Le 5 migliori siepi per un calo dell'S&P 500

Quando le azioni incontrano una correzione significativa o un mercato ribassista a lungo termine, la scritta è spesso sul muro molte settimane prima. Mentre la reversione media di solito significa che le piccole perdite si invertono, ogni grande perdita inizia come una piccola perdita. Le bandiere rosse dei segnali commerciali possono aiutare gli investitori a sapere quando prendere in considerazione la protezione contro i ribassi. La migliore copertura spesso dipende da quanto presto l'investitore percepisce il pericolo.

Punti chiave

• Le call VIX sono una buona scelta se un investitore prevede problemi in futuro perché beneficiano comunque di una maggiore volatilità se il mercato si alza invece di crollare.
• L'acquisto di opzioni put o il cortocircuito dell'S&P 500 funziona meglio prima che si verifichi un arresto anomalo.
• La liquidità è spesso la scelta migliore una volta che è già iniziato un calo dell'S&P 500 o se la Fed sta alzando i tassi di interesse.
• I titoli del Tesoro a lungo termine sono di solito il posto giusto dopo un crollo, soprattutto se sembra probabile che la Fed ridurrà i tassi di interesse.
• Durante i lunghi mercati ribassisti, l'oro spesso fornisce il tipo di performance che le persone normalmente si aspettano dalle azioni.

1. Acquista chiamate VIX

L'indice VIX misura le prospettive di mercato per la volatilità implicita nei prezzi delle opzioni sull'indice azionario S&P 500. I mercati spesso diventano più volatili prima di crollare, e le brutali flessioni del mercato portano quasi sempre a un'ulteriore impennata della volatilità. Ciò rende la volatilità lunga una tattica logica. Ci sono un paio di metodi per farlo, e il primo è acquistare opzioni call VIX quotate al Chicago Board Options Exchange (CBOE). Le chiamate in genere aumentano insieme all'indice VIX, ed è fondamentale selezionare prezzi di esercizio e date di scadenza appropriati. Un prezzo d'esercizio che è troppo lontano dai soldi, Per esempio, non realizza nulla, e il premio è perso. Tieni presente che le chiamate si basano sui prezzi dei futures VIX, e i prezzi delle chiamate non sempre sono perfettamente correlati all'indice.

Il secondo approccio è acquistare nell'iPath S&P 500 VIX ST Futures ETN (NYSERCA:VXX), ma è gravato da problemi di prestazioni. Si tratta di un Exchange Traded Note (ETN), non un ETF, e come l'opzione call VIX, si basa sui futures VIX. Questo porta ad alcune stranezze. Ad esempio, il VXX si muove nella stessa direzione dell'S&P 500 il 16% delle volte. Però, le persone si aspettano che si muova nella direzione opposta. Le call VIX sono una scelta migliore per coprire la volatilità andando long.

Le opzioni e il VIX beneficiano della volatilità, quindi è fondamentale acquistare le chiamate VIX prima che si verifichino i mercati ribassisti o durante le pause nei cali. L'acquisto di chiamate VIX nel mezzo di arresti anomali di solito porta a grandi perdite.

2. Short sull'S&P 500 o acquista opzioni put

Esistono diversi modi per coprire direttamente l'S&P 500. Gli investitori possono shortare un ETF S&P 500, futures S&P 500 allo scoperto, oppure acquista un fondo comune di investimento S&P 500 inverso da Rydex o ProFunds. Possono anche acquistare put su ETF S&P 500 o futures S&P. Molti investitori al dettaglio non sono a loro agio o non hanno familiarità con la maggior parte di queste strategie. Spesso scelgono di superare il declino e incorrere in una grande perdita di portafoglio a due cifre. Un problema con la scelta dell'opzione put è che i premi delle opzioni vengono gonfiati con l'aumento della volatilità durante un forte declino. Ciò significa che un investitore potrebbe essere sulla buona strada e continuare a perdere denaro. Vendere allo scoperto probabilmente non è appropriato per un investitore che è coinvolto solo casualmente nei mercati.

La prima chiave per far funzionare l'approccio breve è acquistare subito prima di un declino. Lo shorting e l'acquisto put hanno il grande vantaggio di consentire agli investitori di trarre direttamente profitto da un calo dell'S&P 500. Sfortunatamente, questo dà loro anche lo svantaggio di perdere denaro quando l'S&P 500 sale, che di solito fa. L'altra chiave per una vendita allo scoperto di successo è uscire rapidamente quando il mercato sale.

3. Raccogli denaro nel portafoglio

Molti investitori sono riluttanti a vendere a causa delle implicazioni fiscali, ma hanno perso importi sostanziali nei mercati ribassisti del 2008 e del 2020. Avevano bisogno di grandi guadagni in seguito solo per raggiungere il pareggio. Un modo per ridurre il morso fiscale è compensare vendite di azioni redditizie vendendo posizioni in perdita. La raccolta di denaro non deve essere una decisione tutto o niente.

Jesse Livermore ha parlato di "vendere fino al limite del sonno" quando era preoccupato per le perdite nel suo portafoglio. Se un investitore è completamente investito in azioni, aumentare i contanti al 20%, 30%, 40%, o qualunque cosa ritenga necessaria. Alcuni scelgono di vendere tutto e aspettano che il fumo si diradi. Un'altra tattica è quella di piazzare trailing stop loss sulle azioni, quindi i profitti si accumulano se le azioni continuano a sfidare l'ampio mercato e a salire. Lo stop-loss rimuove la posizione dal portafoglio se scende.

Livermore ha anche detto che c'è un tempo per andare a lungo, un tempo per andare corto, e un tempo per andare a pescare. Il denaro è il posto dove stare quando è il momento di andare a pescare. Questo di solito accade quando la Federal Reserve aumenta ripetutamente i tassi di interesse, che impedisce alla maggior parte dei prezzi delle attività di aumentare. Dal momento che la Fed non vuole far crollare il mercato, fermeranno i tassi di aumento prima che qualcosa cada troppo lontano. Così, non ci sono nemmeno soldi da fare short sull'S&P 500. Siediti e basta, relax, e godere di tassi di interesse più elevati nel mercato monetario. L'altro motivo per essere in contanti è ridurre le perdite durante un calo imprevisto. I rendimenti a lungo termine del denaro sono bassi, ma questo è meglio dei rendimenti negativi della vendita allo scoperto dell'S&P 500.

4. Titoli del Tesoro a lungo termine

In un vero e proprio panico di vendita, gli investitori utilizzano il passaggio flight-to-quality o flight-to-safety in buoni del Tesoro, di solito dopo che è troppo tardi. Molte persone sciamano in contanti, quindi inizia a preoccuparti dei rendimenti e acquista titoli del Tesoro per i loro rendimenti. Sembra sciocco seguire la "mentalità del gregge" nei Treasury poiché stanno diventando sopravvalutati. Però, funziona se un trader ha il buon senso di entrare subito dopo il crollo delle azioni.

Il motivo principale per acquistare titoli del Tesoro a lungo termine, soprattutto zeri del Tesoro, subito dopo il crollo dell'S&P 500 c'è la Fed. La Fed taglia spesso i tassi di interesse e acquista buoni del Tesoro dopo un importante calo del mercato per prevenire la deflazione, ridurre la disoccupazione, e stimolare l'economia. Quando la Fed intraprende azioni aggressive del genere, I prezzi dei titoli del Tesoro salgono notevolmente. Anche i titoli del Tesoro di solito si rafforzano dopo un anno di ripetuti aumenti dei tassi di interesse al termine. I Treasury hanno rendimenti decenti a lungo termine, sebbene i bassi tassi di interesse all'inizio del 21° secolo suggeriscano rendimenti inferiori in futuro.

5. Punta all'oro

Gli investitori che sono rimasti in azioni durante il crollo iniziale e hanno perso il rally dei Treasury possono ancora proteggersi da ulteriori cali dell'S&P 500 con l'oro. L'oro non sale sempre nel bel mezzo di un incidente, ma tende a riprendersi nei mercati ribassisti lunghi. In particolare, l'oro è aumentato sostanzialmente durante gli anni '70 di alta inflazione e il decennio perduto dal 2000 al 2010 negli Stati Uniti.

L'oro mantiene il suo valore nel lungo periodo, e tende a produrre il tipo di performance che gli investitori in azioni si aspettano quando va a gonfie vele. L'oro spesso restituisce il 15% o più all'anno durante i decenni ribassisti, quando pochi titoli possono eguagliare quella performance. Mentre anche l'oro si schianta, è molto meno rischioso e molto più gratificante rispetto alla vendita allo scoperto dell'S&P 500 a lungo termine. Finalmente, ci sono molti ETF sull'oro disponibili per gli investitori che non vogliono acquistare e detenere lingotti d'oro fisico.

Molti modi per resistere alla tempesta

La turbolenza del mercato fa parte del gioco degli investimenti e non scompare mai. Quando la tempesta si avvicina, gli investitori dovrebbero armarsi di coperture efficaci fino al ritorno di giorni migliori. Gli investitori non devono diventare speculatori per utilizzare le coperture. Acquistare e detenere titoli del Tesoro e persino oro insieme alle azioni riduce notevolmente la volatilità del portafoglio con rendimenti solo leggermente inferiori. Anche se l'acquisto messo perde denaro a lungo termine, l'acquisto di una put per alcuni mesi può anche aiutare alcuni investitori azionari a rispettare i loro piani. Le coperture aiutano gli investitori a creare allocazioni di attività che raggiungono i loro obiettivi con meno stress.