Questo fondo obbligazionario a breve termine offre protezione dall'aumento dei tassi

Alla fine, le obbligazioni a breve termine offrono rendimenti rispettabili che superano il 2% e ci sono voluti solo sei aumenti dei tassi di interesse in tre anni da parte della Federal Reserve. Con ulteriori aumenti in arrivo, le obbligazioni a breve termine hanno un ulteriore vantaggio:i loro prezzi scendono meno di quelli del debito a più lunga scadenza quando i tassi di interesse aumentano (i prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse tendono a muoversi in direzioni opposte). Questo perché le obbligazioni a breve termine in genere hanno una durata inferiore, una misura della sensibilità ai tassi di interesse, rispetto ai loro omologhi a lungo termine.

Pimco Low Duration Reddito (PFIAX) vanta una durata di 1,4 anni. Ciò implica che il valore del fondo diminuirebbe dell'1,4% se i tassi dovessero aumentare di un punto percentuale. Al contrario, l'indice Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond ha una duration media di 5,9 anni.

I dirigenti Daniel Ivascyn, Alfred Murata ed Eve Tournier vogliono generare reddito e tenere sotto controllo la sensibilità ai tassi di interesse. Cercano obbligazioni con durata pari o inferiore a tre anni e dividono il portafoglio in due gruppi:obbligazioni ad alto rendimento che si comportano bene nelle economie in crescita, e debito di alta qualità che aumenterà durante le economie deboli. I gestori sono disposti ad assumersi un rischio di credito maggiore, ovvero il rischio che un emittente obbligazionario sia insolvente, rispetto al fondo obbligazionario medio a breve termine. Ma le obbligazioni più rischiose devono pagare di più per attirare i mutuatari, e ciò aiuta ad aumentare il rendimento del fondo al 2,6%, più del rendimento del 2,4% del tipico fondo obbligazionario a breve termine.

Il fondo prende spunto dalla visione globale di Pimco dell'economia e del mercato obbligazionario. La prospettiva attuale è prudente, data la durata ben al di sopra della media dell'attuale ripresa economica e le tasche del mercato obbligazionario che appaiono ricche rispetto ai valori storici. Di conseguenza, i gestori del fondo sono diventati più difensivi di recente e hanno rafforzato le posizioni del fondo nei titoli del Tesoro statunitensi e nel debito del governo estero. Dal lato dell'alto rendimento, l'equipaggio preferisce titoli garantiti da ipoteca che non sono garantiti dal governo degli Stati Uniti.

All'inizio di quest'anno, Pimco ha convertito il vuoto, azioni di classe D di tutti i suoi fondi comuni di investimento in azioni A, che comportano spese di vendita dal 2,25% al ​​3,75%. Per evitare il carico, gli investitori possono acquistare azioni su Fidelity, Schwab o Vanguard per nessun carico e nessuna commissione di transazione.

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