Brexit senza accordo questa settimana? Alcuni regimi transitori dell'UE per le imprese MiFID potrebbero richiedere un'azione immediata

Come abbiamo riportato in precedenza, un certo numero di paesi dell'Unione Europea ha stabilito un sollievo temporaneo per le imprese con sede nel Regno Unito che forniscono servizi di investimento sotto il passaporto MiFID. Le imprese che beneficiano di questo sgravio transitorio saranno in grado di garantire un certo grado di continuità per le loro operazioni dopo una Brexit dura (vale a dire, uno senza periodo di transizione), che – seppur improbabile – potrebbe arrivare già questo venerdì (12 aprile). In alcuni paesi, è necessaria un'azione urgente se un'impresa vuole fare affidamento sul regime transitorio locale.

Sfortunatamente, non esiste un regime temporaneo armonizzato in Europa, e qualsiasi impresa con sede nel Regno Unito che attualmente utilizza un passaporto MiFID (che include molti "consulenti/organizzatori" di private equity) dovrebbe esaminare i diversi regimi in ciascuno Stato membro dell'UE in cui attualmente fornisce servizi di investimento.

La buona notizia è che, nella maggior parte dei paesi in cui è previsto un regime temporaneo, il regime si applica automaticamente, senza ulteriori condizioni se non per l'impresa di avere servizi di investimento con passaporto nella giurisdizione pertinente prima del giorno della Brexit. Questo è il caso in Germania, Lussemburgo, Spagna, Svezia e Norvegia . I regolatori lo faranno, però, emettere ulteriori linee guida dopo il giorno della Brexit e potrebbe introdurre requisiti aggiuntivi (e tale guida è prevista in Germania, Lussemburgo e Svezia ). L'utilizzo dei regimi è normalmente limitato ai servizi forniti a clienti professionali.

Alcuni altri paesi consentono alle aziende MiFID del Regno Unito di richiedere l'autorizzazione in base a un regime esistente per "paesi terzi" (ad es. imprese extracomunitarie). È il caso del Belgio, dove la notifica è un processo semplice e non è richiesta alcuna approvazione. Il belga il regime dovrebbe essere permanente. Allo stesso modo, in Danimarca , l'autorità di regolamentazione ha messo a disposizione delle imprese MiFID britanniche un regime di paesi terzi esistente. Quel regime è, però, temporaneo (della durata di 12 mesi dal giorno della Brexit), e sarà necessaria una successiva domanda di licenza permanente. La FSA danese deve esaminare la domanda, ma l'approvazione viene generalmente data molto rapidamente. Il regolatore danese sta mantenendo un elenco di aziende britanniche a cui è stata concessa la licenza temporanea.

In Italia, Finlandia e il Olanda , è inoltre necessaria una domanda affinché le aziende MiFID del Regno Unito possano continuare le loro operazioni dopo il giorno della Brexit. In Italia, il regolatore (CONSOB) ha emesso un comunicato stampa a fine marzo affermando che le imprese britanniche che decidono di interrompere i servizi di investimento in Italia devono informare i propri clienti e la Consob delle misure adottate per garantire la cessazione ordinata dell'attività tre giorni prima della Brexit. In alternativa, le imprese possono chiedere di aderire a un regime temporaneo ma devono presentare domanda tre giorni prima della Brexit . In caso di hard Brexit venerdì, le domande devono essere presentate su Martedì 9 aprile .

Allo stesso modo, in Finlandia , a condizione che un'impresa di investimento del Regno Unito presenti una domanda di autorizzazione transfrontaliera come impresa di un paese terzo alla FIN-FSA prima della Brexit, che l'impresa del Regno Unito può continuare a fornire servizi di investimento (insieme a servizi accessori) a clienti professionali e controparti qualificate in conformità con i termini del suo passaporto UE in Finlandia fino a quando la FIN-FSA non avrà elaborato la domanda di autorizzazione dell'impresa. Nel Olanda , deve essere compilata una semplice notifica/registrazione, ma ancora una volta questo deve essere fatto prima della Brexit.

Le imprese dovrebbero tenere presente che effettuare una notifica in un determinato Stato membro è probabile che indichi che vi si svolge attività di investimento regolamentata, e può far sorgere un'aspettativa da parte del regolatore locale che una domanda di autorizzazione permanente (o una conferma che l'impresa ha cessato l'attività) seguirà a tempo debito. Inoltre, le imprese devono essere consapevoli che diventeranno soggette alle norme MiFID II man mano che vengono attuate e interpretate nello Stato membro dell'UE di destinazione; in alcuni Stati membri dell'UE ci sono poche o nessuna guida sull'applicazione e la portata di queste regole in relazione a, Per esempio, fondi di private equity. Perciò, le imprese dovrebbero valutare attentamente se desiderano presentare una domanda in considerazione dell'ambito delle loro attività in una determinata giurisdizione.

Possiamo assistervi con questi requisiti di notifica in coordinamento con il consiglio locale. Si prega di contattarci se desiderate un consiglio.