Indice basato sulle prestazioni

Un indice basato sulla performance è un indice azionario che somma l'importo di tutti i pagamenti di dividendi, plusvalenze e altri esborsi monetari al prezzo netto delle azioni. Quando si misurano le prestazioni in un determinato periodo di tempo, l'indice di performance aggiungerà queste operazioni al prezzo netto delle azioni prima di calcolare il rendimento dell'indice.

In contrasto, un indice di inadempimento calcola i rendimenti sul valore di mercato ponderato senza tener conto degli esborsi in contanti come l'S&P 500. Alcuni investitori ritengono che un calcolo basato sulla performance produca una misura della performance più accurata rispetto all'approccio del prezzo.

Scomposizione dell'indice basato sulle prestazioni

Un indice basato sulle prestazioni differisce da un indice dei prezzi in quanto la performance è uguale alla somma degli eventi aziendali e del movimento dei prezzi. Un indice dei prezzi, d'altra parte, considera le plusvalenze o le perdite di un titolo senza tener conto degli esborsi in contanti come il pagamento dei dividendi. La maggior parte degli indici azionari statunitensi sono calcolati su un indice dei prezzi. Però, molti grandi europei hanno adottato un calcolo basato sulle prestazioni come l'indice del mercato azionario tedesco DAX. Quindi, il DAX, un punto di riferimento di 30 aziende blue chip in Germania, quota il prezzo con i dividendi reinvestiti. Ciò può confondere gli investitori che confrontano i prezzi principali tra diversi paesi.

Ad esempio, il DAX potrebbe sembrare sovraperformare un indice di inadempimento in un dato anno, ma la verità è che i rendimenti dei prezzi dell'indice tedesco potrebbero essere allineati con gli altri mercati. Questo può aiutare a spiegare perché il DAX ha raggiunto livelli record negli ultimi anni rispetto ad altri mercati europei come il FTSE 100 e il CAC 40.

Per vedere un giusto contrasto uno a uno, è importante confrontare i rendimenti del portafoglio con la versione basata sulla performance di un indice. Un indice di rendimento totale apparirà sempre più alto dell'indice di rendimento del prezzo poiché include fattori aggiuntivi che non sono in grado di diventare negativi. Va bene monitorare l'indice di rendimento dei prezzi, ma è una buona idea utilizzare l'indice di rendimento totale quando si misurano o si confrontano i rendimenti di un portafoglio con un indice. Questo rappresenta l'importo totale che un investitore porterebbe a casa oltre alle semplici plusvalenze.

Vantaggi di un indice basato sulle prestazioni

Poiché un indice basato sulla performance incorpora tutti i meccanismi di generazione di capitale, fornisce agli investitori una rappresentazione più accurata della performance. Questo potrebbe non essere significativo per l'osservatore casuale del mercato, ma un investitore ardente richiede una misura basata sulle prestazioni per gestire efficacemente il rischio e il dimensionamento della posizione. Molti degli altri vantaggi che derivano da un indice basato sulle prestazioni replicano un indice di rendimento totale, compresa la diversificazione e commissioni più basse.