Cos'è la vendita per chiudere?

Sell ​​to close è un ordine di negoziazione di opzioni e si riferisce alla chiusura (vendita) di una posizione lunga in un contratto di opzioni Opzioni:call e put Un'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data ad un prezzo specificato..

Capire la vendita per chiudere

Un contratto di opzioni lunghe ha tre risultati:

1. Il contratto di opzione scade senza valore.

Nelle opzioni di chiamata lunga, si verifica quando il prezzo dell'attività sottostante scade al di sotto del prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione per acquistare o vendere un titolo sottostante, a seconda di.

Nelle opzioni put lunghe, si verifica quando il prezzo dell'attività sottostante scade al di sopra del prezzo di esercizio.

2. Il contratto di opzione è esercitato.

• Nelle opzioni di chiamata lunga, si verifica quando il prezzo dell'attività sottostante è superiore al prezzo di esercizio e l'opzione viene esercitata.
• Nelle opzioni put lunghe, si verifica quando il prezzo dell'attività sottostante è inferiore al prezzo di esercizio e l'opzione viene esercitata.

3. Il contratto di opzione è venduto (sell to close) sul mercato prima della scadenza.

Quando un investitore vende per chiudere un contratto di opzioni, sta vendendo il contratto ad un altro operatore di mercato. A seconda del valore del contratto al momento dell'esecuzione, un ordine di vendita per chiudere può generare un profitto o una perdita per l'investitore.

Esempio di vendita per chiudere

Domanda :Tim attualmente detiene opzioni call long in stile europeoOpzione europeaUn'opzione europea è un tipo di contratto di opzioni in cui l'acquirente o il venditore sono in grado di eseguire l'opzione solo alla data di scadenza del contratto su azioni Apple valutate a $ 1, 000. Il contratto scade tra un mese. Tim vorrebbe realizzare un profitto sul contratto, ma poiché il contratto di opzioni call è di tipo europeo, può essere esercitato solo alla data di scadenza. Che suggerimento daresti a Tim affinché possa realizzare un profitto sul contratto di opzioni?

Risposta :Tim potrebbe vendere per chiudere il contratto di opzioni call long sul mercato. Così facendo, sta vendendo il contratto a un'altra parte ed è in grado di realizzare un profitto (un po' scontato) immediatamente.

Vendere per chiudere o esercitare un contratto di opzioni?

Dato un contratto di opzioni in-the-money, una domanda comune è se esercitare il contratto di opzione o vendere per chiudere.

In realtà, la maggior parte dei trader di opzioni sceglie di vendere un contratto di opzioni in-the-money piuttosto che esercitarlo. Le ragioni principali sono:

• Per evitare commissioni aggiuntive legate all'acquisto dell'attività sottostante e alla successiva vendita sul mercato aperto.
• Per evitare il rischio di fuoriuscite, che è definito come ricevere un prezzo diverso dal previsto dalla vendita di un'azione sul mercato aperto. È probabile che si verifichino perdite quando l'attività sottostante ha un'elevata volatilità e un volume basso.
• Conservare il valore estrinseco del contratto di opzione. L'esercizio del contratto di opzione genererebbe solo il valore intrinseco per il titolare del contratto mentre la vendita del contratto di opzione genererebbe il valore estrinseco e intrinseco.

I due principali fattori che influenzano il valore estrinsecoValore estrinsecoIl valore estrinseco di un'opzione viene calcolato prendendo la differenza tra il prezzo di mercato di un'opzione e il suo prezzo intrinseco. sono:

• Tempo alla scadenza :Un'opzione con un tempo di scadenza più lungo avrebbe un valore estrinseco maggiore.
• Volatilità implicita :Un'opzione il cui sottostante è più volatile assumerebbe un valore estrinseco maggiore.

Punti chiave

• Sell ​​to close si riferisce alla chiusura di una posizione lunga in un contratto di opzioni.
• Ci sono tre risultati con un contratto di opzioni lungo:(1) scade senza valore, (2) è esercitato, e (3) è venduto.
• La maggior parte dei detentori di opzioni sceglie di vendere un contratto di opzioni long piuttosto che esercitarlo. È per (1) evitare commissioni extra, (2) evitare il rischio di fuoriuscite, e (3) conservare il valore estrinseco.

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