In che modo i tassi di cambio influenzano il mercato azionario?

Il tasso di cambio è il valore del dollaro americano rispetto ad altre valute. Il valore del dollaro è sia causato che riflesso dai tassi di interesse, e i tassi di interesse hanno molto a che fare con i prezzi delle azioni. Perciò, i tassi di cambio influiscono sui prezzi delle azioni e possono essere utilizzati per fare previsioni sul mercato.

Tassi di cambio

Un dollaro debole significa che le merci americane sono più economiche all'estero. Significa anche che le merci straniere sono più costose. Ciò suggerisce che i consumatori acquisteranno beni americani. Significa anche che, poiché il denaro costa poco, l'economia si espanderà, perché più aziende costruiranno capitale sociale, espandere la loro produzione e continuare a prendere in prestito denaro. Per il breve termine, il denaro a buon mercato suggerisce che il mercato azionario mostrerà aumenti di prezzo su tutta la linea.

Tassi di interesse

Il dollaro è strettamente legato ai tassi di interesse. Un tasso basso stimolerà l'indebitamento, mentre una velocità elevata lo rallenterà. A parità di altre condizioni, il denaro a buon mercato fa bene all'economia e si manifesta in un aumento dei prezzi delle azioni. Funziona solo a breve termine, però, perché le azioni sono sempre orientate al futuro. Se i tassi sono bassi oggi, gli investitori presumono che aumenteranno presto. Perciò, l'aumento dei prezzi delle azioni derivante da un dollaro più conveniente porta solo a rialzi dei prezzi a breve termine.

Azioni e obbligazioni

Quando i tassi di interesse sono alti, i dollari sono costosi. Di conseguenza, il denaro si sposta sul mercato obbligazionario, dove il tasso di interesse atteso è il margine di profitto. Quando i tassi scendono, il denaro si sposta dalle obbligazioni alle azioni, spingendo i prezzi al rialzo.

Azioni e valuta

I tassi di interesse possono influenzare e influenzano i prezzi delle azioni, ed è vero anche il contrario. Secondo un rapporto del 2005 dell'economista russo Desislava Dimitrova, i prezzi delle azioni possono influenzare il valore del dollaro. Se i prezzi delle azioni iniziano a scendere, gli investitori stranieri probabilmente liquideranno alcune delle loro partecipazioni azionarie, che fa scendere il valore del dollaro. Ritiene inoltre che quando i prezzi delle azioni salgono, c'è anche una tendenza a breve termine verso un dollaro più economico, perché riflette una politica monetaria espansiva. Perciò, almeno per il breve periodo, sia gli aumenti che le diminuzioni dei prezzi delle azioni portano al deprezzamento del dollaro e, quindi, sua riduzione di valore. Questo potrebbe sembrare strano, ma ha senso. L'ammortamento può svilupparsi da due cause. La prima è una cattiva causa, e questa è la liquidazione delle partecipazioni estere in azioni. La seconda è una buona causa, e questa è l'espansione economica, che porta a soldi più economici. In entrambi i casi, il valore del dollaro scende a breve termine, ma per due ragioni molto diverse.