Greg McBride:I riacquisti di azioni attirano l'attenzione,

Greg McBride, CFA, è il capo analista finanziario di Bankrate. In qualità di esperto di finanza personale, viene regolarmente citato dai media per i suoi commenti approfonditi e i suoi consigli pratici ai consumatori.

Chiedi a un investitore istituzionale di nominare uno degli elementi in cima alla sua lista dei desideri, e probabilmente appariranno riacquisti di azioni.

Un riacquisto di azioni è quando una società sceglie di utilizzare parte del proprio capitale per acquistare le proprie azioni sul mercato aperto. Perché una società dovrebbe acquistare le proprie azioni? È un metodo per inclinare l'equazione della domanda e dell'offerta a favore dell'azienda. Lasciando meno azioni disponibili per l'acquisto da parte di altri, ogni azione dovrebbe aumentare di valore. Però, dal punto di vista del singolo investitore, i vantaggi dei riacquisti non sempre si sommano.

Quando le aziende tendono a effettuare riacquisti

È molto comune per le aziende effettuare riacquisti. Infatti, secondo i dati di CapitalIQ, le società dell'S&P 500 hanno speso $ 2 trilioni di riacquisti tra il 2016 e il 2019.

ecco la cosa, tuttavia:è più probabile che si verifichino riacquisti quando l'acquisto di tali azioni è in realtà Di più caro. Le aziende in genere annunciano riacquisti quando hanno un sacco di liquidità in eccesso, e altre opzioni per quel capitale:acquisizione di un'altra società, per esempio - può essere limitato.

Quando le aziende premono il pulsante di pausa sulle iniziative di riacquisto? Quando gli affari sembrano difficili, la liquidità sembra stretta e il futuro sembra incerto. Dai un'occhiata al secondo trimestre del 2020, quando le prime onde d'urto della pandemia stavano creando grandi preoccupazioni nei consigli di amministrazione:i riacquisti delle società S&P 500 sono scesi ai livelli più bassi da marzo 2012.

Pensa in questo modo:quando i prezzi delle azioni sono bassi, le aziende in realtà non li riacquistano. Se quelle azioni sono a livelli di affare, non sarebbe il momento migliore per acquistarli per utilizzare al meglio il capitale degli azionisti?

I dividendi forniscono un valore coerente e il potenziale potere della capitalizzazione

Le decisioni sui riacquisti vengono prese a livello aziendale. dividendi, nel frattempo, metti nelle tue mani la decisione su come utilizzare il capitale.

I dividendi sono una parte degli utili di una società che pagano agli azionisti, di norma con cadenza trimestrale. Sebbene non garantito, le aziende tendono a pagare solo dividendi che possono comodamente coprire, poiché c'è uno stigma contro coloro che riducono o eliminano i loro dividendi.

Pagato trimestralmente o annualmente (e occasionalmente, pagato in circostanze una tantum speciali), puoi fare quello che vuoi con gli utili da dividendi:reinvestire in azioni della società, investire in qualcos'altro, tenerlo in contanti, pagare alcuni dei propri debiti o spenderli. Sono parziale nel reinvestire i dividendi per sfruttare significative opportunità di capitalizzazione, ma indipendentemente dalla tua scelta, i dividendi sono tangibili, benefici per tutte le stagioni pagati direttamente all'investitore.

riacquisti, d'altra parte, spesso ripagano per pochi eletti, una folla che non include necessariamente gli investitori medi. Non dimenticherò mai la presentazione per gli investitori a cui ho partecipato anni fa alla mia CFA Society locale. L'azienda sotto i riflettori era un tesoro del mercato tecnologico. Gli ultimi cinque anni avevano tracciato una traiettoria di successo, e l'azienda sembrava pronta per una crescita continua. Il rappresentante delle relazioni con gli investitori voleva assicurarsi che il pubblico sapesse quanto fossero "impegnati a restituire il capitale agli azionisti" e che il loro programma di riacquisto di azioni fosse una "priorità assoluta" in tale sforzo. Però, uno dei manager esperti nella stanza ha alzato la mano dopo aver scavato nei dettagli della relazione annuale. I numeri non tornavano. Con tutti questi riacquisti impressionanti, perché il numero di azioni era rimasto sostanzialmente lo stesso? Perché la società emetteva azioni ai dipendenti come stock option.

Quei riacquisti non stavano facendo molto per gli azionisti medi in quel momento, ma indovina cosa è riuscito ad essere abbastanza fruttuoso dopo tutti questi anni? Il dividendo della società.

Soppesare le imposte di quest'anno con i tuoi guadagni a lungo termine

Ora, c'è un'area chiave in cui i riacquisti possono fare una differenza preziosa:le tasse.

Con riacquisti, scegli tu quando vendere quelle azioni che si sono apprezzate di valore, consentendo di rinviare l'imposta sulle plusvalenze anche in futuro. dividendi, d'altra parte, sono soldi che sono già stati tassati a livello aziendale, e vengono quindi tassati di nuovo quando ricevi il pagamento. Aziende, e alcuni investitori, citare questa doppia imposizione sui dividendi come motivo per favorire i riacquisti.

Indipendentemente dai tuoi obblighi fiscali di anno in anno, i dividendi sono una parte cruciale del quadro generale. Potrebbero non essere i più grandi che attirano l'attenzione. Dopotutto, un piccolo e costante pagamento per azione non fa girare tante teste come un piano di riacquisto multimiliardario - e vedrai molti di questi piani nel 2021 mentre il mondo aziendale celebra i segnali di un'economia ruggente.

Però, alcuni studi hanno dimostrato che i dividendi possono essere responsabili fino al 40% del rendimento totale di un investitore nel tempo. Dai una lunga occhiata alla storia, e quel numero diventa ancora più grande:il reinvestimento dei dividendi ha rappresentato l'84 percento del rendimento totale dell'S&P 500 dal 1970, secondo un'analisi di Hartford Funds. Se stai cercando una scommessa solida, contare sui dividendi.

Dichiarazione di non responsabilità editoriale:si consiglia a tutti gli investitori di condurre la propria ricerca indipendente sulle strategie di investimento prima di prendere una decisione di investimento. Inoltre, Si informano gli investitori che la performance passata del prodotto di investimento non è garanzia di un futuro apprezzamento del prezzo.