Fondo misto

Che cos'è un fondo misto?

Un fondo misto è un portafoglio composto da attività di diversi conti che sono combinati insieme. Esistono fondi misti per ridurre i costi di gestione separata dei conti costitutivi.

I fondi misti sono un tipo di fondo comune che non è quotato in borsa o disponibile per i singoli investitori al dettaglio. Anziché, questi sono utilizzati nei piani pensionistici chiusi, fondi pensione, polizze assicurative, e altri conti istituzionali.

Punti chiave

• Un misto è quando un gestore degli investimenti accumula denaro da diversi investitori e lo combina in un unico fondo.
• Come i fondi comuni di investimento, i fondi misti sono supervisionati e gestiti da gestori di portafoglio che investono in una gamma di titoli.
• A differenza dei fondi comuni di investimento, i fondi misti non sono in genere regolamentati dalla SEC.
• I fondi misti non vengono scambiati pubblicamente e non sono disponibili per l'acquisto individuale; Invece, figurano in conti istituzionali come pensioni, piani di pensionamento, e polizze assicurative.

Capire un fondo misto

La commistione implica la combinazione di attività conferite dagli investitori in un unico fondo o veicolo di investimento. La commistione è una caratteristica primaria della maggior parte dei fondi di investimento. Può anche essere utilizzato per combinare vari tipi di contributi per vari scopi

In molti modi, i fondi misti sono simili ai fondi comuni di investimento. Entrambi sono gestiti professionalmente da uno o più gestori di fondi e investono in strumenti finanziari di base come azioni, obbligazioni, o una combinazione di entrambi.

Anche, come i fondi comuni di investimento, gli investimenti in fondi misti beneficiano di economie di scala, che consentono costi di negoziazione inferiori per dollaro di investimento, e diversificazione, che riduce il rischio di portafoglio.

Supervisione dei fondi mischiati

Una differenza importante e importante, però, è che i fondi misti non sono regolamentati dalla Securities and Exchange Commission (SEC), il che significa che non sono tenuti a presentare una serie di lunghe divulgazioni. Fondi comuni di investimento, d'altra parte, deve registrarsi presso la SEC e rispettare l'Investment Company Act del 1940.

I fondi mischiati non sono completamente privi di supervisione, tuttavia:sono soggetti a revisione da parte dell'Ufficio del controllore della valuta degli Stati Uniti, così come i singoli regolatori statali.

Sebbene i fondi comuni di investimento abbiano un prospetto, i fondi misti hanno una descrizione del piano di sintesi (SPD). Gli SPD offrono maggiori dettagli, descrivere gli obiettivi del fondo, strategia di investimento, e il background dei suoi manager. Il documento SPD stabilisce i diritti e gli obblighi che i partecipanti al piano e i beneficiari possono aspettarsi. Qualsiasi partecipante a un fondo misto dovrebbe leggere attentamente l'SPD.

Vantaggi e svantaggi dei fondi mischiati

Il minor grado di regolamentazione si traduce in minori spese legali e costi operativi per un fondo misto. Più bassi sono i costi, minore sarà il peso sui rendimenti di un fondo. Se un fondo misto e un fondo comune di investimento comparabile registrano esattamente la stessa performance lorda, il rendimento netto del fondo misto sarebbe probabilmente migliore perché le sue spese erano inferiori a quelle del fondo comune.

Uno svantaggio dei fondi misti è che non hanno simboli ticker e non sono quotati in borsa. Questa mancanza di informazioni pubbliche può rendere difficile per gli investitori esterni tenere traccia delle plusvalenze del fondo, dividendi, e interessi attivi. Con fondi comuni, questa informazione è molto più trasparente.

• Gestito in modo professionale

• Portafoglio diversificato

• Commissioni e spese più basse

• Economie di scala

• Illiquido

• Meno trasparente/più difficile da tracciare

• Non regolamentato dalla SEC

• Disponibilità limitata

Esempio di un fondo misto

Come un fondo comune, il Fidelity Contrafund Commingled Pool ha un gestore di portafoglio e divulga pubblicamente le informazioni pertinenti tramite rapporti trimestrali. Si concentra su titoli growth large cap, con importanti pesi nella tecnologia dell'informazione, servizi di comunicazione, a discrezione del consumatore, società finanziarie, e assistenza sanitaria.

Il Contrafund Commingled Pool ha un rapporto di spesa dello 0,43%, che è inferiore al rapporto di spesa medio dei fondi comuni di investimento, compresa la sua controparte del fondo comune di investimento, il Contrafondo Fedeltà, con il suo rapporto di spesa dello 0,86%. Dalla sua istituzione nel 2014, il fondo ha prodotto un rendimento annualizzato del 15,85%, contro il 14,12% prodotto dall'indice S&P 500.

commistione illegale

In alcuni casi, la commistione di fondi può essere illegale. Questo di solito si verifica quando un gestore degli investimenti combina il denaro del cliente con il proprio o quello della propria azienda, in violazione di un contratto.

I dettagli di un contratto di gestione patrimoniale sono in genere delineati in un contratto di gestione degli investimenti. Un gestore degli investimenti ha la responsabilità fiduciaria di gestire le attività secondo determinate specifiche e standard. Le attività concordate per essere gestite separatamente non possono essere messe insieme dal consulente per gli investimenti.

Possono verificarsi anche altre situazioni in cui i contributi forniti da un individuo o da un cliente devono essere gestiti con particolare cura. Ciò può verificarsi in casi legali, conti clienti aziendali, e transazioni immobiliari.