Che cos'è un buon rendimento annuale per un fondo comune?

Se un rendimento annuo su un fondo comune è buono è un giudizio relativo basato sugli obiettivi di investimento del singolo investitore e sulle condizioni economiche e di mercato complessive. Inoltre, i fondi comuni di investimento devono essere valutati rispetto a un benchmark come un indice ampio o un altro parametro di valore, quindi se l'S&P 500 scende del 3% in un anno e un fondo comune di grandi dimensioni scende solo del 2,5%, può essere considerato un "buon" rendimento, relativamente parlando. Qui, spieghiamo come valutare i rendimenti dei fondi comuni di investimento sia su base annuale che annualizzata.

Punti chiave

• Gli investitori spesso vogliono sapere se stanno ottenendo un buon ritorno sui loro fondi comuni di investimento.
• I rendimenti dei fondi comuni di investimento possono essere misurati su base annua nel corso di un solo anno, o annualizzato se si considerano diversi anni di rendimenti.
• I rendimenti del fondo dovrebbero sempre essere valutati rispetto al benchmark e alla strategia di investimento dichiarati. Un fondo di piccola capitalizzazione, perciò, non dovrebbe essere valutato rispetto all'S&P 500 che è un indice a grande capitalizzazione.

Rendimenti dei fondi comuni di investimento

La maggior parte dei fondi comuni di investimento è rivolta a investitori a lungo termine e cerca relativamente agevolmente, crescita consistente con minore volatilità rispetto al mercato nel suo complesso. Storicamente, i fondi comuni di investimento tendono a sottoperformare rispetto alla media di mercato durante i mercati rialzisti, ma superano la media del mercato durante i mercati ribassisti. Gli investitori a lungo termine di solito hanno una tolleranza al rischio inferiore e in genere sono più interessati a ridurre al minimo il rischio nei loro investimenti in fondi comuni di quanto non lo siano a massimizzare i guadagni.

Per un fondo comune, un "buon" rendimento è ampiamente definito dalle aspettative del singolo investitore e dal livello di rendimento desiderato. È probabile che la maggior parte degli investitori sia soddisfatta da un rendimento che rispecchia grosso modo il rendimento medio del mercato complessivo, e un numero che soddisfa o supera tale obiettivo costituirebbe un buon rendimento annuo. Però, gli investitori che cercano rendimenti più elevati rimarrebbero delusi da quel livello di ritorno sull'investimento.

Anche le condizioni economiche e l'andamento del mercato sono considerazioni importanti nel determinare un buon ritorno sull'investimento. Per esempio, in caso di un grave mercato ribassista durante l'anno con stock in calo in media dal 10 al 15%, un investitore in fondi che ha realizzato un profitto del 3% per l'anno potrebbe considerarlo un ottimo ritorno. In condizioni di mercato diverse e più positive, l'investitore non sarebbe soddisfatto dello stesso livello di rendimento.

Per avere un quadro chiaro del rendimento di un fondo comune nel tempo, gli investitori dovrebbero comprendere la differenza tra rendimento annuale e rendimento annualizzato. Il rendimento annuo è definito come la variazione percentuale di un investimento in un periodo di un anno. Il rendimento annualizzato è la variazione percentuale di un investimento misurata su periodi inferiori o superiori a un anno, ma indicata come tasso di rendimento annuo.

Rendimento annuale

Il calcolo del rendimento annuo di un'azienda o di un altro investimento consente agli investitori di analizzare le prestazioni in un dato anno in cui si svolge l'investimento. Il calcolo del rendimento annuale viene utilizzato più frequentemente dagli investitori perché è relativamente semplice da calcolare rispetto al rendimento annualizzato. Per calcolare il rendimento annuo, determinare innanzitutto il prezzo iniziale dell'investimento all'inizio del periodo di detenzione e il prezzo dell'investimento alla fine del periodo di un anno. Il prezzo iniziale viene sottratto dal prezzo finale per determinare la variazione del prezzo dell'investimento nel tempo.

Tale variazione di prezzo viene quindi divisa per il prezzo iniziale dell'investimento. Per esempio, un investimento con un prezzo delle azioni di $ 50 il 1 gennaio che aumenta a $ 75 entro il 31 dicembre dello stesso anno ha una variazione di prezzo di $ 25. Tale importo diviso per il prezzo iniziale di $ 50 risulta in 0,5, o aumento del 50% per l'anno. Sebbene il rendimento annuale fornisca agli investitori la variazione totale del prezzo nel periodo di un anno, il calcolo non tiene conto della volatilità del prezzo del titolo nell'orizzonte temporale.

Rendimento annualizzato

In contrasto, il rendimento annualizzato viene utilizzato in vari modi per valutare le prestazioni nel tempo. Per calcolare il tasso di rendimento annualizzato, determinare prima il rendimento totale. Questo è lo stesso calcolo del rendimento annuo, che è il seguente:

Rendimento totale = ( prezzo di investimento finale − prezzo di investimento iniziale ) prezzo di investimento iniziale \text{Rendimento totale} =\frac{\left(\text{prezzo investimento finale} - \text{prezzo investimento iniziale}\right)}{\text{prezzo investimento iniziale}} Rendimento totale =prezzo di investimento iniziale (prezzo di investimento finale-prezzo di investimento iniziale)​

ma si basa sull'intero periodo di detenzione dell'investimento, indipendentemente dal fatto che sia più breve o più lungo di un anno.

Da li, il rendimento totale annualizzato può essere determinato inserendo i valori corrispondenti nella seguente equazione:

rendimento annualizzato = ( 1 + T R ) 1 n − 1 dove: T R = il rendimento totale \begin{allineato} &\text{ritorno annuale} =\left(1 + TR \right )^\frac{1}{N} - 1 \\ &\textbf{dove:}\\ &TR=\text{il rendimento totale}\\ &N=\text{il numero di anni} \end{allineato} ​rendimento annualizzato=(1+TR)N1​−1dove:TR=il rendimento totale​

La variabile N rappresenta il numero di periodi da misurare, e l'esponente 1 rappresenta l'unità di un anno da misurare. Per esempio, una società con un prezzo iniziale di $ 1, 000 e un prezzo finale di $ 2, 500 su un periodo di sette anni avrebbe un rendimento totale del 150 percento (2, 500 - 1, 000 / 1, 000). Il rendimento annualizzato è pari al 14%, con 7 sostituito alla variabile N:

( 1 + 1 . 5 ) 1 7 − 1 = 0 . 1 4 \left(1 + 1.5 \right )^\frac{1}{7} - 1 =0.14 (1+1.5)71​−1=0.14

La linea di fondo

Prima di investire in un fondo comune, gli investitori dovrebbero comprendere i loro obiettivi individuali per l'investimento nel loro orizzonte temporale specificato. Se un investitore conosce il rendimento atteso, possono misurare la performance del fondo comune in periodi di tempo specifici e determinare se la performance dell'investimento soddisfa o meno i propri obiettivi.