Fondo per la crescita

Che cos'è un fondo di crescita?

Un fondo di crescita è un portafoglio diversificato di azioni che ha come obiettivo principale l'apprezzamento del capitale, con dividendi scarsi o nulli. Il portafoglio è composto principalmente da società con una crescita superiore alla media che reinvestiscono i propri guadagni nell'espansione, acquisizioni, e/o ricerca e sviluppo (R&S). La maggior parte dei fondi di crescita offre un maggiore apprezzamento potenziale del capitale, ma di solito presenta un rischio superiore alla media.

Punti chiave

• Un fondo di crescita è un fondo comune di investimento o un fondo negoziato in borsa (ETF) che include società pronte per la crescita dei ricavi o degli utili a un ritmo più veloce di quello dei concorrenti del settore o del mercato in generale.
• I fondi di crescita sono separati per capitalizzazione di mercato in piccoli, a metà, e a grande cap.
• La maggior parte dei fondi di crescita sono ad alto rischio, alta ricompensa, e sono quindi più adatti agli operatori di mercato con un orizzonte di investimento a lungo termine e una sana propensione al rischio.

Come funziona un fondo di crescita

Questo ad alto rischio, mantra ad alta ricompensa rende i fondi di crescita ideali per coloro che non vanno in pensione presto. Gli investitori hanno bisogno di una tolleranza al rischio e di un periodo di detenzione con un orizzonte temporale da 5 a 10 anni. Le partecipazioni in fondi di crescita hanno spesso multipli prezzo/utili (P/E) e prezzo/vendite (P/S) elevati. Questo compromesso da parte degli investitori è rappresentato dalle entrate superiori alla media e dai guadagni che queste società producono.

Tipi di fondi di crescita

Fondi per la crescita, insieme a fondi value e fondi blend, sono una delle principali tipologie di fondi comuni di investimento. Sono più volatili dei fondi delle categorie value e blend. I fondi di crescita sono generalmente suddivisi per capitalizzazione di mercato, con fondi che rappresentano small cap, a media capitalizzazione, e raggruppamenti a grande capitalizzazione.

I fondi comuni di crescita a grande capitalizzazione sono uno dei più grandi tipi di fondi comuni di investimento in termini di quota di mercato. Fondi di grandi dimensioni, che offrono agli investitori valore e crescita, sono anche molto popolari. I fondi di crescita a grande capitalizzazione esteri sono molto più bassi in termini di quota di mercato.

I fondi di crescita esteri stanno diventando più comuni per gli investitori che vogliono trarre vantaggio dalla crescita globale. Questi fondi investono in titoli internazionali che registrano una forte crescita dei ricavi e degli utili. Per i fondi di crescita internazionali, i settori della tecnologia e dei consumatori sono i più comuni. Grandi nomi Internet come Tencent (TCTZF), Baidu (BIDU), e Alibaba (BABA) si trovano tra le prime 10 partecipazioni per molti fondi di crescita internazionali.

Il più grande fondo di crescita

A partire da novembre 2020, uno dei più grandi fondi di crescita è il Growth Fund of America (AGTHX) di American Funds. Questo fondo comune ha 225 miliardi di dollari in asset under management (AUM), a partire da novembre 2020, e in crescita del 17,6% nell'ultimo anno, anche con tutta la volatilità del mercato azionario. Il rendimento medio annuo del fondo è del 13,26% negli ultimi 10 anni.

Il Growth Fund of America ha Facebook (FB) come sua maggiore partecipazione, rappresentano il 5,8% del patrimonio. I titoli tecnologici rappresentano la maggiore ponderazione del settore con il 23,2%. I titoli dei beni di consumo discrezionali seguono da vicino con il 20% delle attività.

I titoli tecnologici sono una parte importante dei fondi di crescita. Con una crescita elevata e rapporti P/E e P/S elevati, i titoli tecnologici si adattano perfettamente ai criteri per i fondi di crescita.

Performance dei fondi di crescita

Con un mercato rialzista che dura da oltre un decennio, i titoli di crescita sono stati in crisi, sollevando i rendimenti dei fondi di crescita rispetto al loro valore e reddito affini. La maggior parte dei fondi azionari di grandi aziende con le migliori prestazioni nell'ultimo decennio sono stati i fondi di crescita. Per esempio, il Morgan Stanley Multi Cap Growth A (CPOAX) è il fondo azionario di grandi aziende con le migliori prestazioni negli ultimi 10 anni con un rendimento annualizzato di quasi il 23%. Attualmente, le sue prime tre partecipazioni includono Zoom (ZM), quadrato (MQ), e Spotify (SPOT).