Che cos'è un asset sottostante?

L'attività sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario. Così, il valore dell'attività sottostante determina il valore del derivato finanziario. (Un derivato è semplicemente un titolo o strumento finanziario derivato da un altro titolo o attività finanziaria).

Una caratteristica che distingue le attività finanziarie sottostanti dai derivati ​​è il luogo in cui vengono negoziate. Le attività sottostanti sono quasi sempre disponibili per la negoziazione in contanti, o "punto, “mercati, mentre i derivati ​​finanziari sono solitamente negoziati solo su borse specializzate, come scambi di futures, in privato, o nei mercati over-the-counter Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) è la negoziazione di titoli tra due controparti eseguita al di fuori di borse ufficiali e senza la supervisione di un regolatore di borsa. Il trading OTC viene effettuato nei mercati over-the-counter (un luogo decentralizzato senza posizione fisica), attraverso le reti di rivenditori..

Riepilogo

• L'attività sottostante è un termine di investimento che si riferisce all'attività finanziaria reale o al titolo su cui si basa un derivato finanziario.
• Le attività sottostanti includono azioni, obbligazioni, materie prime, tassi di interesse, indici di mercato, e valute.
• Le diverse classi di attività sottostanti e i relativi derivati ​​finanziari sono soggette a diversi tipi di rischio di investimento.

Tipi di attività sottostanti

Ci sono diversi tipi, o classi, delle attività sottostanti, e sono dotati di caratteristiche uniche che, a sua volta, influenzare la natura e la struttura dei derivati ​​associati a ciascun tipo di attività sottostante.

Per esempio, diverse classi di attività sottostanti sono soggette a diversi tipi di rischio finanziario. Le azioni e le materie prime sono soggette al rischio di mercatoRischio di mercatoRischio di mercato, noto anche come rischio sistematico, si riferisce all'incertezza associata a qualsiasi decisione di investimento. La volatilità dei prezzi è spesso dovuta a un rischio economico generale. Obbligazioni e altri strumenti di debito sono soggetti al rischio di insolvenza, rischio di tasso di interesse, e rischio di controparte. Le valute sono soggette al rischio di tasso di interesse e al rischio politico.

Asset sottostante – Esempi

Uno dei titoli finanziari derivati ​​più conosciuti e ampiamente negoziati sono le stock option. Le opzioni su azioni sono derivati, il cui valore si basa sull'attività sottostante, vale a dire, il magazzino effettivo. Per esempio, un'opzione call su un'azione conferisce all'acquirente il diritto di acquistare l'azione a un prezzo specificato (il prezzo di esercizio dell'opzione) fino al momento in cui l'opzione scade.

Ovviamente, il valore e il prezzo di un'opzione dipendono dal prezzo del titolo effettivo. Per una negoziazione di azioni a $ 60 per azione, un'opzione call sul titolo con un prezzo di esercizio di $ 50 varrà un minimo di $ 10 per azione, poiché l'opzione call dà al titolare dell'opzione il diritto di acquistare un'azione da $ 60 per soli $ 50.

Azioni, obbligazioni, materie prime (come oro, olio, o cotone), tassi di interesse, indici di mercato, e le valute sono attività sottostanti che hanno influenzato la creazione di molti derivati ​​finanziari. Tra i derivati ​​finanziari più diffusi vi sono – oltre alle opzioni – i contratti forward, Credit default swap (CDS)Credit Default SwapUn credit default swap (CDS) è un tipo di derivato di credito che fornisce all'acquirente una protezione contro l'insolvenza e altri rischi. L'acquirente di un CDS effettua pagamenti periodici al venditore fino alla data di scadenza del credito. Nell'accordo, il venditore si impegna che, se l'emittente del debito è inadempiente, il venditore pagherà all'acquirente tutti i premi e gli interessi, e obbligazioni di debito garantite (CDO).

I derivati ​​finanziari sono comunemente usati come veicoli per la gestione del rischio negli investimenti. Per esempio, un investitore che possiede un numero di azioni di un determinato titolo può scegliere di coprire il proprio investimento nell'attività sottostante - il titolo - con l'uso di opzioni derivate sul titolo.

Il concetto di attività sottostanti è importante per gli speculatori di investimenti che possono cercare profitti dalla negoziazione di arbitraggio di attività sottostanti e derivati, ovvero effettuare operazioni volte a generare un profitto da discrepanze temporanee di mercato tra il prezzo di un'attività sottostante e il prezzo di un derivato basato su tale attività.

Serrature e opzioni

I derivati ​​finanziari sono comunemente classificati come "derivati ​​lock" o "derivati ​​su opzioni". Un derivato della serratura, come un contratto a termine, blocca efficacemente gli obblighi delle rispettive parti che creano e accettano il contratto. Questo è, una volta concluso il contratto, le parti sono tenute a rispettarne i termini per tutta la durata del contratto.

Per esempio, se due parti creano un contratto a termine su valuta, sono obbligati a rispettare il tasso di cambio specificato nel contratto, indipendentemente da eventuali fluttuazioni del tasso di cambio che potrebbero verificarsi sui mercati a pronti durante la durata del contratto.

In contrasto, un derivato di opzione, come un'opzione su azioni o un'opzione su merci, conferisce al titolare dell'opzione il diritto di eseguire un'operazione di mercato se lo desidera, ma non sono obbligati a esercitare tale diritto - non sono "bloccati" a fare un certo affare come lo sono le parti di un contratto a termine.

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