L'inchiesta sull'impeachment di Trump:la storia suggerisce che gli investitori azionari non dovrebbero preoccuparsi troppo

Il mercato azionario sembra essere rimasto in posizione neutrale negli ultimi sei mesi, con l'indice Standard &Poor's 500 che rimbalza tra gli stessi massimi e minimi. Mentre i primi mesi dell'anno sono rimbalzati con forza dalla disastrosa fine dell'anno del 2018, alcuni investitori sono ora preoccupati che il dramma dell'impeachment intorno al presidente Donald Trump possa danneggiare la performance dell'indice.

Gli investitori non devono preoccuparsi, però. La storia suggerisce che se c'è una correlazione tra il mercato e le indagini del presidente, tende ad essere di breve durata ed è probabile che le azioni si riprendano. Anziché, gli investitori dovrebbero tenere d'occhio il clima economico generale - un vero motore delle prestazioni azionarie e aziendali - piuttosto che lo scandalo politico del giorno.

Ecco cosa possono fare gli investitori per sopravvivere e prosperare in un mercato afflitto da preoccupazioni politiche.

Borsa durante lo scandalo Watergate di Richard Nixon

Probabilmente il più grande scandalo politico statunitense del ventesimo secolo, Portale dell'acqua, sembrava avere scarso impatto sul mercato azionario, anche se è così invischiato in altre preoccupazioni economiche che è difficile capire esattamente cosa potrebbe aver causato la performance del mercato. Ma è giusto dire che il mercato non ha funzionato bene negli ultimi due anni del mandato del presidente Richard Nixon.

L'irruzione del Watergate avvenne nel giugno 1972, ma i ladri furono condannati nel gennaio 1973, subito dopo che il mercato aveva raggiunto il picco. Da li, le scorte sono diminuite fino alla metà del 1973, come si sospettava il coinvolgimento di Nixon. Ma il mercato si è ripreso da luglio a ottobre 1973, fino a quando l'OPEC ha iniziato a tagliare la produzione di petrolio, aumentare i prezzi e dare il via allo shock petrolifero.

Lo shock petrolifero continuò fino al marzo 1974, con prezzi in aumento di circa il 300 per cento in tutto il mondo. Ma le azioni hanno continuato a precipitare. In mezzo a tutto questo, una recessione iniziata nel novembre 1973 e durata fino al marzo 1975, Ha portato a uno dei mercati orso più cattivi che gli Stati Uniti abbiano mai visto. Le azioni sono scese di circa il 48% dal massimo del gennaio 1973 al minimo dell'ottobre 1974.

Nixon si è dimesso il 9 agosto 1974, poiché le azioni hanno continuato il loro costante declino. Ma la sua partenza è arrivata quasi alla fine del mercato ribassista. L'S&P ha toccato il fondo a 62,28 ad ottobre, ma solo sette mesi dopo (all'inizio di maggio 1975) l'indice era sopra 90, con un enorme guadagno del 44%! Da lì rimbalzò per il resto dell'anno, finendo intorno allo stesso livello.

Mentre Nixon non è stato messo sotto accusa (si è dimesso), titoli hanno subito un'era tumultuosa, più probabilmente a causa di fattori economici reali come lo shock petrolifero del 1973, che ha contribuito a far precipitare il paese in una recessione.

Mercato azionario durante l'impeachment di Bill Clinton

A differenza di Nixon, Il presidente Bill Clinton è stato effettivamente messo sotto accusa, anche se alla fine assolto al Senato. E mentre il furioso rally azionario della fine degli anni '90 potrebbe aver preso una pausa mentre lo scandalo Clinton si scaldava, è stata una pausa di breve durata prima che il mercato prendesse d'assalto il rialzo.

È un po' difficile datare quando potrebbe essere iniziato lo scandalo Clinton, ma è sicuro dire che il 1998 è stato l'anno chiave della sua prosecuzione. Nel gennaio 1998, Clinton ha rilasciato una deposizione giurata sulla sua relazione con l'ex stagista della Casa Bianca Monica Lewinsky, e in giugno un gran giurì stava indagando sull'insabbiamento dell'affare Lewinsky. Il 17 luglio l'S&P 500 ha raggiunto il picco a 1186,75.

Le cose si sono solo scaldate da qui, ed è diventato più chiaro che Clinton potrebbe essere diretto verso l'impeachment. Le scorte hanno continuato a diminuire all'inizio di ottobre, e lo S&P 500 ha toccato il fondo l'8 ottobre a 959.44, dopo l'avvio ufficiale dell'inchiesta di impeachment il 5 ottobre.

Il procedimento è proseguito, e il presidente fu ufficialmente messo sotto accusa il 19 dicembre. Ma fu assolto dal Senato il 12 febbraio, 1999. Quello stesso giorno l'S&P 500 terminò a 1230.13, oltre il 28% in più rispetto a quando è iniziato ufficialmente l'impeachment.

Il rally non si è fermato qui, però, e il mercato ha raggiunto quota 1469,25 entro la fine del 1999, buono per un guadagno del 53% in meno di 16 mesi dall'inizio del processo.

Mentre gli investitori potrebbero aver venduto azioni sulla possibilità dell'impeachment di Clinton, spingere i prezzi al ribasso nel breve termine, le azioni sono rimbalzate rapidamente anche prima che fosse assolto. Certo, l'impeachment di Clinton è avvenuto durante la dotcom mania, uno dei mercati azionari più folli di sempre, quindi le preoccupazioni degli investitori sono state rapidamente messe in fuga dall'"esuberanza irrazionale" del mercato.

E cosa è successo sotto Trump?

Potrebbe essere ancora più difficile datare l'inizio delle preoccupazioni per l'impeachment del presidente Trump, visti gli inviti all'azione apparentemente continui da quando è entrato in carica nel gennaio 2017.

Ma l'ultimo round di preoccupazioni su Trump che sollecita aiuto straniero nelle indagini sul contendente presidenziale democratico Joe Biden prima della sua campagna di rielezione del 2020 e un potenziale insabbiamento sembrano avere più gambe della maggior parte. Questa storia ha fatto notizia il 26 settembre, e da quel momento, l'S&P è stato per lo più piatto. Mentre resta da vedere cosa succede legalmente, gli investitori sembrano per lo più ignorare la notizia.

I prezzi delle azioni possono anche riflettere la stranezza dell'attuale situazione economica. Mentre gli Stati Uniti stanno andando bene – bassa disoccupazione, bassa inflazione e crescita costante:gran parte del resto del mondo sembra rallentare. E con la Federal Reserve che taglia i tassi di interesse, alcuni investitori potrebbero prendere tutti questi segnali come un motivo per vendere le proprie azioni e passare a risorse più sicure.

Cinque cose su cui gli investitori dovrebbero concentrarsi durante il dramma dell'impeachment

Quindi, date le storie di Clinton e Nixon, gli investitori dovrebbero essere preoccupati per le azioni o forse prendere in considerazione la vendita? Probabilmente no. Infatti, la storia suggerisce che gli investitori dovrebbero abbandonare le preoccupazioni politiche del giorno e pensare come investitori a lungo termine, non commercianti a breve termine.

Ecco cinque cose che gli investitori dovrebbero fare oggi mentre si svolge l'inchiesta sull'impeachment:

1. Mantieni la calma (e magari rallegra un po')

La prima cosa che dovresti fare è stare calmo, perché è fin troppo facile prendere una decisione avventata nella foga del momento o sulla base di preoccupazioni politiche. Che tu pensi o meno che Trump sarà messo sotto accusa, gli investitori dovrebbero essere più concentrati sul rendimento delle loro attività, e non se un politico sarà rimosso dall'incarico.

Se rimani calmo, anche un po' positivo, a causa del potenziale di acquisto in ribasso:è più probabile che tu scopra l'opportunità e prenda una decisione informata, anche se quella decisione è di vendere.

2. Evita di scambiare le notizie

Dal momento che gli investitori tendono a valutare le notizie in anticipo e sono passate settimane dall'inizio dell'inchiesta sull'impeachment di Trump, il mercato potrebbe già tener conto delle cattive notizie. In altre parole, non avrai l'opportunità di fare un salto sul mercato, perché ha già un prezzo in quello che pensa. Quindi quella performance piatta delle ultime settimane? Il mercato sembra dire che non gli importa molto.

Trump ha avvertito che le azioni si svenderanno se viene messo sotto accusa, e questo può accadere, ma probabilmente solo a breve termine. Oltre il lungo termine, le azioni dovrebbero muoversi in base alle prestazioni delle attività sottostanti, non su preoccupazioni politiche a breve termine che potrebbero rivelarsi nulle.

3. Pensa come un imprenditore a lungo termine

La mentalità giusta è pensare come un imprenditore a lungo termine, perché come investitore SEI un imprenditore. Se possedevi l'intera attività, non sarebbe sensato venderlo solo perché il presidente è minacciato di impeachment. Quindi non c'è motivo di farlo con un'azienda ad alte prestazioni semplicemente perché ne possiedi solo una piccola quota.

Se l'attuale crisi politica ha creato in qualche modo un clima disastroso per gli affari, allora forse potresti prendere in considerazione un corso diverso. Ma un impeachment non avrà praticamente alcun effetto sul vero motore del successo di un'azienda:i consumatori che acquistano i prodotti e i servizi di cui hanno bisogno.

4. Diventa opportunistico:compra di più se costa poco

Se le azioni crollano mentre si svolge il dramma dell'impeachment, potrebbe essere un'occasione per comprare di più. Gli investitori dovrebbero prendere in considerazione l'acquisto o forse anche celebrare, se le preoccupazioni politiche, non economiche, frenano le azioni. Una volta che le preoccupazioni politiche si placano, gli investitori potrebbero essere lasciati con società più economiche, e rivalutare se acquistare di più o meno.

Come scrisse il leggendario investitore Warren Buffett sul New York Times durante la crisi finanziaria del 2008:“Le cattive notizie sono le migliori amiche di un investitore. Ti consente di acquistare una fetta del futuro dell'America a un prezzo ribassato". Gli investitori a lungo termine traggono vantaggio da tali opportunità.

5. Fai trading con azioni di alta qualità

Se le azioni scendono, potrebbe anche essere un momento opportuno per fare uno scambio, passare da aziende di qualità inferiore a società di qualità superiore. Ancora, puoi usare un po' di judo per investire, trasformando la flessione del mercato in un'opportunità per acquistare le migliori aziende a un buon prezzo. Uscirai anche da aziende di qualità inferiore e ti preparerai per una buona corsa in futuro.

Linea di fondo

Gli investitori non dovrebbero prendere troppo sul serio il dramma dell'impeachment di Trump, perché la performance delle azioni si basa, almeno a lungo termine, molto di più sui consumatori che acquistano i beni e i servizi che desiderano e di cui hanno bisogno che su un fugace scandalo politico. Come nei passati scandali politici presidenziali con Nixon e Clinton, il grande driver dei prezzi delle azioni sembrava essere fattori economici.

Data la storia a lungo termine delle azioni americane, raramente è stato bello scommettere contro il mercato. Anziché, gli investitori opportunisti approfittano dei downdraft a breve termine che non hanno nulla a che fare con l'economia e raccolgono più azioni.