Copertura contro i rischi delle materie prime

copertura contro merce il rischio è un processo diverso a seconda del tipo di operatore di mercato che sei. L'obiettivo del vero hedger, un produttore o consumatore della merce reale, non è come se fossi uno speculatore, un trader che sta cercando di trarre profitto dai movimenti del mercato. Nel primo caso, la copertura è la vera ragione per essere un operatore di mercato. Nel secondo caso, puoi proteggerti dal rischio delle materie prime acquistando determinati tipi di opzioni, negoziando in futures sensibili ai tassi di interesse o mantenendo un portafoglio ben diversificato.

Tipi di partecipanti al mercato – True Hedgers

Quei partecipanti al mercato che effettuano transazioni in future su materie prime come una copertura pura lo fanno a causa della loro posizione sottostante nella merce effettiva. Un agricoltore è naturalmente lungo quei prodotti che lui o lei coltiva, mentre un produttore di pane è naturalmente a corto di materie prime necessarie per fare il pane. Questi partecipanti coprono il rischio delle materie prime assumendo posizioni che trarranno profitto quando la loro posizione naturale viene messa in discussione. Un agricoltore venderà futures in modo che se il prezzo scende, i suoi profitti sui futures compensavano la sua perdita sul raccolto. Il produttore acquista futures in modo che se il prezzo aumenta, il suo profitto sui futures compenserà il prezzo più alto che ora deve pagare per il raccolto.

Lo speculatore

La maggior parte dei partecipanti al mercato sono trader che desiderano trarre profitto dai movimenti del prezzo di una merce negoziando titoli. Questi trader effettuano operazioni in base alle loro convinzioni sulla direzione in cui si sposterà il prezzo della merce. Se credi che il prezzo del grano aumenterà, compri futures sul grano. Se credi che il prezzo del mais diminuirà, vendi future sul mais. Queste operazioni forniscono liquidità sufficiente al mercato per consentire ai partecipanti al mercato meno puri di avere un mercato ordinato. Gli speculatori aiutano anche nel processo di scoperta dei prezzi attraverso l'aumento della liquidità e del volume.

Per quest'ultimo gruppo di partecipanti al mercato, il rischio delle materie prime può essere coperto in vari modi. Al livello più elementare, se mantieni un portafoglio ben diversificato, coprirai parte di questo rischio. Le azioni e le materie prime sono spesso correlate negativamente (si muovono in direzioni opposte), quindi possedere una gamma di tipi di attività protegge dal rischio delle materie prime. La prossima scelta disponibile è acquistare futures sensibili al tasso di interesse. L'inflazione tende a far salire i prezzi delle materie prime. Tassi di interesse più bassi possono portare all'inflazione. Con l'aumento dei tassi, l'inflazione può essere frenata. Acquisto di future sui fondi federali, Per esempio, funge da siepe. Con l'aumento dei tassi, il profitto di questi futures può compensare alcune delle perdite nelle materie prime.

Il modo più diretto per proteggersi dal rischio delle materie prime è con le opzioni sui futures. Se hai un lungo futuro, l'acquisto pone una copertura contro uno shock al ribasso dei prezzi. Allo stesso modo, se hai un futuro breve, l'acquisto di chiamate protegge da uno shock al rialzo dei prezzi. Globale, l'utilizzo di opzioni per la copertura dal rischio delle materie prime ti offre la massima capacità di prendere decisioni significative sulla strutturazione della copertura più adatta alle tue esigenze.