Weekly Market Digest:rally dei mercati azionari venerdì

A grandi linee, Venerdì i mercati azionari statunitensi e internazionali hanno registrato un rally per chiudere la settimana in territorio positivo. Anche le azioni globali hanno chiuso in territorio positivo sia il periodo di un mese che quello da inizio anno; sebbene non si siano ancora completamente ripresi dalla correzione del 4° trimestre del 2018. I mercati azionari hanno prodotto rendimenti superiori alla media finora quest'anno e hanno rallentato leggermente il loro ritmo per digerire la testimonianza del Congresso del presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell e del rappresentante commerciale degli Stati Uniti Robert Lighthizer, così come l'escalation delle tensioni in Medio Oriente e in Asia.

Durante la sua testimonianza semestrale, Powell ha indicato che gli aumenti dei tassi di interesse saranno probabilmente sospesi per il prossimo futuro, con un occhio all'inflazione che in questo momento non vede come una minaccia. I mercati non hanno scontato alcun aumento dei tassi per il 2019. Dopo il sentiment commerciale positivo di lunedì dopo che la scadenza tariffaria con la Cina era stata posticipata la scorsa settimana, Lighthizer ha testimoniato martedì che sono stati compiuti progressi, ma che le concessioni della Cina per acquistare più beni americani non sarebbero sufficienti per concludere un accordo poiché la questione del furto di proprietà intellettuale non è stata adeguatamente affrontata.

Resi settimanali

S&P500:2803,9 (+0,4%)
FTSE All-World ex USA (VEU):(+0,3%)
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni:2,76% (+0,11)
Oro:$ 1292 (-2,6%)
EUR/USD:1,136 (+0,2%)

Eventi principali

• Lunedì – Le azioni statunitensi sono salite lunedì, dopo che il presidente Trump ha detto che avrebbe ritardato un aumento pianificato delle tariffe sulle merci cinesi.
• Martedì – Le azioni hanno chiuso in ribasso mentre gli investitori aspettavano ulteriori notizie sul commercio.
• Martedì - Le Corti d'Appello degli Stati Uniti hanno respinto una sfida del Dipartimento di Giustizia all'accordo AT&T e TimeWarner, aprendo la strada alla fusione.
• Mercoledì – Lo scontro tra India e Pakistan oltre confine si è intensificato poiché entrambi i paesi hanno affermato di aver abbattuto almeno un aereo da guerra.
• Mercoledì – Il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti ha sondato Fidelity sulle commissioni nascoste in alcuni dei loro fondi comuni di investimento.
• Giovedì – I colloqui di denuclearizzazione tra Stati Uniti e Corea del Nord si sono conclusi presto senza accordo tra i rapporti statunitensi secondo cui la Corea del Nord chiedeva una sospensione da tutte le sanzioni economiche in cambio di parziali, ma non denuclearizzazione completa.
• Giovedì - Il Senato degli Stati Uniti ha confermato l'ex lobbista dell'energia Andrew Wheeler come nuovo capo dell'EPA.
• Venerdì - Gap ha annunciato il piano per trasformare Old Navy in una propria società quotata in borsa.

Il nostro Take

Come è avvenuto più spesso di recente, abbiamo visto una serie di titoli relativi alla politica degli Stati Uniti quando l'ex avvocato personale del presidente Trump Michael Cohen ha testimoniato di fronte al congresso e alla legislazione per contrastare l'emergenza nazionale di Trump spostata dalla Camera al Senato. Riteniamo che i mercati globali continueranno ad essere per lo più isolati da queste udienze e normative e che è importante continuare a concentrarsi sulle notizie che influenzeranno i fondamentali del mercato come i tassi di interesse, discussioni tariffarie e sanzioni globali.

Una pausa negli aumenti dei tassi è probabilmente un segnale positivo per i mercati statunitensi e le valute estere, mentre la continua incertezza sul commercio tra Stati Uniti e Cina e il potenziale per ulteriori sanzioni economiche sui paesi produttori di petrolio guideranno i mercati statunitensi e globali più di quanto non facciano i titoli politici negli Stati Uniti. Un portafoglio diversificato con esposizione a diverse aree geografiche e classi di attività dovrebbe aiutare gli investitori a superare l'incertezza in futuro.