Weekly Market Digest:la testimonianza del presidente della Fed Powell ha incontrato l'entusiasmo degli investitori

Di certo non sono mancati i titoli questa settimana, guidando quello che sembrava essere un tiro alla fune degli investitori tra le notizie dalla Fed e l'escalation della retorica della guerra commerciale. Una testimonianza per lo più ottimista del presidente della Fed Jerome Powell ha contribuito a rilanciare i mercati martedì e mercoledì, ma il commento commerciale più aggressivo di Trump ha spaventato gli investitori, causando un'inversione di direzione delle azioni giovedì e venerdì. Gli indici globali hanno chiuso la settimana in lieve rialzo. Tra tutto il rumore, le obbligazioni e l'oro sono scesi e il dollaro si è leggermente indebolito rispetto all'euro.

Resi settimanali

S&P500:2, 802 (0,0%)
FTSE All-World ex USA (VEU):(+0,4%)
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni:2,89% (+0,06%)
Oro:$ 1, 231 (-0,8%)
EUR/USD:$1,172 (+0,3%)

Eventi principali

• Lunedì – Il presidente Trump ha incontrato il leader russo Vladimir Putin in un controverso vertice a Helsinki che ha suscitato confusione tra entrambi i lati della navata al Congresso.
• Martedì - Il presidente della Fed Jerome Powell ha testimoniato davanti al Congresso sullo stato dell'economia degli Stati Uniti, dipingendo un quadro ampiamente positivo, ma uno in cui permangono rischi al ribasso.
• Mercoledì - Google è stato colpito da una multa di 5 miliardi di dollari dall'UE in un caso antitrust Android, che ha affermato che la società ha usato abusivamente il suo dominio per consolidare le sue altre app.
• Mercoledì - Gli investimenti immobiliari negli Stati Uniti sono diminuiti del 12,3% a giugno, peggio del previsto.
• Mercoledì - Il presidente Trump ha minacciato "una tremenda punizione" contro l'Unione europea se il loro prossimo incontro non avesse prodotto un "accordo equo" sulle tariffe automobilistiche.
• Giovedì - Le richieste di sussidi di disoccupazione settimanali negli Stati Uniti sono scese al livello più basso dal 1969, battendo le aspettative.
• Giovedì – In un'insolita pausa dalla norma storica, Il presidente Trump ha apertamente criticato la Federal Reserve statunitense per l'aumento dei tassi di interesse.
• Venerdì – Trump ha ribadito le sue critiche alla Fed, dichiarando anche di essere disposto ad aumentare le tariffe sulla Cina a 500 miliardi di dollari.

Il nostro Take

Martedì il presidente della Fed Jerome Powell ha testimoniato al Congresso sullo stato dell'economia statunitense e sulle aspettative di futuri aumenti dei tassi. Il tono generale è stato positivo e ha affermato che l'economia probabilmente garantisce continui aumenti graduali dei tassi. E in mezzo a tutta l'incertezza della guerra commerciale, questo è stato accolto con entusiasmo dagli investitori come rassicurazione che l'economia è ancora sulla buona strada.

Per essere sicuro, siamo d'accordo con gran parte della valutazione di Powell. Naturalmente queste controversie commerciali potrebbero trasformarsi in qualcosa di più materiale, ma per ora l'economia rimane su basi solide. Gli utili societari sono stati ampiamente positivi, e questo slancio dovrebbe continuare. E nonostante i recenti aumenti, i tassi di interesse restano a livelli storicamente bassi, il mercato del lavoro è stretto, Le società statunitensi sono sostenute da un contesto fiscale favorevole, e l'edilizia abitativa negli Stati Uniti continua a essere un'area di forza.

Queste sono tendenze solide che sono in qualche modo oscurate dai titoli spaventosi sul commercio, e più recentemente la critica pubblica dell'amministrazione Trump alla politica dei tassi di interesse della Fed. Come hanno reagito i mercati? Le azioni globali sono state ancora in grado di spremere un altro guadagno settimanale, seppur piccolo. Come dicono, le azioni amano scalare un muro di preoccupazioni.