4 motivi per vendere un fondo comune di investimento

Quando la gente dice che "separarsi è difficile da fare, "Non stanno parlando di quanto sia difficile dire addio a un investimento poco performante. Ma sapere quando vendere un fondo che è andato fuori strada è complicato, pure. Non stiamo parlando di fondi indicizzati; o vuoi essere esposto a una particolare fetta di mercato oppure no, o hai trovato un'opzione più economica. Ma un fondo gestito attivamente pone una serie diversa di domande. Abbiamo evidenziato quattro tratti che segnalano che potrebbe essere il momento di vendere. Qualcuno di loro potrebbe non essere una causa sufficiente per porre fine alla cosa, ma se un fondo che possiedi ha due o più di queste qualità, probabilmente hai motivo di scaricarlo.

I ritorni sono deludenti. Le scarse prestazioni non dovrebbero essere un trigger automatico per avviare un fondo dal tuo portafoglio. Considera prima il motivo per cui il fondo è in ritardo. Il crollo è legato alle cattive scelte di investimento del gestore? Oppure la tregua è un time-out periodico perché lo stile di investimento del fondo è sfavorevole? Per esempio, i fondi che si concentrano su azioni a prezzo scontato sono rimasti indietro negli ultimi anni rispetto ai fondi che investono in aziende in rapida crescita. Ma non è sempre così.

Però, se un fondo fatica costantemente a tenere il passo con i suoi pari su base annua, è tempo di cercare alternative, dice Todd Rosenbluth, responsabile Exchange Traded Funds e ricerca fondi comuni presso CFRA. Tieni presente il mandato del gestore presso il fondo. Se è al timone da soli cinque anni, ha poco senso esaminare il record di 10 anni del fondo.

Dare un margine di manovra a un manager; anche i migliori inciampano per un po'. Ma se la lentezza a breve termine inizia a ridurre i rendimenti a lungo termine di un fondo, è ora di tagliare e correre. Questo è un segno di sottoperformance prolungata. Lew Altfest di Altfest Personal Wealth Management a New York, dice che inizia a essere "molto preoccupato" dopo che un fondo è rimasto indietro per due anni consecutivi. E se la sottoperformance continua per un terzo anno, “ci sono buone probabilità che ne usciremo, " lui dice.

Un manager se ne va. Quando un key manager si dimette o va in pensione, è una "bandiera rossa, "dice Rosenbluth, perché il nuovo capo potrebbe cambiare strategia o vendere parti del portafoglio. Proprio alla fine, essere preparati per un periodo di crescenti dolori quando arriva un nuovo manager. Le sfide possono presentarsi sotto forma di rendimenti poco brillanti o grandi distribuzioni di plusvalenze mentre il nuovo gestore rimodella il portafoglio. A metà 2018, dopo che Harbour International (simbolo HIINX) è rimasto indietro rispetto al benchmark per cinque anni solari consecutivi, subentra un nuovo manager. quel dicembre, gli azionisti hanno ricevuto un'enorme distribuzione di plusvalenze che all'epoca era equivalente a circa il 38% del valore patrimoniale netto del fondo.

I beni esplodono. Più grande diventa un fondo, meno agile può essere e che può danneggiare i ritorni. Fondi azionari di piccole imprese e fondi concentrati, che tendono a detenere meno di 30 titoli, può essere particolarmente sensibile al rigonfiamento delle risorse. Il terzo più grande fondo azionario per piccole imprese del paese, Esploratore dell'avanguardia (VEXPX), ha un patrimonio di 16 miliardi di dollari. È rimasto indietro rispetto al benchmark, l'indice Russell 2500 Growth delle piccole e medie imprese in crescita, in sette degli ultimi 10 anni solari, e ha seguito l'indice nei primi 11 mesi del 2019, pure. Ma i fondi delle grandi aziende sono caduti vittima del rigonfiamento delle risorse, pure. Il leggendario Fidelity Magellan (FMGAX) è un classico esempio. Poiché le attività hanno superato i 100 miliardi di dollari nel 2000, la performance del fondo rispetto all'indice azionario Standard &Poor's 500 è peggiorata.

Il lavoro del fondo cambia. David Mendel, un consulente con Creative Financial Concepts, dice che vede l'analisi dei fondi come una valutazione delle prestazioni lavorative. “Sto assumendo un manager per fare un lavoro, ", dice, per investire in azioni di piccole società, dire, o fondi comuni di investimento immobiliare.

Ma i fondi possono cambiare nel tempo. Fidelity Stock a basso prezzo, una volta un fondo azionario statunitense, attualmente ha più di un terzo del suo patrimonio investito in titoli esteri. È un esecutore solido e potrebbe valere la pena tenerlo. Ma un grande cambiamento nelle partecipazioni dovrebbe essere un campanello d'allarme per ripensare a come un fondo si inserisce nel tuo portafoglio complessivo e se è necessario apportare modifiche. "Ecco dove direi, 'Non stai più facendo quello per cui ti ho assunto, '", dice Mendels. "Sei fuori di qui."