Che cos'è un arresto del trading?

Un arresto delle negoziazioni si riferisce a un'interruzione temporanea della negoziazione di azioni in accordo con l'autorità di regolamentazione o le regole di borsa. L'arresto può verificarsi per un singolo titolo, uno scambio, o un gruppo di scambi.

Le notizie significative su una società, siano esse buone o cattive notizie, possono portare a una temporanea interruzione delle negoziazioni delle azioni della società quando (a) si prevede che la notizia causi un effetto immediato e drastico sul prezzo delle azioni o (b) il notizie si traduce in un grande squilibrio tra gli ordini di acquisto e vendita per il titolo.

Gli arresti delle negoziazioni possono verificarsi in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione, ma sono più comunemente imposti all'apertura delle negoziazioni sulla borsa in cui il titolo ha tenuto la sua quotazione primaria Offerta pubblica iniziale (IPO) Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è la prima vendita di azioni emesse da una società al pubblico. Prima di un'IPO, una società è considerata una società privata, solitamente con un numero limitato di investitori (fondatori, gli amici, famiglia, e investitori aziendali come venture capitalist o angel investor). Scopri cos'è un'IPO. Solitamente le soste sono imposte per un periodo di un'ora, ma la negoziazione di un titolo può essere interrotta più di una volta durante un singolo giorno di negoziazione. Quando la negoziazione di un titolo viene interrotta all'apertura delle negoziazioni, l'arresto imposto è spesso solo di cinque o dieci minuti.

Riepilogo

• Un arresto delle negoziazioni si riferisce a un'interruzione temporanea della negoziazione di azioni in conformità con l'autorità di regolamentazione o le regole di borsa.
• Lo scopo principale dell'interruzione è in genere quello di consentire agli investitori di assorbire notizie significative su un'azienda in modo che possano informarsi, decisioni commerciali razionali.
• La SEC a volte impone fermi commerciali per evitare vendite di panico e arginare un crollo del mercato.

Scopo di un'interruzione del trading

Lo scopo principale dell'imposizione di un'interruzione delle negoziazioni su un'azione è solitamente quello di aiutare a garantire un commercio equo per tutti gli investitori. L'interruzione delle negoziazioni quando si verifica un evento di notizie significativo su una società quotata in borsa fornisce il tempo per comunicare adeguatamente le informazioni a tutti gli investitori e per gli investitori di assimilare le informazioni e informarsi, decisioni razionali sui passi che potrebbero voler intraprendere in merito a un investimento nell'equità interessata.

Un arresto del trading può anche essere innescato da un problema tecnico di qualche tipo che causa problemi relativi al posizionamento e/o alla trasmissione degli ordini di acquisto o vendita di un determinato titolo.

Altri fattori scatenanti per l'interruzione delle negoziazioni includono le azioni di una società che non soddisfano più i requisiti di quotazione della borsa o perché una società non è aggiornata sui suoi documenti pubblici richiesti Documenti SEC I documenti SEC sono bilanci, rapporti periodici, e altri documenti formali che le società pubbliche, broker-commercianti, e gli addetti ai lavori sono tenuti a presentare alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. La SEC è stata creata negli anni '30 con l'obiettivo di frenare la manipolazione dei titoli e le frodi, come la pubblicazione del proprio conto economico annuale.

Quando uno scambio emette un'interruzione del trading, l'arresto ha una designazione di codice di accompagnamento che rivela il motivo dell'arresto. Per esempio, un arresto delle contrattazioni sul mercato azionario NASDAQ che è codificato T1 indica che l'interruzione delle contrattazioni è dovuta a un significativo rilascio di notizie imminente su una società.

Un particolare tipo di arresto commerciale, noto come un cordolo commerciale, viene imposto al fine di evitare crolli del mercato azionario e vendite di panico. I limiti agli scambi – detti anche “interruttori di circuito” – sono imposti quando c'è un forte calo percentuale nell'indice di mercato principale, l'S&P500.

La Borsa di New York (NYSE) impone tre livelli di freno agli scambi:7%, 13%, e 20%. Se si verifica un calo del 7% o del 13% dell'S&P 500 durante un singolo giorno di negoziazione, quindi tutte le negoziazioni in borsa vengono interrotte per un periodo di 15 minuti. Se viene raggiunto il livello di caduta del 20%, quindi tutte le negoziazioni in borsa vengono interrotte per il resto della giornata di negoziazione.

C'è un'eccezione a queste regole di limitazione del trading:se i livelli di attivazione del freno vengono raggiunti dopo le 15:25, quindi il trading non viene interrotto per nessun periodo di tempo.

Cordoli per il trading di azioni singole

La Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission (SEC) La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di norme sui titoli. È anche responsabile del mantenimento dell'industria dei titoli e delle borse e delle opzioni impone anche limiti di negoziazione simili sui singoli titoli allo scopo di frenare l'estrema volatilità nei movimenti di prezzo di un titolo. In base alla normativa vigente, gli arresti delle negoziazioni sono imposti a un titolo specifico se si verifica una delle seguenti condizioni entro un periodo di negoziazione di cinque minuti:

• Se c'è una variazione del 10% nel prezzo di un'azione che fa parte dell'indice Russell 1000, l'indice S&P500, o l'ETF QQQ di Invesco PowerShares.
• Se c'è una fluttuazione del 30% nel prezzo di un'azione che viene scambiata per $ 1 o più per azione.
• Se c'è una fluttuazione del 50% nel prezzo di un'azione che viene scambiata a meno di $ 1 per azione.

La SEC può anche imporre una sospensione delle negoziazioni in uno specifico titolo per un periodo di tempo indefinito quando ha serie domande riguardanti "i beni di una società, operazioni, o altre informazioni finanziarie”.

Interruzione del trading – Esempi

Il 9 novembre 2020, il mercato azionario NASDAQ ha imposto una battuta d'arresto alle azioni di Aptevo Therapeutics (NASDAQ:APVO) a causa dell'estrema volatilità dei movimenti di prezzo del titolo. Lo stesso giorno, il NYSE ha imposto uno stop alla negoziazione delle azioni di Envista Holdings Corporation (NYSE:NVST), anche per motivi di volatilità.

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