Cos'è Vomma?

Vomma è un'opzione greca che rappresenta la sensibilità di vega al cambiamento della volatilità implicitaVolatilità implicita (IV)Volatilità implicita – o semplicemente IV – utilizza il prezzo di un'opzione per calcolare cosa dice il mercato sulla volatilità futura di un opzione. È la seconda derivata del valore dell'opzione alla volatilità. Così, è anche conosciuto come greco di secondo ordine. Altri greci di secondo ordine includono gamma, vanna, Vetta, e così via.

Riepilogo

• Vomma è un greco di secondo ordine che misura la sensibilità di vega al cambiamento della volatilità implicita dell'attività sottostante di un'opzione.
• Un vomma positivo significa che il vega aumenta (diminuisce) quando la volatilità aumenta (diminuisce); un vomma negativo significa che il vega diminuisce (aumenta) quando la volatilità aumenta (diminuisce).
• Vomma aiuta a stimare la variazione del prezzo dell'opzione in modo più accurato per variazioni significative del livello di volatilità.

Vomma e Vega

Un'opzione si riferisce a un tipo di derivato finanziario che offre all'acquirente un diritto, invece di un obbligo, acquistare l'attività sottostante ad un prezzo predeterminato. imprese, investitori individuali, e gli istituti di investimento detengono opzioni come metodo per coprire i rischi o generare profitti.

Molti fattori influiscono sul valore di un'opzione. Includono il prezzo e la volatilità dell'attività sottostante, tempo per l'esecuzione, tasso di interesse privo di rischioTasso privo di rischioIl tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse che un investitore può aspettarsi di guadagnare su un investimento a rischio zero. In pratica, il tasso privo di rischio è comunemente considerato pari all'interesse pagato su un buono del Tesoro del governo a 3 mesi, generalmente l'investimento più sicuro che un investitore può fare., e così via.

Le greche del primo ordine sono utilizzate per misurare la sensibilità dei valori delle opzioni alle variazioni dei fattori. Uno di questi greci è vega, che mostra la variazione percentuale del prezzo di un'opzione, poiché la volatilità implicita dell'attività sottostante si sposta dell'1%.

Gli investitori e le aziende sono più disposti ad acquistare opzioni per coprire i rischi quando le attività sono più volatili, che porta a prezzi delle opzioni più alti, e viceversa. Perciò, per entrambe le opzioni call e put, le posizioni lunghe hanno sempre un vega positivo, e le posizioni corte hanno sempre un vega negativo.

I greci di secondo ordine calcolano la sensibilità dei greci di primo ordine alla variazione dei fattori corrispondenti. Vomma è un greco di secondo ordine che misura il cambiamento di vega rispondendo al cambiamento di volatilità. Conosciuto anche come convessità vega, vomma prende la seconda derivata del valore alla volatilità di un'opzione

Se un'opzione ha un vomma positivo, il suo vega aumenta (diminuisce) quando la volatilità implicita aumenta (diminuisce). Se il vomma è negativo, il vega aumenta (diminuisce) al diminuire (aumenta) della volatilità.

Poiché vega assume una relazione lineare tra il prezzo e la volatilità di un'opzione, vomma mostra la relazione in un convesso. Ciò significa che durante l'utilizzo di vega da solo, variazioni maggiori nella volatilità implicita portano a maggiori divari tra la variazione di prezzo stimata e il movimento di prezzo effettivo.

Combinando vega e vomma, i trader possono stimare il movimento dei prezzi in modo più accurato, soprattutto per sostanziali variazioni di volatilità.

Supponiamo che un'opzione sia positiva sia in vomma che in vega. Quando la volatilità aumenta (diminuisce), l'aumento (diminuzione) del prezzo stimato con vega è inferiore a quello stimato sia con vega che con vomma. Così, il prezzo dell'opzione è sempre sottostimato utilizzando solo vega, rispetto al prendere in considerazione la vomma.

Formula di Vomma

Vomma può essere calcolato come la derivata di vega alla volatilità implicita, o la seconda derivata del valore dell'opzione alla volatilità.

In cui si:

v =Vega

V =Valore opzione

? =Volatilità implicita dell'attività sottostante

Vomma calcola la variazione percentuale di vega per ogni variazione percentuale della volatilità implicita.

Per esempio, un'opzione call ha un vega di 5 e un vomma di 2. Significa che quando la volatilità implicita dell'attività sottostante aumenta dell'1%, la vega aumenterà del 2%, e quindi il valore dell'opzione aumenterà di oltre il 5%.

Caratteristiche di Vomma

Vega e vomma sono entrambi positivi per le posizioni lunghe e negativi per le posizioni corte, non importa se si tratta di una call o di una putOpzioni:Call e Put Un'opzione è un contratto derivato che dà al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un asset entro una certa data a un prezzo specificato. Per le posizioni lunghe, vega è sempre positivo, e più l'opzione è at-the-money (ATM), più alto è il vega. Per le posizioni corte, vega è sempre negativo ed è più basso quando l'opzione è ATM.

Anche, un'opzione non ATM è più simile a un'opzione ATM quando ha una volatilità implicita più elevata. Quindi, maggiore è la volatilità implicita, più alto è il vega per le posizioni lunghe, che indica un vomma positivo.

È lo stesso per le posizioni corte, che un aumento della volatilità implicita porta a un vega più basso, che indica un vomma negativo. Un vega si avvicina al suo livello più alto o più basso a una velocità di decelerazione, mantenendo costanti altre caratteristiche, le opzioni non ATM hanno un vomma più alto di quelle at-the-money.

Vomma e Ultima

Ultima misura la variazione percentuale del vomma per ogni variazione percentuale della volatilità. È un greco di terzo ordine e può essere calcolato come la terza derivata del valore dell'opzione rispetto alla volatilità implicita.

I trader tendono a cercare di aumentare il vomma nelle posizioni lunghe e di diminuire il vomma nelle posizioni corte. Ultima aiuta a determinare se il vomma aumenterà o diminuirà quando la volatilità cambia. Un ultima positivo indica un aumento di vomma all'aumentare della volatilità e una diminuzione di vomma al diminuire della volatilità.

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