurai provengono principalmente dall'Europa e dagli Stati Uniti, cercano la stabilità del mercato giapponese come fonte finanziaria alternativa.
• Investire in società multinazionaliMultinational Corporation (MNC)Una multinazionale è una società che opera nel proprio paese d'origine, così come in altri paesi del mondo. Ritiene che sia interessante in quanto gli investitori istituzionali conservatori in Giappone preferiscono investire in società internazionali più grandi.
• Gli emittenti beneficiano di cedole inferiori rispetto ad altre obbligazioni.
• Anche le piccole società e private ammissibili emettono obbligazioni samurai.
• Le obbligazioni non devono essere lasciate in custodia a società di sicurezza o altre istituzioni.

Limiti di un legame Samurai

• Il mercato delle obbligazioni samurai presenta aliquote fiscali elevate e un contesto fiscale poco chiaro.
• Una delle principali preoccupazioni delle aziende statunitensi è la mancanza di una politica costante.
• La mancanza di flessibilità dei termini e delle condizioni di emissione crea restrizioni per gli investitori o i commercianti a investire in obbligazioni samurai.
• Le società che emettono tali obbligazioni devono far fronte a elevati oneri amministrativi.
• La crescita del mercato obbligazionario dei samurai è stagnante poiché la procedura di emissione delle obbligazioni è difficile, e le regole fiscali sono complicate.

Altre risorse

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• Fondo di debito/obbligazioniFondo di debito/obbligazioniUn fondo di debito o un fondo obbligazionario è un pool di investimenti, di solito un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa, che investe nel reddito fisso
• Obbligazioni societarie Obbligazioni societarie Le obbligazioni societarie sono emesse da società e di solito maturano tra 1 e 30 anni. Di solito offrono un rendimento più elevato rispetto ai titoli di stato, ma comportano un rischio maggiore.
• Tasso di cedolaTasso di cedolaUn tasso di cedola è l'importo del reddito da interessi annuo pagato a un detentore di obbligazioni, in base al valore nominale dell'obbligazione.
• EurobondEurobondUn Eurobond è uno strumento di debito (titolo) a reddito fisso denominato in una valuta diversa da quella locale del paese in cui è stata emessa l'obbligazione