Valuta gestita

Che cos'è una valuta gestita?

Una valuta gestita è quella il cui valore e tasso di cambio sono influenzati da un intervento da parte di una banca centrale. Ciò può significare che la banca centrale aumenta, diminuisce, o mantiene un valore costante, a volte collegato a un'altra valuta.

Punti chiave

• Una valuta gestita è quella in cui il governo o la banca centrale di una nazione interviene e ne influenza il valore o il potere d'acquisto sul mercato, soprattutto nei mercati valutari.
• Le banche centrali gestiscono la valuta emettendo nuova valuta, fissando i tassi di interesse, e la gestione delle riserve in valuta estera.
• Le autorità monetarie gestiscono anche le valute sul mercato aperto per indebolire o rafforzare il tasso di cambio se il prezzo di mercato sale o scende troppo rapidamente.
• Si dice che una valuta completamente non gestita sia un "fluttuante libero, " sebbene in pratica esistano pochissime valute di questo tipo.

Comprensione delle valute gestite

La valuta è l'attuale passività e strumento di domanda di un istituto finanziario o di un governo, che assume la forma di crediti contabili e note cartacee che possono circolare come sostituti generalmente accettati del denaro e possono essere legalmente designati come moneta a corso legale in un paese. Una banca centrale, tesoreria del governo, o altra autorità monetaria gestisce una valuta, e in genere viene concesso il controllo gratuito sulla produzione e sulla distribuzione interna del denaro e del credito per un paese. In questo senso, tutte le valute sono valute gestite rispetto alla loro offerta e circolazione interna, con gli obiettivi apparenti della stabilità dei prezzi e della crescita economica.

Una banca centrale può anche intervenire in modo specifico nei mercati valutari per gestire il tasso di cambio di una valuta nel mercato globale. Generalmente, tutte le valute sono anche valute gestite in questo senso, in quanto il gestore della valuta è colui che sceglie di far fluttuare la propria valuta o di intervenire attivamente nei mercati dei cambi. Nell'uso colloquiale tra i commercianti, il grado in cui l'emittente della valuta sceglie effettivamente di intervenire attivamente determina se una valuta è considerata una valuta gestita o meno in un dato momento.

Questo grado di gestione attiva determina se la valuta ha un tasso di cambio fisso o variabile. La maggior parte delle valute oggi sono nominalmente fluttuanti sul mercato l'una contro l'altra, ma le banche centrali interverranno quando riterranno utile sostenere o indebolire una valuta se il prezzo di mercato scende o aumenta troppo rispetto ad altre valute. Nei casi più estremi, le valute gestite possono avere un tasso di cambio fisso o ancorato che viene mantenuto attraverso continui, gestione attiva rispetto ad altre valute.

Come funziona una valuta gestita

Le banche centrali gestiscono la valuta di una nazione attraverso l'uso di politiche monetarie, che variano ampiamente a seconda del loro paese. Queste politiche economiche di solito rientrano in quattro categorie generali come segue:

1. Emettere valuta e fissare tassi di interesse su prestiti e obbligazioni per controllare la crescita, occupazione, spesa del consumatore, e inflazione,
2. Regolamentare le banche membri attraverso requisiti patrimoniali o di riserva e fornire prestiti e servizi per le banche di una nazione e il suo governo,
3. Servendo come prestatore di emergenza alle banche commerciali in difficoltà e talvolta anche al governo acquistando obbligazioni del debito pubblico,
4. Comprare e vendere titoli nel mercato aperto, comprese altre valute.

Possono essere utilizzate altre tecniche per manipolare i valori delle valute e i tassi di cambio, come il controllo diretto della valuta o del capitale. Spesso ne vengono sviluppati di nuovi, che sono noti collettivamente come politica monetaria non convenzionale o non standard. Le banche centrali intervengono nel valore delle loro valute attraverso una politica monetaria attivista per influenzare i tassi di inflazione dei prezzi interni e il PIL delle loro nazioni e i tassi di disoccupazione, che influiscono anche sul loro valore in valuta estera.

Queste azioni aumentano o abbassano il valore di mercato delle valute, in termini di altre valute o in termini di beni e servizi reali, alterando l'offerta disponibile sul mercato. La gestione del valore di mercato delle loro valute (o dei loro livelli di prezzo inversi) sia sui mercati interni che sui cambi è generalmente considerata una responsabilità primaria delle autorità monetarie.

Tipi di gestione della valuta

La maggior parte delle valute mondiali partecipa in una certa misura a un sistema di cambio valuta fluttuante. In un sistema galleggiante, i prezzi delle valute si muovono l'uno rispetto all'altro in base alla domanda di mercato per il cambio delle valute. Il mercato globale dei cambi, noto come forex (FX), è il mercato finanziario più grande e più liquido del mondo, con volumi medi giornalieri di migliaia di miliardi di dollari. Le operazioni di cambio valuta possono essere per il prezzo spot, che è l'attuale prezzo di mercato, o per un contratto di consegna a termine opzioni per la consegna futura.

Quando viaggi all'estero, la quantità di denaro straniero che puoi scambiare con il tuo dollaro presso un chiosco valutario o una banca varierà in base alle fluttuazioni del mercato forex e sarà il prezzo spot.

Quando le variazioni del prezzo della valuta avvengono esclusivamente a causa dell'offerta e della domanda di moneta interna che interagiscono con la domanda di valuta estera, è noto come float pulito o scambio puro. Praticamente nessuna valuta rientra davvero nella categoria del flottante pulito. Tutte le principali valute mondiali sono gestite, almeno in una certa misura. Le valute gestite includono, ma non sono limitati al dollaro USA, l'euro dell'Unione europea, la sterlina britannica, e lo yen giapponese. Però, il grado di intervento delle banche centrali delle nazioni varia.

In un cambio a valuta fissa il governo o la banca centrale agganciano il tasso a una merce, come l'oro, o ad un'altra valuta oa un paniere di valute per mantenerne il valore all'interno di una banda ristretta e fornire maggiore certezza per esportatori e importatori. Lo yuan cinese è stata l'ultima valuta significativa ad utilizzare un sistema fisso. La Cina ha allentato questa politica nel 2005 a favore di una forma di sistema di valuta fluttuante gestito, dove il valore della valuta può fluttuare all'interno di un intervallo selezionato.

Perché utilizzare la valuta gestita?

Il vero cambio di valuta fluttuante può sperimentare una certa quantità di volatilità e incertezza. Per esempio, forze esterne al di fuori del controllo del governo, come il prezzo delle materie prime, come l'olio, possono influenzare i prezzi delle valute. Un governo interverrà per esercitare il controllo sulle loro politiche monetarie, stabilizzare i propri mercati, e limitare parte di questa incertezza.

Un paese può controllare la sua valuta, Per esempio, permettendogli di fluttuare tra un insieme di limiti superiore e inferiore. Quando il prezzo del denaro si muove al di fuori di questi limiti, la banca centrale del paese può acquistare o vendere la propria o altre valute.

In alcuni casi, la banca centrale di un governo può intervenire per aiutare a gestire la valuta di una potenza straniera. Nel 1995, ad esempio, il governo degli Stati Uniti ha acquistato grandi quantità di pesos messicani per aiutare a rilanciare quella valuta e scongiurare una crisi economica quando il peso messicano ha iniziato a perdere rapidamente valore.