Cos'è la vendita per aprire?

Sell ​​to open è un ordine di negoziazione di opzioni e si riferisce all'avvio di una posizione corta su opzioni scrivendo o vendendo un contratto di opzioni. Quando un individuo vende per aprire, sta avviando una posizione di opzioni corte. È utile pensare a una vendita da aprire come "apertura di un contratto di opzioni scrivendo o vendendo".

Capire vendere per aprire

Un contratto di opzioni è definito come un accordo tra due parti per una potenziale transazione dell'attività sottostante del contratto di opzioni ad un prezzo predeterminato (il prezzo di esercizio Prezzo di esercizio Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquistare o vendere una sicurezza sottostante, a seconda) entro o prima di una data di scadenza. I due tipi di opzioni sono opzioni call e opzioni put.

Due tipi di opzioni

Per ogni tipo di contratto di opzione, una festa è lunga, e una parte è breve:

1. Opzione di chiamata

La parte con una posizione lunga ACQUISTA l'opzione call e crede che il prezzo dell'attività sottostante aumenterà. Viene pagato un premio per il diritto di acquistare l'attività sottostanteRisorsa sottostanteAttività sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario. Così, il ad un prezzo predeterminato (il prezzo di esercizio) entro o prima di una data di scadenza.

La parte che ha una posizione corta VENDE l'opzione call e crede che il prezzo dell'attività sottostante diminuirà. Come tale, questa parte sta aprendo un contratto di opzioni vendendo (vendendo per aprire) l'opportunità di acquistare l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro o prima di una data di scadenza per un premio.

2. Opzione Put

La parte con una posizione lunga ACQUISTA l'opzione put e crede che il prezzo dell'attività sottostante diminuirà. Viene pagato un premio per il diritto di vendere l'attività sottostante ad un prezzo predeterminato (il prezzo di esercizio) entro o prima di una data di scadenza.Data di scadenza (derivati)La data di scadenza si riferisce alla data in cui scadono le opzioni oi contratti futures. È l'ultimo giorno di validità del contratto derivati..

La parte con una posizione corta VENDE l'opzione put e crede che il prezzo dell'attività sottostante aumenterà. Come tale, questa parte sta aprendo un contratto di opzioni vendendo (sell to open) l'opportunità di vendere l'attività sottostante a un prezzo predeterminato entro o prima di una data di scadenza per un premio.

Il grafico seguente illustra vendere per aprire:

Opzione Premium dalla vendita all'apertura

Quando una parte vende per aprire un contratto di opzioni, si riceve un premio. Il premio riflette l'attuale prezzo di mercato del contratto di opzione. Il premio delle opzioni è una combinazione di due fattori:valore estrinseco e valore intrinseco.

Il valore estrinseco si basa su (1) valore temporale:il tempo rimanente fino alla scadenza del contratto di opzione, e (2) volatilità implicita Volatilità implicita (IV) La volatilità implicita – o semplicemente IV – utilizza il prezzo di un'opzione per calcolare ciò che il mercato sta dicendo sulla volatilità futura del – l'importo che l'attività sottostante può muoversi.

• Più tempo manca alla scadenza di un contratto di opzioni, maggiore è il valore temporale e il valore estrinseco risultante . Maggiore è il tempo di maturazione, maggiore è la probabilità che l'attività sottostante superi il prezzo di esercizio.
• Quanto più volatile è l'attività sottostante di un contratto di opzioni, maggiore è il valore estrinseco . Ancora, è perché aumenta la probabilità che l'attività sottostante superi il prezzo di esercizio.

Il valore intrinseco riflette quanto il contratto di opzioni è "in the money".

• Un'opzione call ha un valore intrinseco quando il prezzo dell'attività sottostante è superiore al prezzo di esercizio.
• Un'opzione put ha un valore intrinseco quando il prezzo dell'attività sottostante è inferiore al prezzo di esercizio.

Esempio di Sell to Open e Option Premium

Domanda :Tim pensa che il prezzo delle azioni della società A diminuirà nel prossimo futuro. Che tipo di contratto di opzioni e tipo di ordine commerciale sarebbe appropriato per trarre profitto da questa speculazione?

Risposta :Tim dovrebbe avviare un ordine di vendita per aprire le opzioni call della società A.

Domanda :Un'opzione call ha un prezzo di esercizio di $50. L'attività sottostante ha un prezzo di $ 45. Però, il premio è attualmente di $ 5. Da dove viene il premio?

Risposta :Per un'opzione call, se il prezzo dell'attività sottostante è inferiore al prezzo di esercizio, non c'è un valore intrinseco. Il premio dell'opzione deriva interamente dal valore estrinseco, vale a dire, valore temporale e volatilità implicita.

Punti chiave

• Sell ​​to open si riferisce all'apertura di una posizione di opzioni short.
• Il premio generato dalla vendita all'apertura si basa su valori intrinseci ed estrinseci.
• Quando un investitore vende per aprire un'opzione call, lui/lei ritiene che il valore dell'attività sottostante diminuirà. D'altra parte, quando un investitore vende per aprire un'opzione put, lui/lei crede che il valore dell'asset sottostante aumenterà.

Risorse addizionali

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