Che cos'è uno skew di volatilità?

Lo skew di volatilità si riferisce a uno strumento tecnico che informa gli investitori sulla preferenza dei gestori di fondi, se preferiscono scrivere opzioni call o meno. I fattori che influiscono su un'inclinazione della volatilità includono il sentimento degli investitori sul mercato e la relazione tra domanda e offerta. Offerta e domanda Le leggi della domanda e dell'offerta sono concetti microeconomici che affermano che in mercati efficienti, la quantità offerta di un bene e la quantità di opzioni date nel mercato azionario.

Lo skew di volatilità è derivato calcolando la differenza tra le volatilità implicite delle opzioni in the money, at the moneyAt The Money (ATM)At the money (ATM) descrive una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è uguale al prezzo di mercato corrente dell'attività sottostante. È un concetto di opzioni, e dalle opzioni di denaro. Le variazioni relative nell'inclinazione della volatilità di una serie di opzioni possono essere utilizzate come strategia dai trader di opzioni. L'inclinazione della volatilità è anche nota come inclinazione verticale.

L'inclinazione della volatilità è una rappresentazione grafica di una caratteristica dei contratti di opzione. Anche quando il prezzo di esercizio e la data di scadenza dei contratti di opzioni multiple sono simili, possono ancora vedere diverse volatilità implicite assegnate loro.

Riepilogo

• Il termine volatility skew si riferisce a uno strumento tecnico che informa gli investitori sulla preferenza dei gestori di fondi, indipendentemente dal fatto che preferiscano scrivere opzioni call.
• L'inclinazione della volatilità si basa sulla volatilità implicita di un'opzione, che è il grado di volatilità del prezzo di un dato titolo, come previsto dagli investitori.
• Può essere di due tipi:un'inclinazione in avanti o un'inclinazione inversa.

Che cos'è la volatilità implicita (IV)?

La volatilità implicita (IV) si riferisce al grado di volatilità del prezzo di un determinato titolo previsto dagli investitori. È essenzialmente una previsione che gli investitori possono utilizzare come metrica mentre prendono decisioni relative agli investimenti.

Gli investitori possono utilizzare IV per discernere le fluttuazioni future del prezzo di un titolo, e come proxy del rischio di mercato associato a tale titolo. Quando il mercato è ribassista, la volatilità implicita aumenta perché gli investitori si aspettano che i prezzi delle azioni diminuiscano in futuro. Allo stesso modo, in un bullishBullish e BearishI professionisti della finanza aziendale si riferiscono regolarmente ai mercati come rialzisti e ribassisti sulla base di movimenti di prezzo positivi o negativi. Un mercato ribassista è in genere considerato esistere quando c'è stato un calo dei prezzi del 20% o più dal picco, e un mercato rialzista è considerato un recupero del 20% da un fondo di mercato. mercato, gli investitori si aspettano che i prezzi aumentino nel tempo, il che significa che la volatilità implicita diminuisce.

Come funziona l'inclinazione della volatilità?

Nella maggior parte dei modelli di prezzi delle opzioniModelli di prezzi delle opzioniI modelli di prezzi delle opzioni sono modelli matematici che utilizzano determinate variabili per calcolare il valore teorico di un'opzione. Il valore teorico di un, si presume che la volatilità implicita di due opzioni che condividono lo stesso asset sottostante e la stessa data di scadenza debbano essere identiche. La somiglianza non deve essere influenzata da differenze nel prezzo di esercizio dell'opzione.

Negli anni '80, i trader di opzioni si sono resi conto che in pratica, quando il prezzo di esercizio di un'opzione è stato sottovalutato, gli investitori erano ancora disposti a pagare più del dovuto per loro. Implicava che la percezione degli investitori fosse tale che la protezione al ribasso fosse più preziosa per gli investitori rispetto alle fluttuazioni al rialzo dei prezzi, dato che hanno attribuito maggiore volatilità alle fluttuazioni dei prezzi al ribasso.

Nei mercati azionari, i gestori di denaro di solito preferiscono scrivere opzioni call piuttosto che opzioni put. Un tale allontanamento dal prezzo di esercizio è ciò che provoca un'inclinazione della volatilità.

La rappresentazione grafica di un'inclinazione di volatilità ha dimostrato la volatilità implicita di una particolare opzione di un dato insieme di opzioni. Quando la curva del grafico è bilanciata, è conosciuto come un sorriso di volatilità, e quando la curva è ponderata su un lato particolare, è noto come un sorrisetto di volatilità.

Che cos'è un'inclinazione inversa?

In una situazione in cui la volatilità implicita sullo strike delle opzioni più basso è maggiore, il tipo di inclinazione che si osserva è noto come inclinazione inversa. È più comunemente osservato nelle opzioni a lungo termine o nelle opzioni su indici. L'inclinazione inversa si verifica generalmente quando gli investitori acquistano opzioni put per compensare il rischio associato al titolo perché percepiscono le preoccupazioni del mercato.

Che cos'è un'inclinazione in avanti?

In una situazione in cui il valore della volatilità implicita sulle opzioni più elevate aumenta, il tipo di inclinazione che si osserva è noto come inclinazione in avanti. Questo di solito si osserva nel mercato delle materie prime perché uno squilibrio tra domanda e offerta può immediatamente far salire o scendere i prezzi. materie prime, come prodotti agricoli e olio, sono più comunemente associati a disallineamenti in avanti.

Risorse addizionali

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