Cosa sono gli strumenti di debito cartolarizzati?

Gli strumenti di debito cartolarizzati sono titoli finanziari creati mediante la cartolarizzazione di singoli prestiti (debito). La cartolarizzazione è un processo finanziario che comporta l'emissione di titoli garantiti da una serie di attività, più comunemente debito. I beni si trasformano in titoli, e il processo si chiama cartolarizzazione. Il proprietario dei titoli riceve un reddito dalle attività sottostanti; quindi, il termine titoli garantiti da attività.

Gli strumenti di debito cartolarizzati presentano vari vantaggi rispetto alle forme convenzionali di investimento e sono più preziosi per un portafoglio. Uno dei tipi più comuni di debito cartolarizzato sono i titoli garantiti da ipoteca Titolo garantito da ipoteca (MBS) Un titolo garantito da ipoteca (MBS) è un titolo di debito garantito da un'ipoteca o da una raccolta di ipoteche. Un MBS è un titolo garantito da attività negoziato sul mercato secondario, e ciò consente agli investitori di trarre profitto dal business dei mutui. I debiti cartolarizzati possono abbassare i tassi di interesse e liberare capitale per la banca, ma possono anche incoraggiare il prestito per ragioni diverse dal realizzare un profitto.

Il processo di cartolarizzazione

La cartolarizzazione è un processo complesso che include la messa in comune di un gran numero di prestiti e il trasferimento dei pagamenti risultanti ai titolari dei titoli. Il processo inizia con l'entità che detiene le attività, l'originatore, vendere i beni a una persona giuridica, la società veicolo (SPV) La società veicolo (SPV) Una società veicolo/entità (SPV/SPE) è un'entità separata creata per un obiettivo specifico e ristretto, e che è tenuto fuori bilancio. SPV è un. Dipende dalla situazione, la SPV emette direttamente le obbligazioni o paga all'originator il saldo del debito che viene venduto, che aumenta la liquidità del patrimonio.

Il debito viene quindi suddiviso in obbligazioni, che vengono venduti sul libero mercato. Le obbligazioni rappresentano diverse quantità di rischi che corrispondono a diversi rendimenti per l'obbligazionista. In caso di garanzia ipotecaria, se il proprietario è inadempiente, la casa sarebbe stata pignorata e avrebbe comportato il recupero dei fondi prestati. L'azione di perseguire i beni quando qualcuno è inadempiente sul prestito è il motivo per cui i titoli vengono definiti cartolarizzati.

Strumenti di debito cartolarizzati comuni

Le obbligazioni garantite da pagamenti ipotecari sono il tipo più comune di strumenti di debito cartolarizzati. Però, può essere cartolarizzato anche qualsiasi tipo di attività assistita da un prestito. Per esempio, una persona che stipula un prestito auto che è supportato da un veicolo è indicato anche come un debito cartolarizzato.

Il prestito è spesso messo in comune per creare strumenti di debito cartolarizzati. Altre attività che possono essere cartolarizzate includono il debito commercialePrestito commercialeUn prestito commerciale viene concesso alle imprese da un istituto finanziario. Viene generalmente utilizzato per acquistare attività a lungo termine o aiutare a finanziare i costi operativi quotidiani. o prestiti bancari alle imprese. Le carte di credito e i prestiti studenteschi sono anche denominati debiti cartolarizzati, e sebbene non siano supportati da una determinata risorsa, la banca è autorizzata a perseguire il patrimonio personale del proprietario in caso di insolvenza su un prestito. Per distinguere tra tali tipologie di titoli e quelli assistiti da ipoteche, sono spesso indicati come titoli garantiti da attività.

1. Titoli garantiti da ipoteca (MBS)

I titoli garantiti da ipoteca (MBS) sono obbligazioni garantite da abitazioni o prestiti immobiliari. Vengono creati quando un gran numero di tali prestiti viene messo insieme (potrebbero arrivare a $ 10 milioni), e poi la piscina viene venduta a un'agenzia governativa come Ginnie Mae, Fannie Mae, o a una società di intermediazione mobiliare che lo utilizzerà come garanzia per un altro titolo garantito da ipoteca.

2. Titoli garantiti da attività (ABS)

Titoli garantiti da attività (ABS)Titoli garantiti da attività con carte di credito (ABS)Titoli garantiti da attività con carte di credito (ABS) sono obbligazioni a reddito fisso garantite dal flusso di cassa delle carte di credito. Mentre le aziende riscuotono le obbligazioni che vengono create dal debito dei consumatori. Quando i consumatori prendono in prestito denaro dalla banca per finanziare una nuova auto, prestito studentesco o carte di credito, i prestiti diventano attività nei libri dell'entità (di solito una banca) che offre loro questo credito. Le attività vengono quindi vendute a un trust il cui unico scopo è emettere obbligazioni garantite da tali titoli. I pagamenti effettuati sul prestito passano attraverso il trust agli investitori che investono in questi titoli garantiti da attività.

Pro e contro degli strumenti di debito cartolarizzati

Uno dei principali vantaggi degli strumenti di debito cartolarizzati è che consentono alle banche di offrire obbligazioni con diversi livelli di rischio. Le obbligazioni possono essere suddivise in tranche di rischio in cui una classe di obbligazioni riceve meno denaro ma non subirà alcuna conseguenza in caso di inadempienza del proprietario della casa sui pagamenti del prestito. Inoltre, una seconda classe di obbligazioni riceverà un pagamento più elevato ma subirà una perdita in caso di pignoramento della casa. Le diverse offerte di classi di obbligazioni consentono agli investitori di scegliere il livello di rischio in cui vogliono investire.

Uno svantaggio dei debiti cartolarizzati è che creano un sistema finanziario complesso. Quando un debito cartolarizzato viene raggruppato e venduto, diventa difficile identificare chi deve del denaro ea chi lo deve. Ne derivano problemi economici che possono interessare l'intero sistema finanziario.

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