Sondaggio:i professionisti degli investimenti sono ottimisti sulle azioni,

aspettarsi che le elezioni abbiano un impatto sui mercati

Si preannuncia essere un altro anno forte per le azioni, ma gli investitori potrebbero voler prepararsi per alcune turbolenze di mercato future.

Questo è il risultato dell'ultimo sondaggio Market Mavens di Bankrate, che ha chiesto a 13 dei migliori esperti finanziari della nazione dove vedono le azioni, azioni e il più ampio indice S&P 500 tra un anno. Gli esperti erano tutti d'accordo sul fatto che l'anno a venire sarà pieno di incertezze ed eventi in movimento del mercato:dalle elezioni presidenziali e dai negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina in corso, alla politica monetaria, così come l'escalation dei conflitti in Medio Oriente.

“Il ciclo delle notizie spinge gli investitori ad agire, "dice Kim Forrest, chief investment officer e fondatore di Bokeh Capital Partners. “E in un anno ricco di novità, ci aspettiamo che gli investitori reagiscano”.

Ma la maggior parte (o l'85%) dei professionisti del mercato si aspetta ancora che l'S&P 500 chiuda più in alto di quanto non sia ora, con la previsione media che prevede un obiettivo di fine anno pari a 3, 364. Tale stima implica un guadagno del 6,2 percento da dove l'indice ha chiuso venerdì, 13 dicembre il giorno in cui è terminato il periodo di indagine.

“Nel 2020, il problema più grande per la maggior parte dell'anno è solo l'ignoto, "dice Matt Nadeau, CFA, consulente patrimoniale presso Piershale Financial Group. “Le aziende e gli investitori potrebbero adottare un approccio “aspetta e vedi” prima di prendere decisioni di investimento. Con una vasta gamma di potenziali risultati politici, è difficile conoscere l'impatto a lungo termine”.

Il sondaggio Market Mavens del quarto trimestre 2019 è stato condotto dal 3 al 13 dicembre tramite un sondaggio online.

Che impatto avranno le elezioni presidenziali del 2020 sui mercati?

Mentre è probabile che le elezioni presidenziali facciano girare alcune teste, la maggior parte dei professionisti (o il 61 percento) si aspetta che abbia un impatto moderato sui mercati.

Ciò si basa principalmente sull'esperienza passata. Dalla seconda guerra mondiale, ci sono state 18 elezioni presidenziali. L'S&P 500 ha registrato progressi in 14 di quegli anni elettorali, in aumento in media del 6,3 per cento, secondo Sam Stovall, capo stratega degli investimenti presso CFRA Research. Durante le sei elezioni che un repubblicano al primo mandato ha chiesto la rielezione, il mercato è cresciuto il 100% delle volte, con un guadagno medio del 6,6 per cento, lui dice.

Lo Studio Ovale ha un ruolo nell'impatto su molti settori chiave dell'economia, dalla sanità e dalla tecnologia all'energia. Ma anche se si votasse un nuovo presidente democratico, la maggior parte degli esperti non si aspetta un cambiamento drastico. Il Congresso rischia di rimanere diviso, il che significa che sarà difficile spingere per il tipo di cambiamenti politici abbastanza grandi da influenzare i mercati.

“Lo spettro dei risultati politici nel 2021 probabilmente non è così ampio come sembra attualmente basato sulla retorica dei candidati, "dice Brian Nick, capo stratega degli investimenti di Nuveen. "Anche un presidente veramente progressista e una maggioranza congressuale avrebbero difficoltà a far passare un'imposta sul patrimonio o un sistema di assistenza sanitaria a contribuente unico con i vari vincoli e blocchi stradali incorporati nel sistema".

Nel frattempo, Il 15% degli esperti prevede "molto impatto" dalle elezioni di quest'anno, con il 7% che si aspetta un impatto "piccolo" e un altro 15% che afferma di non vedere alcun impatto.

“Il risultato più probabile è il continuo ingorgo, il che dovrebbe significare che importanti cambiamenti politici sono improbabili e rimaniamo allo status quo, "dice Brad McMillan, dirigente principale e chief investment officer presso Commonwealth Financial Network.

I rendimenti delle azioni saranno probabilmente inferiori al normale, gli esperti prevedono

Anche con un attacco di stimolo dalla Federal Reserve nel 2019, sarà dura continuare la festa, dicono la maggior parte degli esperti. Il sessantanove percento prevede che i rendimenti saranno inferiori al normale nei prossimi cinque anni, soprattutto perché i prezzi sono già così alti.

“Il punto di partenza qui è davvero importante, "dice Dan Eye, responsabile dell'asset allocation e della ricerca azionaria presso il Roof Advisory Group. “Con i mercati azionari ai massimi storici e le valutazioni ai massimi dell'intervallo nell'ultimo decennio, gli investitori non dovrebbero aspettarsi una ripetizione dei 10 anni precedenti. Storicamente, i rendimenti sono stati inferiori alla media quando le valutazioni sono state così alte”.

Circa un terzo (o il 31%) degli investitori si aspetta che i rendimenti delle azioni nei prossimi cinque anni rimangano vicini alle loro norme storiche. Ciò è in gran parte dovuto al fatto che i tassi di interesse sembrano essere sospesi quest'anno, sulla base dei segnali provenienti dalla Fed. Alla sua ultima riunione di determinazione dei tassi dell'anno, I banchieri centrali statunitensi hanno segnalato un ampio accordo sul fatto che non volevano spingere i tassi più in alto o più in basso.

“I tassi di interesse non dovrebbero cambiare, quindi i multipli pagati non dovrebbero cambiare, "dice Forrest. “Questo sarebbe il più grande driver delle valutazioni azionarie, quindi i rendimenti dovrebbero mantenersi stabili”.

[LEGGI: Le azioni negli anni 2010 erano in fiamme:ecco come trarre profitto negli anni 2020]

Gli esperti vedono le azioni globali sovraperformare le azioni statunitensi

Queste aspettative potrebbero essere il motivo per cui gli investitori dicono di cercare all'estero i migliori rendimenti. Quasi il 54% degli esperti preferisce investire in azioni globali, rispetto al 39% che afferma che le azioni statunitensi offriranno i migliori rendimenti.

L'S&P 500 è aumentato del 29% nel 2019, la sua migliore prestazione in sei anni. L'indice ha anche superato le 3, 000 punti per la prima volta nella sua storia. Ma molti esperti avvertono che probabilmente non ci sarà molto più spazio per crescere.

"NOI. i mercati hanno sovraperformato e hanno iniziato a sembrare a prezzi pieni o troppo cari, "dice Tom Lydon, CEO di ETF Trends. “Mercati internazionali, dopo aver sottoperformato i mercati statunitensi per molti anni, sembrano sottovalutati e sono in grado di recuperare il ritardo dopo il recente attacco di incertezza globale in risposta ai timori commerciali”.

Solo il 7% degli intervistati prevede che i rendimenti saranno più o meno gli stessi.

I titoli value dovrebbero superare i titoli in crescita

Nonostante quanto sia stato forte il 2019 per le azioni, gli investitori potrebbero voler guardare oltre le azioni di crescita (o le azioni che dovrebbero aumentare di valore piuttosto che pagare dividendi più elevati), secondo i professionisti. Solo un professionista del mercato ha affermato che le azioni di crescita erano il posto dove stare.

Circa il 62% degli esperti ha raccomandato agli investitori di acquistare azioni value, o azioni di società con un prezzo inferiore a quello dei suoi colleghi del settore che hanno ancora solidi fondamentali.

“I titoli di crescita hanno sovraperformato il valore per più di un decennio, "Occhio dice. "Questo divario di sovraperformance non può continuare per sempre."

Gli esperti prevedono un modesto aumento del rendimento dei Treasury a 10 anni

Ma poiché i prezzi delle azioni sono aumentati vertiginosamente, il rendimento del Treasury a 10 anni, che funge da punto di riferimento per il tasso ipotecario a 30 anni, è diminuito. Probabilmente continuerà nei prossimi 12 mesi, secondo i Market Mavens.

La previsione media tra gli esperti prevedeva un rendimento del 2,14 per cento, 32 punti base in più rispetto alla chiusura dell'1,82 percento del 13 dicembre, quando il periodo di indagine è terminato. La stima più alta prevedeva un rendimento del 3,25 per cento, con la fascia bassa a 1,75 per cento.

[LEGGI:​​Previsioni sui tassi di interesse 2020 di Bankrate]

Cosa significa per te

È sicuro dire che il 2020 offrirà molto agli investitori da masticare. La parte più difficile per gli investitori potrebbe essere affrontare l'alto grado di incertezza, hanno detto gli esperti.

“Guerre commerciali, Brexit, relazioni internazionali con Iran e Arabia Saudita, il recupero dei guadagni salariali, il FOMC e le elezioni presidenziali presenteranno un'alternanza di venti contrari e venti favorevoli, "dice Michael Farr, presidente e amministratore delegato di Farr, Miller e Washington.

Ma è imperativo che gli investitori guardino oltre il rumore quotidiano e si concentrino sui loro obiettivi a lungo termine, dice Mark Hamrick, Analista economico senior di Bankrate. Anche se le azioni comportano rischi, i loro rendimenti li rendono vitali per i tuoi risparmi per la pensione.

“Gli investitori devono guardare oltre ogni rumore a breve termine per concentrarsi su obiettivi finanziari a lungo termine, compreso il risparmio previdenziale, "dice Hamrick. “La maggior parte degli investitori individuali richiede un'esposizione al mercato azionario, in genere tramite fondi comuni di investimento, per il rendimento superiore fornito nel lungo periodo al fine di finanziare il risparmio previdenziale”.

Sarà ancora più importante per gli investitori più giovani, che potrebbero trovarsi ancora ad anni di distanza dalla pensione, dice Hamrick.

Comunque, il mercato azionario ha resistito ad alcuni momenti difficili nel 2019. Il presidente è stato messo sotto accusa, l'amministrazione Trump ha condotto una guerra commerciale calda e fredda con la Cina, e gli Stati Uniti hanno affrontato nuovi conflitti geopolitici in Medio Oriente. Sembra controintuitivo che le azioni abbiano continuato a battere così tanti record durante un anno accidentato.

“Dopo che il mercato azionario ha sostanzialmente fatto saltare il tetto delle aspettative nel 2019, è logico che le prospettive siano relativamente modeste nel 2020 e negli anni a venire, "dice Hamrick. “Mentre il ciclo delle notizie rimane volatile, il mercato azionario ha sorpreso al rialzo”.

Metodologia

Il sondaggio del quarto trimestre 2019 di Bankrate sui professionisti del mercato azionario è stato condotto dal 3 al 13 dicembre tramite un sondaggio online. Le richieste di sondaggio sono state inviate via email ai potenziali intervistati a livello nazionale, e le risposte sono state inviate volontariamente tramite un sito web. Hanno risposto:Kim Forrest, fondatore e direttore degli investimenti, Bokeh Capital Partner; David Lafferty, capo stratega del mercato, Gestori di investimenti Natixis; Tom Lydon, Tendenze ETF, editore; Brian Nick, capo stratega degli investimenti, nuveen; Sam Stovall, capo stratega degli investimenti, CFRA ricerca; Brad McMillan, dirigente principale e chief investment officer, Rete finanziaria del Commonwealth; Chris Zaccarelli, capo degli investimenti, Alleanza di consulenti indipendenti; Dan occhio, responsabile dell'asset allocation e della ricerca azionaria, Gruppo consultivo sul tetto, Una divisione di Fort Pitt Capital Group; Michael K. Farr, Presidente e AD, Farr, Miller &Washington; Michael Sheldon, capo degli investimenti, RDM Financial presso Hightower; Bob Phillips, membro dirigente, gruppo di gestione dello spettro; Matt Nadeau, CFA, consulente patrimoniale, Piershale gruppo finanziario; Chuck Carlson, CFA, AMMINISTRATORE DELEGATO, Servizi di investimento di orizzonte.